A seguradora China Life atinge um total de prémios de seguro de "700 mil milhões"

（Fonte: Beijing Business Daily）

A primeira demonstração anual das seguradoras listadas na A股 foi divulgada pontualmente. Em 25 de março, o Relatório Anual de 2025 da China Life Insurance Co., Ltd. (doravante “China Life”) foi oficialmente publicado. No último ano, o setor de seguros acelerou a transição de uma expansão de escala para a criação de valor, sob a orientação principal de “prevenir riscos, fortalecer a supervisão e promover o desenvolvimento de alta qualidade”. Como líder do setor, a China Life apresentou um relatório que combina velocidade e qualidade, além de uma estrutura e eficiência duplamente superiores.

Especificamente, em 2025, o prêmio total de seguro da empresa ultrapassou pela primeira vez a marca de 7000 bilhões de yuans, atingindo 7298,87 bilhões de yuans, um aumento de 8,7% em relação ao ano anterior, escrevendo um novo recorde para o setor. Ao mesmo tempo, o lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz cresceu vigorosamente 44,1% em uma base de alto ponto de partida, chegando a 1540,78 bilhões de yuans, enquanto o valor intrínseco permaneceu na liderança do setor, demonstrando uma forte resiliência de crescimento e potencial de desenvolvimento.

Aumento na distribuição de dividendos

No último ano do “14º Plano Quinquenal”, o desempenho das seguradoras é visto como um importante indicador para observar a capacidade do setor de seguros de vida de atravessar ciclos econômicos.

Em 2025, a China Life alcançou um lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz de 1540,78 bilhões de yuans, crescendo vigorosamente 44,1% em relação ao alto ponto de partida.

Enquanto a capacidade de lucro continuava a se fortalecer, a empresa valorizou o compartilhamento dos resultados de desenvolvimento de alta qualidade com os investidores, propondo uma distribuição de dividendos em dinheiro de 6,18 yuans por 10 ações no final de 2025 (incluindo impostos). Com os dividendos pagos na metade do ano de 2025, a distribuição total ao longo do ano foi de 8,56 yuans por 10 ações (incluindo impostos), totalizando 241,95 bilhões de yuans, um aumento de 31,7% em relação ao ano anterior.

“Ampliar significativamente os dividendos é, na prática, um sinal de maturidade na governança corporativa. Isso reflete um ciclo positivo de ‘lucro sustentando retorno, retorno atraindo capital, capital otimizando a gestão’.” afirmou Wang Peng, pesquisador associado do Instituto de Ciências Sociais de Pequim.

Quanto mais complexo for o ambiente de mercado, maior será o teste à capacidade de gestão de ativos e passivos de uma seguradora. Em 2025, as taxas de juros do mercado de títulos permaneceram em níveis baixos e voláteis, enquanto o mercado de ações, embora apresentando desempenho geral forte, mostrou uma diferenciação estrutural clara. Como garantir retorno em meio à volatilidade e equilibrar riscos tornou-se uma questão comum para todas as seguradoras. A resposta da China Life foi: incorporar a gestão de ativos e passivos em todas as etapas da operação, adotando uma visão de longo prazo para uma alocação eficiente de ativos de grande porte, aprofundando continuamente a ligação entre ativos e passivos.

Um desempenho de investimento sólido sustentou o crescimento dos lucros. A China Life apresentou seu melhor resultado recente na área de investimentos até 2025. Até 31 de dezembro de 2025, os ativos totais e os ativos de investimento da China Life eram, respectivamente, 7,59 trilhões e 7,42 trilhões de yuans, tendo ultrapassado três vezes a marca de 1 trilhão de yuans durante o período do “14º Plano Quinquenal”.

Em 2025, as taxas de juros do mercado de títulos oscilaram levemente em níveis baixos, com a expansão do diferencial de prazo de títulos de longo prazo; o mercado de ações apresentou desempenho forte, com diferenciações estruturais evidentes. Nesse contexto, a empresa afirmou que continuará a gerenciar ativos e passivos de forma integrada, investindo de forma a valorizar o longo prazo, com foco em investimentos de valor e de forma prudente. A China Life busca aprimorar continuamente suas capacidades profissionais de investimento, otimizando dinamicamente a alocação de grandes categorias de ativos, aumentando a estabilidade dos retornos do portfólio e potencializando os retornos de longo prazo.

