Mengniu divulga os resultados financeiros de 2025: evoluir com resiliência, preparar-se para o crescimento

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Em 25 de março, Mengniu Dairy (2319.HK) divulgou o relatório de desempenho de 2025. Diante de múltiplos desafios, como o crescimento insuficiente da demanda doméstica e ajustes estruturais profundos no setor, Mengniu persevera, promovendo firmemente a estratégia de “uma entidade com duas asas”, com estrutura de negócios continuamente otimizada, resiliência de desenvolvimento significativamente fortalecida, alcançando uma receita de 82,24 bilhões de yuans e um lucro operacional de 6,56 bilhões de yuans no ano.

O anúncio mostra que, por meio de uma série de medidas de gestão refinada, a Mengniu melhorou a qualidade e eficiência, com margem de lucro bruto atingindo 39,9%, fluxo de caixa das atividades operacionais de 8,75 bilhões de yuans, fluxo de caixa livre de 6,3 bilhões de yuans, todos atingindo recordes históricos. Analistas afirmam que os fundamentos da empresa continuam a melhorar, com competitividade central em elevação, oferecendo suporte sólido ao desempenho na recuperação do ciclo.

Manter a determinação estratégica, “uma entidade com duas asas” em desenvolvimento coordenado

Em 2025, a Mengniu mantém sua determinação estratégica, promovendo integralmente a estratégia de “uma entidade com duas asas”, com estrutura de categorias em contínuo aprimoramento: na “entidade”, o crescimento estável de produtos em temperatura ambiente e baixa temperatura fortalece a base de leite líquido, com crescimento de dois dígitos em leite fresco, queijo, leite em pó e sorvetes domésticos; nas “duas asas”, negócios inovadores alcançam avanços disruptivos em processamento profundo, nutrição funcional, enquanto os negócios internacionais apresentam desempenho sólido no mercado do Sudeste Asiático e na base da Austrália e Nova Zelândia.

A divisão de produtos em temperatura ambiente da Mengniu está passando por uma reestruturação sistemática em inovação de produtos, marketing e canais, lançando “leite macio” e produtos funcionais como probióticos e vitaminas, ampliando continuamente o público consumidor de leite e abrindo mercados de crescimento, consolidando a base de leite líquido. Na ocasião do 20º aniversário da marca “Telunsu”, foi lançado o leite orgânico de alta gama “Sand Gold Set Sea”, reforçando a liderança no mercado premium; a divisão de baixa temperatura aproveita a tendência de diversificação de cenários de consumo, com inovação de produtos e expansão de canais, aumentando a lucratividade, mantendo-se por 21 anos consecutivos na liderança de mercado.

A divisão de leite fresco da Mengniu cresceu em dois dígitos, com participação de mercado ainda maior, destacando-se o produto “Fresh Daily” 4.0, que continua forte, e com novos produtos como leite sem lactose de dupla proteína e A2 β-caseína, entrando no segmento de leite fresco premium, atingindo crescimento de dois dígitos elevados; o negócio de sorvetes domésticos foca na estratégia de marcas duplas “Flexível + Humor Verde”, otimizando continuamente a disposição de produtos e adaptação a cenários, também alcançando crescimento de dois dígitos, com lucratividade em ascensão; a divisão de leite em pó concentra-se em mercados segmentados de nutrição funcional, aprimorando a força do produto por inovação científica, crescendo quase dois dígitos no ano, especialmente na segunda metade do ano, com aceleração para níveis de dois dígitos elevados.

Vale destacar que a divisão de queijo da Mengniu cresceu mais de 20% no ano, demonstrando forte tendência de crescimento. A Mengniu fortalece a sinergia com Miao Ke Lan Duo, aprofundando o suporte à sua cadeia de suprimentos, mercado e canais, ajudando a consolidar sua posição de liderança absoluta no setor.

Com a contínua otimização da estrutura de negócios principal, a Mengniu também investe em inovação de negócios e plataformas internacionais, acelerando a construção de uma “segunda curva de crescimento”, avançando em direção às marcas “Vaca Saudável” e “Vaca Mundial”.

