Como Cathie Wood Vende Ações do Pinterest, Deverias Também Abandonar a PINS?

Uma imagem de uma mão segurando um smartphone com o logotipo do Pinterest e fundo de aplicativo_ Imagem por FellowNeko via Shutterstock_

Nauman Khan

Sex, 27 de fevereiro de 2026 às 6:10 AM GMT+9 6 min de leitura

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Ações de tecnologia de alto crescimento muitas vezes vivem e morrem pela convicção institucional. Quando um investidor de destaque reduz uma posição, pode gerar um debate renovado, mesmo que a história mais ampla não tenha mudado fundamentalmente. Isso é especialmente verdadeiro quando o vendedor é Cathie Wood, cujos fundos Ark Invest construíram uma reputação por fazer apostas ousadas e de longo prazo em plataformas disruptivas.

Na semana passada, os fundos de destaque de Wood, (ETFs), reduziram exposição a vários nomes, incluindo Pinterest (PINS). De acordo com divulgações recentes de negociações, os fundos Ark Invest venderam ações de PINS como parte de ajustes mais amplos na carteira que incluíram cortes na DraftKings (DKNG) e Teradyne (TER), enquanto aumentaram em AMD (AMD).

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Então, será que a venda de ações do Pinterest por Cathie Wood significa que é hora de os investidores seguirem sua liderança? Ou poderia isso ser uma oportunidade escondida à vista de todos? Vamos analisar mais de perto.

Pinterest Enfrenta Obstáculos em Meio a Gastos Cautelosos

Pinterest cresceu e se tornou uma plataforma global de descoberta visual com 619 milhões de usuários ativos mensais, gerando quase toda a sua receita a partir de publicidade digital. Mas, como outras empresas de tecnologia dependentes de anúncios, ela opera em um ambiente de marketing cauteloso. No seu último trimestre, a gestão sinalizou pressões tarifárias no varejo e indicou obstáculos modestos de curto prazo, à medida que as marcas apertaram seus orçamentos.

Para navegar essa mudança, o Pinterest está reorganizando sua equipe de vendas global sob o novo Diretor de Negócios Lee Brown, com o objetivo de aprofundar a penetração em contas de mercado médio e internacionais, uma medida que pode ampliar sua base de anunciantes, mas temporariamente desacelerar o crescimento.

Essa incerteza foi refletida no desempenho das ações PINS. As ações subiram no início de 2025 e se aproximaram de $40 por volta do meio do ano, perto do máximo de 52 semanas de $39,93, antes de perderem força mais tarde no ano. Até o final do ano, as ações PINS recuaram significativamente desses níveis e têm tido dificuldades para se recuperar até agora em 2026, caindo cerca de 31% no acumulado do ano (YTD). Em resumo, podemos dizer que o Pinterest ficou atrás de muitos pares tecnológicos, pois taxas de juros mais altas e pressão de avaliação pesaram sobre nomes orientados ao crescimento.

Apesar do desempenho abaixo, os investidores têm sérias preocupações com a avaliação da empresa. O Pinterest tem um EV/EBITDA de 28, muito acima da mediana do setor de 10, indicando que as ações PINS estão sendo negociadas com prêmio. Além disso, a relação preço-vendas (P/S) de 2,67 vezes é mais do que o dobro da mediana do setor, sugerindo que as ações estão consideravelmente supervalorizadas.

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Venda recente de Pinterest por Cathie Wood

Ark Invest divulgou recentemente que seus fundos venderam uma pequena participação no Pinterest. Em 19 de fevereiro, registros mostram a venda de cerca de 15.894 ações, no valor de aproximadamente $2,6 milhões. Essa venda chamou atenção porque o ETF (ARKF) de Ark Blockchain & Fintech Innovation e o ETF (ARKW) de Ark Next Generation Internet têm sido detentores notáveis de ações PINS. Na prática, a venda foi pequena, e as ações mal se moveram com a notícia. Ainda assim, alguns investidores interpretaram isso como um sinal de que a Ark está reduzindo suas posições em nomes menores de tecnologia de anúncios.

Para contexto, o principal ETF da Ark, o Ark Innovation (ARKK), ainda está bem abaixo de seu pico. O ARKK caiu cerca de 50% desde seu pico de fevereiro de 2021, em contraste com o ganho de 79% do Nasdaq Composite ($NASX) nos últimos cinco anos. O ARKK se recuperou cerca de 35% em 2025, mas os fundos da Ark Invest ficaram muito atrás a longo prazo.

Os fundos de Wood têm realizado lucros e migrado para o que veem como a próxima onda de vencedores. Como Wood explicou recentemente, o foco agora está em avaliações atraentes e potencial futuro. Sua tese é que, se os investidores acreditavam nesses nomes com avaliações mais altas, deveriam amá-los ainda mais agora. Nesse contexto, a pequena venda de PINS é apenas um passo na rotação contínua da carteira da Ark.

