【Foco de Revisão】Ações chinesas com aumento de volume geral em alta, comemorando o "bom começo" de abril, com hardware de IA e conceitos de medicamentos inovadores liderando com força

Pergunta AI · Como a aquisição pela Lilly afeta a avaliação das empresas nacionais de medicamentos inovadores?

Conexão Financeira 1 de abril: hoje, 56 ações atingiram o limite de alta, 38 ações foram interrompidas, a taxa de bloqueio foi de 60%, a farmacêutica津药药业 atingiu 4 dias consecutivos de limite, 奥瑞德, 大胜达 tiveram 6 dias de limite em 11 dias, 九安医疗 3 dias de limite em 4 dias, 铭普光磁 3 dias de limite em 6 dias. O mercado abriu em alta e os índices principais subiram mais de 1%, o índice 科创50 subiu mais de 3%. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,01 trilhões de yuans, um aumento de 199 milhões em relação ao dia anterior. No mercado, os pontos quentes rotacionaram rapidamente, quase 4.500 ações de todo o mercado subiram. Em termos de setores, jogos, hotelaria e restaurantes, medicamentos inovadores e fibra de vidro lideraram; esportes, alta velocidade ferroviária, carvão e petróleo e gás lideraram as quedas. Ao fechar, o índice de Xangai subiu 1,46%, o de Shenzhen 1,7%, e o índice de inovação de negócios 1,96%.

Análise de popularidade e ações com limite de limite contínuo

A taxa de avanço de ações com limite contínuo caiu para 12,5%, e 津药药业, que atingiu 4 limites consecutivos, tornou-se a única ação no mercado com 3 limites ou mais. Enquanto a continuidade de ações com limite contínuo permanece fraca, a taxa de avanço de ações com limite inicial também não é boa, ontem, mais de 30 ações com limite inicial tiveram apenas 4 ações que avançaram. Além disso, ações de alto nível geral não estão indo bem, as ações populares de energia verde 华电辽能 e 广西能源 caíram para o limite de baixa, e a ação de química do carvão 金煤科技, que lidera o grupo, sofreu três dias de queda, enfrentando vendas agressivas. Com a recuperação geral do setor de crescimento supervendido, as principais direções lógicas independentes que estavam ativamente operando contra a tendência começaram a ajustar suas posições, com muitas ações de alta velocidade ferroviária e ações locais de Fujian sofrendo ajustes de pressão, e o conceito de locomotivas Zhangxue também começou a mostrar divergências. Algumas empresas listadas recentemente ainda apresentam desempenho financeiro que prejudica a tendência do mercado secundário, como 阳光电源, líder em armazenamento de energia, que sofreu uma grande queda no desempenho do quarto trimestre do ano passado, caindo mais de 10% no fechamento, e a incerteza sobre o desempenho das empresas listadas ainda afeta a disposição de risco do mês atual.

Principais pontos de destaque

Na noite passada, Nvidia anunciou um investimento de 2 bilhões de dólares na Marvell, e as duas empresas irão desenvolver conjuntamente tecnologia de fotônica de silício e XPU personalizado. No mesmo dia, a TSMC anunciou que sua plataforma de integração de fotônica de silício COUPE deve entrar em produção em massa ainda este ano. Esses avanços de duas gigantes novamente impulsionaram a cadeia industrial de hardware de computação, com 智立方, 铭普光磁 e 永鼎股份 atingindo o limite de alta, e 天孚通信, 中际旭创, 源杰科技 subindo mais de 5%. Além disso, hardware como resfriamento líquido e PCB também tiveram bom desempenho, com 鼎通科技 atingindo o limite de alta de 20 centímetros, e conceitos de eletrônica como 山东玻纤 e 卓郎智能 também atingindo o limite de alta. A forte correlação entre o desempenho do hardware de computação e os movimentos das ações nos mercados americanos, juntamente com a alta certeza do investimento de capital de grandes empresas estrangeiras neste ano, ainda pode impulsionar os fundos principais a rapidamente recompor posições em hardware de computação quando o mercado se estabilizar. No entanto, a maioria das ações ponderadas dentro do setor acumulam posições próximas a máximos históricos, o que ainda é uma das principais razões pelas quais o setor não consegue manter uma tendência de alta contínua, embora algumas ações de menor valor de mercado com melhorias marginais de desempenho possam ser mais resilientes.

