Acabei de notar algo interessante nos gráficos - a Faixa de Hash está piscando sinais de que esta capitulação brutal dos mineiros pode finalmente estar chegando ao fim. Estamos falando de um dos períodos mais longos de estresse na mineração em anos, de acordo com os dados. Três meses de mineiros sendo pressionados, e o padrão mostra historicamente que é quando muitas vezes vemos formações de fundos locais ou principais.

O que chamou minha atenção é que o BTC agora está sendo negociado abaixo do custo estimado de produção para os mineiros - em torno de $66k . A última vez que isso aconteceu foi em novembro de 2022, bem antes do fundo real. A teoria é sólida: quando os mineiros estão perdendo dinheiro, eles encerram operações e vendem suas reservas, aumentando a pressão de venda. No entanto, eventualmente, eles voltam a operar quando as condições melhoram, e esse é o sinal que estamos observando.

Desde o final de novembro, vimos o ciclo completo de retração acontecer - caiu de cerca de $90k até $60 mil, bastante brutal. Mas aqui está o ponto: historicamente, cerca de 20 capitulações importantes de mineração desde 2011 marcaram pontos de virada significativos. Janeiro de 2015, dezembro de 2018, dezembro de 2022 - todos eventos de capitulação que precederam recuperações. Atualmente, o BTC está em torno de $72,7 mil, e a taxa de hash já está começando a se recuperar. O ciclo de capitulação parece estar se completando, o que geralmente se alinha com um renovado interesse em acumular.