Recentemente, ao organizar os conceitos básicos do mercado de criptomoedas, percebi que muitos novatos ainda têm várias mal-entendidos sobre as altcoins, então vou compartilhar minha compreensão.

Altcoin na verdade é qualquer criptomoeda além do Bitcoin, em inglês chamado Altcoin, que significa Moeda Alternativa. No início, chamávamos de altcoins principalmente porque essas moedas eram na maioria cópias ou forks do código do Bitcoin. Mas essa expressão já está desatualizada; hoje, as altcoins evoluíram para ecossistemas com características próprias, e alguns projetos têm inovações tecnológicas nem inferiores ao BTC e ETH.

Falando de altcoins, na verdade geralmente nos referimos a Tokens, não a Coins. A diferença é que Tokens não são apenas ferramentas de pagamento ou reserva de valor, eles podem representar diversos direitos e funções. Com a padronização open source do ERC-20, criar altcoins ficou muito fácil, e atualmente há mais de 20.000 altcoins listadas no CoinMarketCap.

Vamos fazer uma classificação simples dos tipos comuns de altcoins: as stablecoins são vinculadas a moedas fiduciárias, como USDT, USDC, usadas principalmente para troca e garantia. As memecoins são bem interessantes, pois derivam da cultura da internet, sem aplicações práticas, mas com comunidades muito unidas e volatilidade extrema. Os tokens de governança permitem que os detentores participem das decisões do protocolo, como o UNI. Os tokens funcionais mantêm o funcionamento da blockchain, como o ETH, usado para pagar taxas de transação, e o SOL na Solana tem uma função semelhante.

Alguns projetos que considero importantes merecem destaque. USDC, uma stablecoin emitida pela Circle em parceria com a Coinbase, é amplamente usada em exchanges centralizadas e descentralizadas. Dogecoin, embora tenha começado como uma brincadeira, por ter preço baixo e oferta ilimitada, acabou se mantendo bem. O token UNI do Uniswap criou o mecanismo de Automated Market Maker (AMM), impulsionando o crescimento do DeFi. Aave é líder em empréstimos DeFi, com maior valor de staking, e quem detém seus tokens pode também ganhar parte da receita da plataforma.

A lógica do mercado em alta é assim: BTC e ETH sobem primeiro, e depois o capital se espalha para outras altcoins, formando o que chamamos de Alt Season. Na história, houve alguns ciclos de alta de altcoins famosos: o boom de ICOs em 2017, o DeFi Summer de 2020, e a onda de Memecoins em 2021, que atraíram muitos fundos novos. Mas o problema é que, após o fim do Alt Season, geralmente há quedas violentas; por serem de menor valor de mercado e mais voláteis, as altcoins apresentam riscos muito maiores.

As maiores armadilhas ao investir em altcoins são duas. Primeiro, o pequeno valor de mercado leva a alta volatilidade: no mercado em alta, podem multiplicar por dez ou cem, mas na baixa podem zerar de uma vez. Segundo, golpes e eventos de rug pull são frequentes, especialmente com o crescimento do DeFi, que permite a qualquer pessoa criar tokens, tornando-se fácil cair em scams. O famoso caso do token Squid Game é um exemplo clássico: seu preço caiu de mais de 3.000 para 0,0033, e os responsáveis negaram tudo, encerrando o grupo. Projetos sem valor geralmente chamamos de Shitcoins.

Dados mostram que a proporção de altcoins no valor total de mercado cresceu de 6% em 2014 para 58% em 2022, indicando que a demanda por altcoins está crescendo rapidamente. Pagamentos e reserva de valor tradicionais já não satisfazem o mercado; stablecoins, tokens de governança e memecoins preenchem diferentes necessidades. Muitas equipes também open source seus códigos, o que aumenta a transparência e o espírito comunitário, algo que realmente merece reconhecimento.

Por outro lado, embora as altcoins sejam inovadoras e ofereçam muitas oportunidades, suas oscilações diárias podem ser explosivas e afetar o psicológico. Portanto, mesmo que você esteja otimista com algum projeto de altcoin, é importante ajustar sua carteira de acordo com sua tolerância ao risco e evitar ser levado pelo FOMO. As oportunidades e armadilhas do mercado muitas vezes estão a um passo de uma decisão.