A bebida Dongpeng foi listada há quase 5 anos, e a família Lin não perdeu uma única ação

2 de abril, Dongpeng Beverage (605499.SH) divulgou um plano de recompra de ações, propondo usar até 2 bilhões de yuans de fundos próprios para recomprar ações da empresa, das quais pelo menos 90% serão canceladas. A recompra e o cancelamento por parte da empresa listada refletem plenamente a confiança firme da gestão no desenvolvimento futuro dos negócios da empresa. O limite de preço para a recompra foi definido em 248 yuans por ação, muito acima do preço atual das ações, e esse prêmio mais elevado destaca ainda mais a determinação e a sinceridade da gestão.

Não apenas uma grande quantidade de ações recompradas, a atitude de manutenção de participação de longo prazo do controlador da empresa também merece atenção.

3 de abril, um funcionário da Dongpeng Beverage afirmou: “A recompra é baseada na confiança no futuro desenvolvimento da empresa e na alta valorização do valor da empresa, e até o momento, a família do presidente do conselho de administração, que está na empresa há quase 5 anos, nunca reduziu sua participação.”

Mesmo quando outros acionistas reduziram suas participações anteriormente, a família Lin também não participou. Do ponto de vista da estrutura acionária, a família Lin detém a maior parte das ações da Dongpeng Beverage por meios diretos e indiretos, mantendo uma estrutura de participação estável. Essa atitude de manutenção de participação de longo prazo está alinhada com o desempenho contínuo de crescimento da empresa, formando uma orientação de valor consistente.

Recompra de até 2 bilhões de yuans, dividendos até agora muito superiores ao valor arrecadado

A confiança no longo prazo vem da capacidade contínua de criar valor. Os dados mostram que, desde a abertura de capital, a Dongpeng Beverage distribuiu mais de 6,6 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro, enquanto o valor líquido arrecadado na IPO foi de 1,732 bilhões de yuans. Isso significa que o retorno em dinheiro aos investidores já ultrapassou em muito o valor arrecadado inicialmente na oferta pública. Essa capacidade de distribuir dividendos é rara no mercado de A-shares.

O relatório anual divulgado recentemente para 2025 indica que a empresa planeja continuar distribuindo dividendos, com uma previsão de mais de 1,4 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro, além de uma distribuição de 3 ações adicionais para cada 10 ações detidas por todos os acionistas. Combinando o plano de recompra de 1 a 2 bilhões de yuans (das quais pelo menos 90% serão canceladas), a estratégia de “alto dividendos + recompra e cancelamento” oferece uma dupla recompensa aos acionistas de longo prazo, sem dúvida um diferencial.

A lógica de governança por trás da estabilidade acionária

Do ponto de vista da governança corporativa, a manutenção de participação de longo prazo pelo controlador é um sinal de confiança. Significa que os interesses da gestão e dos acionistas minoritários estão altamente alinhados, que a estratégia da empresa possui coerência de longo prazo, e que a empresa está disposta a criar valor por meio de operações sustentáveis, e não apenas por operações de capital para arbitragem. A estabilidade dessa estrutura acionária é, por si só, uma parte da “muralha” da empresa.

Em quase 5 anos de listagem, o controlador não reduziu sua participação, e os dividendos distribuídos superaram em muito o valor arrecadado — a Dongpeng Beverage demonstra, por meio de ações, o espírito do longo prazo no mercado de capitais. Quando o capital paciente se torna uma mercadoria rara no mercado, empresas assim merecem ser reconhecidas. Para os investidores, encontrar empresas de alta qualidade para crescimento conjunto talvez seja mais valioso do que perseguir tendências de curto prazo e atravessar ciclos.