A konjac derrota as batatas fritas, a principal categoria da Yan Jin Pu Zi passa a ser a maior, com previsão de distribuir 10 yuans por cada 10 ações em 2025

Na noite de 7 de abril, a principal empresa de snacks de lazer,盐津铺子 (SZ002847), apresentou os seus resultados para 2025.
O relatório mostra que a empresa alcançou uma receita operacional de 5,762 bilhões de yuans no ano, um aumento de 8,64% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 748 milhões de yuans, um crescimento de 16,95%, demonstrando um crescimento sólido de desempenho.

Enquanto isso,盐津铺子 também anunciou um generoso plano de dividendos, propondo distribuir 10 yuans em dividendos em dinheiro por cada 10 ações (antes de impostos) a todos os acionistas.

O aspecto mais notável do relatório financeiro é a grande mudança na estrutura de produtos da empresa. Os snacks de konjac, anteriormente uma “pequena categoria”, tiveram um crescimento explosivo em 2025, com uma receita de vendas que aumentou 107,23% em relação ao ano anterior, atingindo 1,737 bilhões de yuans, ultrapassando de uma só vez as batatas assadas, tornando-se a maior categoria da empresa.

Crescimento simultâneo de receita e lucro líquido, proposta de distribuir 10 yuans por 10 ações

Com uma base de desempenho em constante melhoria,盐津铺子 propôs um plano de dividendos generoso. A empresa pretende distribuir 10 yuans em dividendos em dinheiro por cada 10 ações a todos os acionistas, totalizando aproximadamente 273 milhões de yuans em dividendos em dinheiro.

Este não é o único dividendo em dinheiro para 2025. O anúncio indica que a empresa já realizou uma distribuição intermediária de lucros em 5 de dezembro de 2025, com um pagamento de aproximadamente 109 milhões de yuans. Se o plano de dividendos anual for implementado, o total acumulado de dividendos em dinheiro para 2025 atingirá cerca de 382 milhões de yuans, representando aproximadamente 51,07% do lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025.

Do ponto de vista da estrutura de produtos, um dos maiores destaques de 2025 foi, sem dúvida, o surgimento repentino dos snacks de konjac. Os dados do relatório financeiro mostram que a receita anual desses snacks atingiu 1,737 bilhões de yuans, um aumento de 107,23% em relação ao ano anterior, representando 30,15% da receita total, subindo de 15,81% em 2024, e substituindo as batatas assadas como a maior categoria principal da empresa.

No entanto, a盐津铺子 também explicou que o preço médio de compra do konjac em pó, como principal matéria-prima, variou mais de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. As principais razões para esse aumento incluem: do lado da oferta, riscos de clima extremo causaram flutuações na oferta, e devido ao preço baixo do konjac fresco em 2023, a vontade dos agricultores de plantar diminuiu, levando a uma tendência de queda na produção doméstica de konjac fresco a partir de 2024; do lado da demanda, devido às propriedades saudáveis do konjac, a demanda por seu uso como ingrediente alimentar aumentou significativamente, além do crescimento do setor de snacks, aumento de novas empresas, e maior competição na compra de konjac em pó, elevando o espaço para preços premium de matérias-primas.

Por outro lado, as antigas principais receitas, os produtos de batatas assadas, encolheram durante o período do relatório, com uma receita de 898 milhões de yuans, uma queda de 22,43%. As receitas de snacks de frutos do mar, produtos de ovos saudáveis, frutas secas e gelatinas mantiveram um crescimento relativamente estável no ano passado.

Além do crescimento explosivo na categoria de konjac, o rápido crescimento dos negócios internacionais também foi um destaque importante do relatório financeiro. Em 2025, a empresa alcançou uma receita de 171 milhões de yuans no mercado externo, um aumento de 172,47%.

Vendas ao “Cliente Um” atingiram 17,77 bilhões de yuans, representando mais de 30% do total de receita

No nível de canais, a proporção de vendas a grandes clientes específicos aumentou significativamente.

O relatório anual mostra que, em 2025, a empresa vendeu um total de 2,467 bilhões de yuans para os cinco principais clientes, representando 42,81% do total de vendas do ano, enquanto em 2024, as vendas para esses cinco principais clientes foram de 1,718 bilhões de yuans, representando 32,39% do total anual.

Em 2025, as vendas ao maior cliente, “Cliente Um”, atingiram 1,777 bilhões de yuans, representando 30,85% do total de vendas anuais. Isso significa que quase um terço da receita da empresa vem desse grande cliente.

A ascensão do canal de venda por atacado de snacks está mudando profundamente o cenário da indústria de snacks de lazer, e盐津铺子 também está aproveitando essa tendência. No ano passado, a receita do canal offline representou 84,01% da receita, ou seja, 4,841 bilhões de yuans. Na descrição do modelo de operação, a盐津铺子 mencionou que aprofundou a cooperação com os principais canais de venda por atacado de snacks, como “Mingming Very Busy Group” e “Snacks with Ming”.

Além de fortalecer a cooperação com os principais canais de desconto de snacks, a empresa também expandiu ativamente sua rede de distribuidores. Até o final de 2025, o número de distribuidores da empresa aumentou para 4.367, um crescimento de 21,75% em relação aos 3.587 no final de 2024.

Do ponto de vista regional, o crescimento dos distribuidores foi especialmente rápido na região norte. Os dados mostram que o número de distribuidores na região Nordeste cresceu 54,17% em relação ao ano anterior, enquanto na região Noroeste, o crescimento foi de 35,94%. A razão por trás disso é que a expansão dos canais e a estratégia de cobertura nacional da empresa estão acelerando.

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