Ao mesmo tempo, a China Life também está promovendo fortemente a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado, com investimentos em ações no mercado aberto que ultrapassaram 1,2 trilhão de yuans, um aumento de mais de 450 bilhões de yuans desde o início de 2025. A empresa está ativamente investindo em áreas relacionadas à nova produtividade de qualidade, além de expandir de forma estável a alocação em ações de alto dividendo. Essa visão de futuro permitiu que o retorno total de investimentos atingisse 3876,94 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 794,43 bilhões de yuans em relação a 2024; a taxa de retorno total de investimentos foi de 6,09%, um aumento de 59 pontos base em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando um crescimento expressivo nos rendimentos de investimento.

Sobre o desempenho da China Life na área de investimentos no último ano, Wang Peng afirmou que, essencialmente, trata-se de uma execução extrema do conceito de “investimento de longo prazo com dinheiro de longo prazo”. Em um ambiente de baixa taxa de juros, a empresa aumentou sua alocação em ativos de ações, obtendo retornos excedentes e, ao mesmo tempo, garantindo a correspondência entre ativos e passivos em meio às oscilações macroeconômicas. Para 2026, com a aceleração da transformação de novas e antigas dinâmicas econômicas, espera-se que os recursos de seguros se concentrem ainda mais em setores de alta tecnologia e manufatura de nova qualidade. Com o apoio de políticas proativas, o setor de investimentos deverá enfatizar ainda mais a estabilidade dos retornos e a capacidade de alinhamento com estratégias nacionais.

Canal de seguros de vida individual se estabiliza e cresce

Se os lucros e outros dados representam o resultado geral da gestão do último ano, o valor de novas operações indica a força motriz do crescimento do setor no período. Em 2025, o setor de seguros de vida passou por uma profunda reformulação sob o impacto da redução da taxa de juros prevista e da transformação na estrutura de produtos. Como responder ao ciclo de queda de juros, prevenir riscos de spread e atender às crescentes demandas diversificadas de gestão de patrimônio e proteção dos clientes tornou-se uma questão central do setor.

Em 2025, a China Life atingiu um prêmio total de 7298,87 bilhões de yuans, tornando-se a primeira seguradora de vida no país a ultrapassar a marca de 7000 bilhões, marcando um novo marco. O valor de novas operações cresceu rapidamente, com aumento de 35,7% em relação ao ano anterior, atingindo 457,52 bilhões de yuans, mantendo a liderança no setor.

Por trás disso, a empresa realizou uma transformação profunda na estrutura de negócios, apresentando sua própria estratégia de solução. A China Life afirmou que a transformação na estrutura de negócios avançou com sucesso, e que os produtos de retorno variável tiveram um crescimento forte em 2025, representando quase 50% das novas anuidades. Entre eles, os seguros de dividendos tornaram-se uma importante base para as novas apólices. Os dados mostram que, em 2025, os seguros de dividendos cresceram rapidamente, elevando sua participação na primeira anuidade de seguros de vida individual para quase 60%.

Para as seguradoras que investem em seguros de dividendos, Wang Peng acredita que essa é uma escolha inevitável para enfrentar a queda de juros e prevenir riscos de spread. Esse mecanismo de compartilhamento de riscos permite que as seguradoras respondam de forma flexível às mudanças no ambiente financeiro, além de, por meio de estratégias de “melhoria de canais”, transformar agentes em consultores financeiros profissionais, reformulando a imagem profissional do setor.

Ao mesmo tempo, a empresa também registrou que, em 2025, a proporção de novas apólices de seguros de vida, anuidades e seguros de saúde foi de 31,75%, 32,11% e 31,23%, respectivamente, atingindo um desenvolvimento equilibrado. A vantagem competitiva do mercado e a resiliência de crescimento da empresa se fortaleceram. Em um cenário de mudanças na taxa de juros de mercado e implementação de políticas, os custos rígidos das novas obrigações de negócios continuaram a diminuir de forma constante por três anos consecutivos.