Ontem, 智谱 divulgou seus resultados para 2025, com a receita recorrente anual da plataforma MaaS API atingindo 1,7 bilhão de yuans, um aumento de 60 vezes em relação ao ano anterior. No primeiro trimestre de 2026, o preço de chamada da API da 智谱 aumentou 83%, e o volume de chamadas cresceu 400%. O conceito de aluguel de capacidade de computação voltou com força, com 奥瑞德, 美利云, 恒润股份 e 佳力图 atingindo o limite de alta, e 宏景科技 e 优刻得 subindo mais de 10%. Com o renascimento do conceito de aluguel de capacidade de computação, também começaram a surgir sinais de recuperação nas aplicações que sofreram ajustes profundos anteriormente, como 九安医疗, que voltou a atingir o limite de alta e atingiu 3 limites em 4 dias, e as ações de jogos 完美世界 e 巨人网络, que também atingiram o limite de alta. Os fatores que anteriormente pressionavam o desempenho das aplicações de IA, além da incerteza sobre o momento de realização dos resultados, incluem o impacto do comércio global de HALO e a incerteza na situação do Oriente Médio, que são mais perigosos. À medida que o mercado assimila gradualmente os efeitos da situação no Oriente Médio, a recuperação de aplicações profundamente supervendidas também é previsível.

Recentemente, a cadeia da indústria de semicondutores tem recebido uma série de catalisadores, com o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação divulgando o “Plano de Ação para o Desenvolvimento Inovador da Indústria de Semicondutores 2026”, focando em processos avançados, armazenamento, equipamentos, materiais e EDA. Várias empresas líderes domésticas de equipamentos lançaram novos produtos na SEMICON China 2026. Embora as ações de chips de armazenamento, como 德明利, que anunciaram crescimento significativo no desempenho do primeiro trimestre, tenham sofrido uma rápida queda após uma alta inicial, puxando o setor de chips de armazenamento para uma tendência de alta e baixa, o desempenho geral de chips de capacidade de processamento e equipamentos semicondutores ainda foi forte, com 汇成真空 e 柏诚股份 atingindo o limite de alta, e 芯原股份 subindo mais de 10%, enquanto 寒武纪 voltou a superar 1.000 yuans. Apesar da recente volatilidade nos preços de memória doméstica afetar o setor de armazenamento, a onda de expansão de HBM impulsionada pela IA, juntamente com a padronização de capacidade doméstica de computação por meio de soluções de supernós, está trazendo uma ressonância global na parte superior dos equipamentos semicondutores.

Ontem, a Lilly anunciou a aquisição da empresa de biotecnologia Centesa por um valor total de 7,8 bilhões de dólares, impulsionando o índice de biociências dos EUA a subir 7,5% na noite passada, e o mercado global de medicamentos inovadores a atingir uma ressonância, com o índice de medicamentos inovadores de Hong Kong subindo mais de 8%, aproximando-se do pico de janeiro. No mercado A, as ações populares de CXO, como 凯莱英, atingiram 2 limites consecutivos, e 荣昌生物, 信立泰, 万邦德, 苑东生物 atingiram máximos históricos durante o pregão, enquanto 广生堂 e 睿智医药 também atingiram o limite de alta. Além do impacto da grande aquisição da Lilly na reavaliação do valor das empresas de biotecnologia, o crescimento contínuo do volume de negócios de BD também aliviou a pressão de financiamento das empresas de medicamentos inovadores domésticas, beneficiando indiretamente o desempenho de ações relacionadas no mercado secundário. No segundo trimestre, o setor de medicamentos inovadores terá duas grandes conferências: a AACR de 2026 e a ASCO de 2026, que ocorrerão em meados e no final do mês, respectivamente. Para algumas empresas de alta qualidade que já anunciaram a divulgação de dados clínicos importantes nesses eventos, ainda há oportunidades de exploração.

Perspectivas futuras

Sob o impulso do forte aumento das ações americanas na noite passada e na abertura desta manhã na Ásia, o mercado de ações A de hoje abriu com alta generalizada e volume aumentado, marcando o “primeiro dia de abertura” de abril. No entanto, por trás da alta generalizada, a disposição de compra do mercado ainda é relativamente contida. Primeiro, a amplitude de oscilações dos três principais índices ao longo do dia foi significativamente reduzida, com o índice de Xangai apenas recuperando a lacuna de gap deixada na segunda-feira passada antes de entrar em uma fase de ajuste; segundo, o volume de negócios nas duas bolsas foi apenas ligeiramente maior que 2 trilhões de yuans; por fim, há dúvidas sobre se a situação no Oriente Médio poderá realmente se aliviar neste mês, e sobre o desempenho financeiro das próprias empresas listadas. Com base na rotação recente de setores como medicamentos inovadores, aplicações de IA e consumo, o capital ativo ainda está em fase de “tentativa e erro”, portanto, o estilo de mercado ainda está em um período de incerteza. À medida que o índice de Xangai se aproxima gradualmente da média móvel de 20 dias e do nível de 4.000 pontos, o risco de realização de lucros de alguns fundos de curto prazo deve ser levado em consideração.

Gráfico de análise de limites de alta de hoje

(Conexão Financeira, Jin Haoming)