Na área de processamento profundo, a industrialização acelera, com produtos como lactoferina, caseína micelar, pó de soro de leite desmineralizado D90, atingindo padrões de sucesso, enquanto que queijos mascarpone e mussarela tradicionais foram lançados, rompendo barreiras tecnológicas e dependência de importações. A marca de produtos lácteos profissionais da Mengniu conquistou a confiança de principais marcas de chá, panificação e redes de restaurantes, aumentando sua penetração de mercado. A marca de nutrição esportiva “Mai Sheng” completou uma rodada de financiamento de quase 100 milhões de yuans, recebendo reconhecimento de consumidores e investidores.

A expansão internacional avança de forma estável. A Xue na Indonésia mantém sua posição de liderança, expandindo para Filipinas, Vietnã, África e América Latina. Além disso, a Mengniu reforça a estratégia da Burra Foods voltada ao mercado B2B e da Bellamy’s ao mercado B2C, com base na Austrália, acelerando a expansão em mercados domésticos, do Sudeste Asiático e outros mercados globais prioritários.

Quatro capacidades evoluem, forjando resiliência em toda a cadeia produtiva

Durante o período do relatório, diante de um ambiente complexo de oferta forte e demanda fraca no mercado doméstico, diversificação de consumo e rápida transformação do padrão de canais, a Mengniu adotou uma postura proativa de adaptação, promovendo uma evolução completa das “quatro capacidades”: liderança de marca, inovação tecnológica, transformação digital inteligente e atualização de canais, formando uma resiliência de desenvolvimento capaz de atravessar ciclos.

Com visão de longo prazo, fortalecendo a barreira de proteção da marca. Desde o início do ano, com a parceria do IP “Nezha 2”, toda a linha de produtos ganhou destaque, até o final do ano, com a visita do presidente do Comitê Olímpico Internacional, Kovindale, e da porta-voz da marca, Gu Ailing, a Mengniu reforçou sua conexão com IPs de topo nacionais e internacionais, criando ressonância com os consumidores. A Mengniu promoveu diversas ações offline, desde a maratona de centenas de cidades ao longo do ano com o tema “Força”, até a participação na 8ª Exposição de Importação, com o evento “Sempre Presente”, passando por apoiar jovens do interior na realização do sonho de participar da Copa do Mundo, até apoiar idosos a dançar na praça na TV central… Através de atividades de marca multifacetadas e de alto nível, atingiu bilhões de usuários, criando empatia e ressonância, fortalecendo a proteção da marca.

Com inovação impulsionando, criando nova força de produção. A Mengniu obteve aprovação para uma nova fórmula de HMOs, com a “tecnologia de frescura ativa” reconhecida internacionalmente, e seus probióticos próprios, LC19 e Hi188, publicados em revistas de alto impacto internacional, além de transformar resultados de pesquisa por meio de parcerias academia-indústria, oferecendo soluções nutricionais precisas. A patente de “leite modulado com óleo de alga DHEA” rendeu à Mengniu o Silver Prize na 25ª edição do Prêmio de Patentes da China, além de receber três prêmios de inovação na Conferência Mundial de Laticínios 2025, demonstrando sua força em pesquisa e inovação.

Com transformação digital inteligente, reduzindo custos e aumentando eficiência em toda a cadeia. No setor de fazendas, a Mengniu melhora sua competitividade com wearables inteligentes, salas de ordenha inteligentes e alimentação automatizada. Na produção, acelera a manufatura inteligente, com a fábrica de Wuhan, que possui uma linha de produção flexível de alta tecnologia e uma cadeia de suprimentos de nível mundial, sendo avaliada como “a maior fábrica de iogurte de baixa temperatura do mundo”, e a fábrica de Luz na Ningxia, como um modelo de fábricas inteligentes na China. Além disso, a Mengniu conecta milhões de pontos de venda por meio de uma plataforma de “ganha-ganha”, permitindo uma alocação precisa de custos de canais, e usa análise de custo-eficácia na área de marketing, além de um sistema de rastreabilidade completo com tecnologia “um produto, um código”, visando oferecer leite confiável aos consumidores.

