Ao revisar o gráfico do Cardano, vejo sinais interessantes se sobrepondo. Nos últimos 12 meses, as pessoas que compraram estão com uma perda média de 43%, ao mesmo tempo que a posição short no mercado de derivativos está no seu nível mais alto em três anos. A ocorrência simultânea desses dois fatores é bastante rara.

Ao analisar os dados de taxa de financiamento, percebo que há uma grande concentração de traders short. Está no nível mais negativo desde junho de 2023. Quando os shorts estão extremamente concentrados assim, geralmente há uma alta probabilidade de movimentos na direção oposta. É o que chamamos de short squeeze. Há cerca de três anos, uma situação semelhante ocorreu, e na época o ADA subiu cerca de 300% em 18 meses, partindo de aproximadamente 0,25 dólares.

Claro que isso não significa que o momento atual seja exatamente igual ao daquela época. O ambiente macroeconômico também não está favorável, e o crescimento do ecossistema Cardano não tem avançado como esperado. Mas, olhando apenas o posicionamento atual, o fato de os shorts estarem tão concentrados enquanto os detentores médios estão com uma perda de 43% pode fazer com que o próximo movimento surpreenda a maioria. O ADA está sendo negociado perto de 0,25 dólares agora, e não podemos descartar a possibilidade de que, quando surgir algum catalisador, os shorts possam ser liquidados de uma só vez.