Bitcoin ou Ouro? O Estrategista Diz que É uma Aposta no Sucesso de Trump versus o Fracasso da América

Kamina Bashir

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 19:01 GMT+9 3 min de leitura

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O debate entre Bitcoin e ouro aqueceu nos últimos meses à medida que os investidores reavaliam os riscos de inflação e a direção futura da política monetária.

No entanto, de acordo com um estrategista de mercado, a divisão agora vai além da proteção de carteira. Na sua visão, ela reflete algo muito maior: uma aposta na trajetória da própria economia americana.

Bitcoin vs Ouro: Dois Ativos, Duas Visões do Caminho da América

Em uma publicação recente, James E. Thorne, Chefe de Estratégia de Mercado na Wellington-Altus, enquadrou os dois ativos como apostas opostas na trajetória da economia dos EUA.

“Para o registro. Bitcoin é uma aposta no sucesso de Trump. Ouro é uma aposta no fracasso da América,” escreveu Thorne.

O estrategista explicou que o ouro, na sua visão, tornou-se o que ele descreveu como um “veredicto”. Em vez de simplesmente proteger contra a inflação ou volatilidade, ele argumentou que a crescente demanda por ouro reflete uma confiança cada vez menor na “revolução econômica de Trump” e na capacidade dos formuladores de políticas de reformar uma economia sobrecarregada por dívidas excessivas.

De acordo com Thorne, investidores que apostam em ouro estão efetivamente apostando que os EUA continuarão por um caminho de expansão monetária, acumulação de dívidas e desvalorização da moeda.

“É a confissão da velha guarda de que eles veem apenas uma saída do endividamento excessivo: imprimir, desvalorizar e esperar que a música não pare,” comentou. “Trump, Bessent e Warsh argumentam que há outro caminho: reformar o Fed, acabar com o subsídio às reservas ociosas, parar de pagar aos bancos por manterem dinheiro, e forçar o capital a sair de holdings estéreis do Tesouro e voltar para a economia produtiva onde pertence.”

Por outro lado, Thorne posicionou o Bitcoin como uma “bandeira especulativa de sucesso”. Ele sugeriu que é uma aposta digital de que a clareza regulatória para o setor cripto, incluindo medidas como a proposta do CLARITY Act, juntamente com mudanças políticas mais amplas, posicionaria os EUA como um centro global de criptomoedas.

Nessa visão de “tela dividida” do futuro, o ouro sinaliza dúvida de que a América possa crescer sua saída das pressões fiscais crescentes, enquanto o Bitcoin reflete confiança de que o crescimento impulsionado por reformas pode reduzir o peso real da dívida.

“Se o programa de Trump funcionar, se o crescimento, a desregulamentação e o redirecionamento de capital começarem a diminuir o peso real da dívida ao invés de inflacioná-lo, Wall Street terá que redescobrir seu propósito: gerar crédito para construtores, não aluguel para detentores de títulos. Então, aqueles que correram para o ouro como um monumento ao declínio enfrentarão uma avaliação brutal: seu ‘porto seguro’ será uma homenagem brilhante e inerte a um grande equívoco — que a América fracassaria justamente quando seus líderes optaram por fazê-la ter sucesso,” mencionou Thorne.

Continuação da história  

Narrativa de Refúgio Seguro do Bitcoin Enfrenta Questionamentos

As observações ocorrem num momento em que o ouro disparou em meio à incerteza macroeconômica, apesar da volatilidade. Por outro lado, o Bitcoin passou por quedas notáveis, reacendendo o debate sobre sua narrativa de reserva de valor.

O trader Ran Neuner recentemente levantou preocupações sobre a resposta do Bitcoin em períodos de estresse e incerteza genuína do mercado.

“Pela primeira vez em 12 anos, estou questionando a tese do Bitcoin,” disse. “Lutamos pela aprovação de ETF. Lutamos pelo acesso institucional. Queríamos que estivesse dentro do sistema. Agora está. Não há mais nada pelo que lutar.”

Neuner argumentou que episódios marcados por disputas tarifárias, tensões cambiais e instabilidade fiscal apresentaram um teste real para a narrativa de refúgio seguro do Bitcoin. Durante esses períodos, no entanto, os fluxos de investidores pareceram favorecer o ouro em relação aos ativos digitais.

Com fundos negociados em bolsa aprovados e canais institucionais amplamente disponíveis, o acesso ao Bitcoin não é mais uma restrição estrutural. Isso elimina uma explicação antiga para o desempenho moderado durante eventos de estresse.

Ele também apontou para o engajamento de varejo subestimado e o momentum especulativo mais fraco em comparação com ciclos anteriores. Embora isso não implique uma falha estrutural para o Bitcoin, sugeriu que levanta questões sobre se sua tese de investimento continua tão clara quanto parecia antes.

Leia a história original Bitcoin ou Ouro? O Estrategista Diz que É uma Aposta no Sucesso de Trump versus o Fracasso da América por Kamina Bashir em beincrypto.com

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