Paramount vence guerra de ofertas pela Warner Bros após Netflix desistir

Nora Redmond

Sex, 27 de fevereiro de 2026 às 8:22 AM GMT+9 4 min de leitura

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A proposta da Paramount avalia a Warner Bros em cerca de $112bn £83 bilhões(. - Mike Blake /Reuters

A Paramount venceu a guerra de ofertas pela Warner Bros, após sua oferta de última hora ter levado o rival Netflix a desistir.

Na noite de quinta-feira, a Netflix desistiu de um )acordo com a Warner Bros após a Paramount, controlada pelos bilionários Ellison, convencer o estúdio de Hollywood a apoiar uma oferta rival.

A Warner Bros Discovery $83bn WBD( afirmou que seu conselho de administração concluiu que uma oferta de $31 por ação da Paramount constituía uma “proposta superior” à transação com a Netflix.

A gigante do streaming recebeu quatro dias úteis para fazer sua própria contraoferta. No entanto, pouco depois, a Netflix anunciou que desistiria do acordo.

Os co-CEOs Ted Sarandos e Greg Peters disseram em uma declaração conjunta: “Sempre fomos disciplinados, e ao preço necessário para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o negócio já não é financeiramente atraente, portanto, estamos recusando a oferta da Paramount Skydance.

“Acreditamos que teríamos sido bons gestores das marcas icónicas da Warner Bros., e que nosso acordo teria fortalecido a indústria do entretenimento e preservado e criado mais empregos na produção nos EUA. Mas esta transação sempre foi um ‘gostar de ter’, ao preço certo, não um ‘precisar ter’ a qualquer custo.”

As ações da Netflix subiram 10% após o anúncio.

Isso marca uma vitória surpreendente para o bilionário Larry Ellison e seu filho David, que dirige a Paramount. Os Ellison, aliados próximos de Donald Trump, têm construído um império de mídia nos últimos anos e viam a aquisição da Warner Bros como uma parte fundamental de seus planos.

A Paramount tem buscado impedir a oferta da Netflix desde o início do ano, fazendo contraofertas não solicitadas e destacando os riscos regulatórios envolvidos no acordo atual.

A Netflix havia concordado com uma )aquisição da Warner Bros. - Mario Tama/Getty Images North America

No início da semana, a Warner Bros, responsável pela franquia Harry Potter e sucessos recentes como Sinners, sinalizou que estava inclinada a apoiar a última oferta da Paramount.

A última proposta da empresa com sede em Los Angeles avalia a Warner Bros em cerca de $83bn £83 bilhões$112bn e inclui uma promessa de pagar uma taxa de rescisão de $2,8 bilhões, acionada ao desistir do acordo com a Netflix.

A oferta também inclui uma “taxa de ticking” de $0,25 por ação para cada trimestre em que o negócio não for fechado e uma (taxa de rescisão) se a transação não obtiver aprovação regulatória.

David Ellison, presidente e CEO da Paramount, afirmou na noite de quinta-feira: “Estamos satisfeitos que o Conselho da WBD tenha unanimemente afirmado o valor superior de nossa oferta, que oferece aos acionistas da WBD valor superior, certeza e rapidez na conclusão.”

A Paramount afirmou que a Trust Ellison forneceria $45,7 bilhões em capital próprio para o negócio, garantido pelo pai bilionário de tecnologia, Larry Ellison. Bank of America Merrill Lynch, Citi e a gigante de private equity Apollo concordaram em fornecer $57,5 bilhões em dívida.

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As ações da Paramount subiram pouco mais de 5% no after-hours e as ações da Warner Bros Discovery caíram 2%.

Em dezembro passado, a Netflix concordou com um acordo para pagar $27,75 por ação pelo negócio do estúdio Warner Bros, junto com o serviço de streaming HBO Max, conhecido por programas como Succession e White Lotus. A transação envolveria a separação do negócio de cabo da Warner Bros, que inclui canais como CNN.

Por outro lado, a oferta da Paramount é para toda a empresa.

O Departamento de Justiça dos EUA $7bn DOJ( iniciou uma revisão sobre a aquisição da Netflix, devido a preocupações de que a combinação de dois grandes serviços de streaming – Netflix e HBO Max – daria à empresa poder excessivo.

A Netflix minimizou as preocupações, embora tenha reconhecido que a revisão poderia durar um ano e meio.

Criticou a participação da Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Qatar na oferta da Paramount, destacando restrições à liberdade de expressão nos Estados do Golfo. A Paramount insiste que esses países não terão direitos de governança.

Ambos os lados têm feito lobby em Washington para obter apoio às suas propostas.

O Sr. Ellison, chefe da Paramount, participou do discurso do Estado da União do Sr. Trump como convidado do senador republicano Lindsey Graham no início desta semana.

Separadamente, a CNBC informou que o CEO da Netflix, Ted Sarandos, visitou a Casa Branca na quinta-feira para discutir a aquisição com o presidente Trump.

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