O Bitcoin recuperou-se para a faixa dos 71.000 dólares, mas ainda há um forte sentimento de pessimismo. Com uma queda de cerca de 1,7% em 24 horas, o Ethereum também oscila perto dos 2.200 dólares. Ao observar o mercado de derivativos, podemos ver que a taxa de financiamento está em território negativo, indicando que a alavancagem de posições longas continua a diminuir.

O que chama atenção são os dados de liquidação. O valor de liquidações em 24 horas atingiu quase 300 milhões de dólares, com uma proporção de 77% de posições longas contra 23% de posições curtas. No mapa de calor de liquidações da Binance, cerca de 66.100 dólares funcionam como um nível principal de liquidação. O mercado de opções também está defensivo, com a inclinação de 25 delta de uma semana subindo para 23%, indicando um equilíbrio entre compras na busca do fundo e posições de proteção.

Ao analisar a estrutura de volatilidade entre contango e backwardation, o mercado valoriza bastante a proteção de curto prazo, enquanto busca estabilidade a longo prazo. A alta de 0,9% no ouro e a valorização de mais de 5% na prata podem refletir uma postura de避风险.

Como movimento positivo, a Spark lançou um novo produto voltado para investidores institucionais, baseado na alocação de capital on-chain. Essa iniciativa conecta ativos de custódia off-chain ao mercado DeFi, gerenciando mais de 9 bilhões de dólares em liquidez de stablecoins. O token SPK também apresenta desempenho superior ao do mercado geral, o que é interessante, pois mostra que há uma base de infraestrutura em desenvolvimento para investidores institucionais. No geral, o mercado está em uma fase de ajuste, mas sinais de movimentos de instituições em busca do fundo também começam a surgir.