‘Inestabilidade’ pesa sobre as opções do Fed de cortar taxas: Estrategista

Vídeo do Yahoo Finance e Julie Hyman

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 20:00 GMT+9

O estrategista de renda fixa do Centro Schwab de Pesquisa Financeira, Cooper Howard, compartilha sua perspectiva sobre os rendimentos do Tesouro dos EUA (^TYX, ^TNX, ^FVX) e o que a política de taxas de juros do Federal Reserve pode significar para a economia, taxas de hipoteca e a curva de rendimento.

Além disso, assista Cooper Howard comparar como o relatório de empregos de janeiro contrasta com revisões recentes do mercado de trabalho.

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Transcrição do Vídeo

00:00 Julie

Então, o que tudo isso acaba significando para as taxas, certo? Para este ano? Vemos os rendimentos mais persistentes em um nível mais alto?

00:10 Cooper

Sabe, eu realmente acho que vemos os rendimentos de longo prazo sendo mais persistentes em um nível mais alto, Julie. Um par de razões para isso é que, se desmembrarmos a composição, digamos, do rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos, podemos dividi-lo em expectativas para a taxa dos fundos federais, expectativas de inflação, e depois essa espécie de tudo-em-um que chamamos de prêmio de prazo nos mercados de renda fixa. E realmente, isso é apenas a compensação pela incerteza ou pela incerteza que está lá fora.

00:46 Cooper

E minha colega Lizanne Saunders gosta de usar um bom termo chamado a inestabilidade que estamos vendo. Não necessariamente a instabilidade, não necessariamente a incerteza, porque o futuro é sempre incerto. É que estamos vendo muita inestabilidade no mercado agora, seja por preocupações com a taxa dos fundos federais, níveis mais altos de dívida do lado federal, preocupações sobre o que está acontecendo do lado federal das coisas.

01:10 Cooper

E isso deve realmente manter esse prêmio de prazo elevado no futuro e, portanto, provavelmente estabelecer um piso em quanto as taxas de longo prazo poderiam potencialmente cair.

01:21 Julie

E isso é um tema que já exploramos antes. Então, isso poderia significar que, mesmo que vejamos o Fed continuando a cortar taxas, por exemplo, as taxas de hipoteca podem não cair e estimular o mercado de trabalho, o mercado imobiliário.

01:42 Cooper

Exatamente. E isso é algo com que temos muitas conversas com muitos de nossos investidores e as diferenças entre as taxas de juros de curto prazo e as taxas de longo prazo. E tende a ser que as taxas de hipoteca são precificadas com base nas taxas de longo prazo. Então, o Tesouro de 10 anos, por exemplo. Então, se o Fed continuar a cortar as taxas de juros e, como mencionamos anteriormente, estamos no grupo de que eles vão continuar a cortar as taxas neste ano. Isso deve puxar a ponta curta da curva de rendimento para baixo e esperamos que ela se torne mais inclinada, ou seja, que as taxas de curto prazo caiam mais do que as taxas de longo prazo.

02:16 Cooper

Mas, em termos de onde, no final, as taxas de hipoteca podem chegar, isso é mais uma narrativa do que vai acontecer com as taxas de longo prazo e achamos que não parece haver muito mais queda com relação ao que podemos alcançar com as taxas de longo prazo neste mercado.

02:26 Julie

Entendi. Então, não são boas notícias para quem quer comprar casas. Muito obrigado por ter vindo, Cooper. Agradeço. Cuide-se.

02:32 Cooper

Obrigado, Julie.

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