Receita do Quarto Trimestre do Pinterest Cresce, Mas Fica Abaixo das Expectativas

As ações do Pinterest caíram após o relatório do quarto trimestre da empresa, pois os resultados mostraram crescimento contínuo de receita, mas ficaram aquém das estimativas. A receita foi de $1,32 bilhão, aumento de 14% em relação ao Q4 de 2024. Por região, as vendas nos EUA e Canadá foram de $979 milhão, aumento de 9% ano a ano (YOY), na Europa foram de $245 milhão, aumento de 25% YOY, e o Resto do Mundo atingiu $96 milhão, aumento de 64% YOY. Em base de câmbio constante, o crescimento das vendas foi de 13%.

Enquanto isso, o lucro líquido foi de $277 milhão, contra $1,84 bilhão no Q4 de 2024. A forte queda de 85% refletiu um benefício fiscal pontual no trimestre do ano passado.

O fluxo de caixa livre e a liquidez permanecem sólidos. O fluxo de caixa operacional aumentou 54% YOY para $391 milhão, e o fluxo de caixa livre subiu 52% para $380 milhão. O caixa e equivalentes ao final de dezembro de 2025 totalizaram cerca de $969 milhão, com mais $1,5 bilhão em títulos de curto prazo. Notavelmente, a empresa recomprou aproximadamente $927 milhão de ações em 2025, aumentando os retornos aos acionistas.

O CEO Bill Ready destacou a evolução estratégica do Pinterest. Ready ressaltou o recorde de engajamento, com mais de 80 bilhões de buscas mensais na plataforma, e apontou a IA e o comércio como principais motores de crescimento. “A IA está mudando a forma como as pessoas descobrem […] Não estamos satisfeitos com nosso desempenho de receita no Q4 e acreditamos que isso não reflete o que o Pinterest pode oferecer ao longo do tempo”, disse durante a teleconferência de resultados, sinalizando cautela de curto prazo e confiança de longo prazo.

Em relação às orientações, o Pinterest prevê uma receita de $951 milhão a $971 milhão no Q1 de 2026. Para 2026, os analistas atualmente estimam uma receita de cerca de $4,75 bilhões e EPS de aproximadamente $0,62. Essas estimativas diminuíram um pouco desde a teleconferência do Q4, refletindo uma visão mais cautelosa sobre a demanda por publicidade digital.

O que os Analistas Pensam Sobre as Ações PINS?

Analistas de Wall Street têm uma classificação de “Compra Moderada” para o Pinterest, com um preço-alvo médio de 12 meses de $24,42, sugerindo uma potencial valorização de aproximadamente 37% a partir daqui.

Separadamente, algumas empresas otimistas apontam para o crescimento da companhia e sua base de usuários única, enquanto outras alertam sobre avaliação e pressão de margens. Em 2026, várias empresas revisaram suas perspectivas sobre as ações PINS, incluindo o Morgan Stanley, que manteve uma classificação de “Sobrepeso” e aumentou seu preço-alvo para $35 de $32 devido aos ganhos de engajamento e eficiência publicitária impulsionados por IA. O Goldman Sachs também manteve uma classificação de “Compra”, mas reduziu seu alvo para $23 de $32, citando receita mais fraca do que o esperado.

Por outro lado, o Barclays reduziu sua perspectiva, diminuindo seu alvo para $25 de $36 e atribuindo uma nota de “Peso Equilibrado”. Acredita que o mercado de anúncios está se tornando mais difícil. Outros bancos também permanecem cautelosos, com JPMorgan e RBC Capital reduzindo seus alvos para $20 e $17, respectivamente.

A Conclusão

O Pinterest continua sendo uma plataforma de nicho de rápido crescimento, com uma base de usuários única e resultados sólidos em 2025, mas a avaliação permanece exigente, dado o lucro modesto e a ameaça contínua de riscos relacionados à IA e desafios regulatórios, que podem comprometer o modelo de negócios do Pinterest. Dito isso, a venda de ações do PINS por Cathie Wood reflete o reequilíbrio mais amplo da Ark Invest, e não um sinal de venda fundamental. Os investidores devem ponderar os ganhos contínuos de usuários e receitas da empresa, bem como as novas funcionalidades de IA/compras, contra o cenário incerto de publicidade e o preço premium. Como sempre, com tecnologia de alto crescimento, as ações PINS parecem totalmente precificadas para a perfeição — qualquer tropeço no crescimento ou monetização pode decepcionar.

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_ Na data de publicação, Nauman Khan não possuía, direta ou indiretamente, posições em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

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