Com atualização de canais, atendendo às necessidades de segmentos diversos. A Mengniu acelera a modernização de canais tradicionais e emergentes, promovendo a integração de cenários online e offline, construindo um “ecossistema de canais de abrangência total”. No online, aprofunda parcerias com plataformas de comércio eletrônico, comércio de conteúdo, transmissão ao vivo e varejo instantâneo, promovendo crescimento conjunto de vendas online e de membros. No offline, além de consolidar canais tradicionais, responde às demandas de canais personalizados, acelerando a expansão em novos segmentos. Por exemplo, fornece produtos personalizados para canais como Sam’s Club e Hema, criando sucessos como “Leite Benefício de Ouro” em embalagens de 8 toneladas, atendendo precisamente às necessidades específicas dos consumidores.

Gestão de qualidade e eficiência, preparando-se para a recuperação do ciclo

Por trás de uma forte resiliência, há uma profunda evolução na gestão. Em 2025, a Mengniu ajustou proativamente e adotou uma gestão enxuta, otimizando a qualidade dos ativos durante o período de baixa do setor, elevando a eficiência operacional, e implementando uma política de dividendos elevados e recompra de ações para retribuir continuamente a confiança dos acionistas, acumulando forças para a recuperação do ciclo do setor.

A Mengniu, junto com empresas associadas como a Modern Dairy, promoveu a atualização de oito grandes estruturas, incluindo “estrutura do rebanho, estrutura de alimentação, estrutura de sementes”, ajudando fazendas parceiras a aumentar a resistência a riscos. Dados indicam que, durante o “14º Plano Quinquenal”, a produção média de leite por vaca nas fazendas parceiras da Mengniu aumentou de 16 para 35 kg, com uma redução de quase 0,2 yuan no custo por kg de leite, atingindo melhorias na qualidade, redução de custos e aumento de eficiência.

Simultaneamente, a Mengniu promove a digitalização e a operação enxuta em toda a cadeia de suprimentos, reduzindo custos desde compras até produção, logística e vendas. O anúncio mostra que, em 2025, as despesas de vendas e administrativas da Mengniu diminuíram em relação ao ano anterior, assim como o giro de estoques e contas a receber foram otimizados; o fluxo de caixa operacional e o fluxo de caixa livre atingiram respectivamente 8,75 bilhões de yuans e 6,3 bilhões de yuans, ambos recordes históricos; durante o período, a Mengniu otimizou proativamente a qualidade dos ativos, identificando e eliminando riscos de instalações ociosas e contas a receber, demonstrando excelente gestão e forte resistência a riscos.

O anúncio revela que a Mengniu estabeleceu um plano de retorno aos acionistas para 2025-2027, com objetivo de aumentar de forma estável os dividendos por ação nos próximos três anos, mantendo o ritmo de recompra em 2024 e 2025, usando dividendos e recompra para continuar elevando o retorno aos acionistas. A Mengniu informa que, em 2025, o dividendo por ação será de 0,520 yuan, totalizando 2,017 bilhões de yuans em dividendos. A empresa demonstra sua confiança no valor de longo prazo, comprometendo-se a retribuir continuamente os acionistas.

No início de 2026, com o equilíbrio na oferta e demanda de leite cru e sinais claros de estabilização de preços, as expectativas de recuperação cíclica do setor aumentam. A Mengniu também usou estratégias de marketing combinadas de “Jogos de Inverno Olímpico + Ano Novo Lunar” para impulsionar as vendas, marcando um “bom começo” para 2026. Instituições como Goldman Sachs, Citibank e CITIC publicaram avaliações positivas, confiantes no crescimento futuro da empresa.

O presidente da Mengniu, Gao Fei, afirmou: “No primeiro ano do ‘14º Plano Quinquenal’, o setor mostra uma tendência de estabilização, recuperação e crescimento. A Mengniu responderá ativamente à estratégia nacional de prioridade à saúde no ‘14º Plano Quinquenal’, implementando firmemente a estratégia de ‘uma entidade com duas asas’, acelerando a expansão em áreas de nutrição básica, nutrição funcional e nutrição médica, criando valor nutricional para os consumidores e contribuindo com uma nova força para acelerar a revitalização da indústria láctea e a construção de uma ‘China saudável’.”