No que diz respeito ao canal de distribuição, os diferentes setores colaboraram para sustentar esse crescimento de valor. O canal de seguros de vida individual, como principal força de criação de valor, manteve sua base de desenvolvimento sólida, com o prêmio total de 2025 atingindo 551,79 bilhões de yuans, um aumento de 4,3% em relação ao ano anterior; o valor de novas operações no canal de seguros de vida individual foi de 392,99 bilhões de yuans, um aumento de 25,5% em relação ao ano anterior.

No último ano, a empresa continuou a aprofundar a transformação de sua força de vendas, tornando-a mais profissional, jovem e especializada. Até 31 de dezembro de 2025, o número de profissionais de vendas no canal de seguros de vida individual era de 587 mil, mantendo-se como o maior do setor, sendo 371 mil na equipe de marketing e 216 mil na equipe de captação e desenvolvimento; a qualidade da equipe também melhorou, com um aumento de 40% na força de trabalho de alta qualidade.

O canal de seguros de vida e de seguros de saúde via bancos também apresentou melhorias em todos os indicadores principais, com o prêmio total atingindo 1108,74 bilhões de yuans, ultrapassando a marca de 1 trilhão; o índice de custo de seguros de curto prazo do canal de seguros em grupo caiu significativamente, com melhorias expressivas na eficiência. Sem dúvida, o desenvolvimento colaborativo de múltiplos canais fortalece a estratégia da China Life.

Reforço no ecossistema de saúde e bem-estar

Além do desempenho financeiro, a China Life também divulgou avanços e planos na construção de digitalização, gestão ESG e estratégias futuras.

A revolução tecnológica continua a aprofundar-se, e a transformação digital tornou-se uma via crucial para melhorar a eficiência e a experiência no setor de seguros. A China Life construiu um sistema de inteligência digital que cobre toda a cadeia de gestão operacional, implementando aplicações de modelos de grande escala em várias dimensões, incluindo repositórios de conhecimento, agentes inteligentes e robôs de IA. Em 2025, mais de 5,3 milhões de processos de indenização direta foram realizados, com serviços de indenização automática identificando e alertando clientes para solicitar indenizações em 680 mil casos; a conexão direta de dados suportou serviços de pagamento rápido, com liquidação em segundos. Os códigos de programação assistidos por IA representaram 30%. Modelos de grande escala capacitaram agentes na personalização e profissionalização de suas atividades, aumentando a eficiência de contato com clientes, cujo número de visitas anuais cresceu mais de 15%.

No que diz respeito à gestão de riscos, a classificação de risco global da China Life permaneceu na categoria A por 30 trimestres consecutivos, com os últimos 8 trimestres mantendo a classificação AAA, a mais alta. A classificação ESG da MSCI subiu para AA, colocando a gestão sustentável entre as líderes globais.

Com o envelhecimento populacional acelerado, a demanda por serviços de alta qualidade para idosos cresce continuamente. O setor de seguros está se transformando rapidamente de um mero garantidor de riscos para um provedor de serviços de cuidados de longo prazo. Para a China Life, um importante indicador do setor, a empresa está promovendo ativamente a construção de um ecossistema “seguro + serviço”. Está avançando na implementação de três principais linhas de produtos de cuidados de longo prazo: comunidades de aposentadoria CCRC, apartamentos de aposentadoria no centro da cidade e viagens de bem-estar. Até o final de 2025, a empresa já estabeleceu 20 projetos de cuidados de longo prazo em 16 cidades, incluindo Pequim, Tianjin, Qingdao, Suzhou, Shenzhen e Chengdu, além de lançar os quatro primeiros produtos de turismo residencial “Sui Xin Ju” da China Life.

Na nova jornada do “15º Plano Quinquenal”, esse relatório anual da China Life não é apenas uma retrospectiva do passado, mas também uma declaração de confiança no futuro. A empresa afirmou que, em 2026, continuará a focar no desenvolvimento de alta qualidade, mantendo a orientação de “estabilidade com progresso”, com os conceitos centrais de “três perseveranças”, “três melhorias” e “três avanços”. Através de uma transformação digital, aprimoramento do modelo de gestão, desenvolvimento de canais integrados, gestão de clientes e fortalecimento de capacidades de investimento, a China Life buscará aprofundar reformas, alcançar avanços estratégicos e elevar ainda mais o serviço ao país.

Jornalista Hu Yongxin, Beijing Business Daily