Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção nos gráficos do bitcoin. O índice de força relativa acabou de cair abaixo de 30, o que envia aquele sinal clássico de sobrevenda que todos observam. O BTC está pairando bem perto do nível de $71.890, ficando logo abaixo daquela zona de suporte crítica de $73.000 a $75.000, que tem sido um campo de batalha nos últimos anos.

Para quem não está muito familiarizado com análise técnica, o índice de força relativa é basicamente um indicador de momentum que mede o quão extremas se tornaram as recentes movimentações de preço. Criado em 1978 por J. Welles Wilder Jr., ele varia de 0 a 100, e quando cai abaixo de 30, os traders interpretam como o mercado sendo atingido de forma excessiva e rápida. A lógica é bastante simples: quando traders e algoritmos veem essa leitura de sobrevenda, eles começam a comprar, criando uma profecia autorrealizável onde a recuperação realmente acontece.

Porém, há um detalhe. Essa leitura de sobrevenda do índice de força relativa não significa automaticamente que o bitcoin vai disparar. Já vi muitos sinais falsos ao longo dos anos. Em 2022, as condições de sobrevenda geralmente levaram a consolidações breves antes de as coisas piorarem. A leitura de novembro daquele ano indicou uma possível recuperação, mas logo depois se transformou em uma queda mais profunda. O contexto importa muito mais do que qualquer indicador isolado.

Dito isso, a configuração atual é interessante porque temos duas coisas alinhadas: a leitura de sobrevenda mais o bitcoin testando aquela grande zona de suporte onde os compradores já entraram antes. A queda de abril parou aqui, e a recuperação do início de 2024 também não conseguiu ultrapassá-la. Quando sinais de sobrevenda atingem níveis próximos de suportes estabelecidos, as recuperações tendem a acontecer. Mas não estou prevendo uma nova alta de mercado ou algo do tipo. Pode ser uma recuperação rápida, pode ser uma consolidação de várias semanas. O índice de força relativa é apenas uma peça do quebra-cabeça.

Mais uma coisa que chamou minha atenção: o Butão aparentemente vendeu a maior parte de suas participações em bitcoin recentemente, reduzindo seu estoque de cerca de 13.000 BTC para aproximadamente 3.954. Além disso, suas operações de mineração parecem ter praticamente parado. Isso é importante de notar enquanto pensamos de onde pode estar vindo a pressão no mercado.