Uma apólice de seguro de vida vitalícia com vendas anuais de mais de 18 bilhões, o valor de novos negócios de seguros de vida e seguros de saúde da New China Insurance supera o de seguros individuais

Pergunta ao AI · Como o canal de seguros bancários e de seguros pode tornar-se uma nova força motriz para o crescimento de valor da New China Insurance?

Em 2025, a New China Insurance apresentou o seu relatório anual mais impressionante desde a sua fundação.

De acordo com o relatório anual, a receita de prémios de seguros primários da empresa aproximou-se dos 2000 bilhões de yuans, atingindo 1958,71 bilhões de yuans, um aumento de 14,9% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas alcançou 362,84 bilhões de yuans, um crescimento de 38,3%; e o valor de novos negócios foi de 98,42 bilhões de yuans, um aumento de 57,4%.

O que merece atenção é que a contribuição do valor de novos negócios do canal de seguros bancários e de seguros já ultrapassou o canal de seguros pessoais, tornando-se uma nova força motriz para o crescimento de valor da New China Insurance. Entre os cinco produtos com maior receita de prémios em 2025, três são do canal de seguros bancários e de seguros. Entre eles, o produto “Fusheng Shijia Vida Inteira” vendido pelo canal de seguros bancários e de seguros teve uma receita de prémios primários de até 181,82 bilhões de yuans, representando quase 10% do total de prémios primários anuais da empresa.

Canal: Os seguros bancários e de seguros tornam-se uma nova força de crescimento de valor

Em 2025, a contribuição do valor de novos negócios e de prémios de novas apólices do canal de seguros bancários e de seguros ultrapassou ambos 50%. De acordo com o relatório anual, o canal de seguros pessoais da New China Insurance alcançou uma receita de prémios de 1205,81 bilhões de yuans, um aumento de 4,0% em relação ao ano anterior, e o valor de novos negócios cresceu 19,4% em relação ao mesmo período. Em comparação, o canal de seguros bancários e de seguros atingiu uma receita de prémios de 721,02 bilhões de yuans, um aumento de 39,5%, e o valor de novos negócios cresceu 110,2%. Na mesma época, os prémios de novas apólices da New China Insurance (incluindo canais pessoais, bancários e seguros coletivos) totalizaram 617,04 bilhões de yuans, sendo que os prémios de novas apólices do canal de seguros bancários e de seguros atingiram 379,3 bilhões de yuans, um aumento de 52,3% em relação ao ano anterior, representando 61,5% do total de prémios de novas apólices, ou seja, mais da metade dos prémios de novas apólices do ano passado foram vendidos através de bancos.

Captura de tela do relatório anual da New China Insurance de 2025.

Mais interessante ainda é que, entre os cinco produtos com maior receita de prémios primários em 2025, o primeiro, terceiro e quarto produtos são todos do canal de seguros bancários e de seguros. Entre eles, o produto “Fusheng Shijia Vida Inteira” vendido pelo canal de seguros bancários e de seguros teve uma venda anual de 181,82 bilhões de yuans, representando cerca de 9,28% do total de prémios primários anuais. Até o final de 2025, a New China Insurance tinha um total de 211 produtos em venda.

No entanto, o rápido crescimento do canal de seguros bancários e de seguros também traz riscos potenciais. Alguns especialistas do setor apontam que, devido à contínua implementação da política de “unificação de relatórios e operações”, as comissões do canal de seguros bancários e de seguros estão sendo continuamente comprimidas, e as expectativas dos clientes quanto à experiência com produtos e serviços de seguros estão aumentando. Como desenvolver o canal de seguros bancários e de seguros de forma legal, criando valor durante o crescimento, exige uma maior capacidade de gestão e serviço das seguradoras. Além disso, a alta concentração de cooperação com bancos pode, no futuro, afetar diretamente o volume de prémios e o crescimento de valor, caso haja instabilidade na relação de cooperação ou aumento na concorrência no setor de seguros bancários e de seguros.

Enquanto o canal de seguros bancários e de seguros cresce rapidamente, a posição do canal de seguros pessoais mudou? Na conferência de resultados de 30 de março de 2025, o presidente e responsável financeiro da New China Insurance, Gong Xingfeng, afirmou: “Estamos muito certos de que nossa posição de que o canal de seguros pessoais é o núcleo nunca mudou, não mudou agora e não mudará no futuro.”

Na opinião de Gong Xingfeng, a equipe de seguros pessoais é parceira da New China Insurance, com vantagens exclusivas na prestação de serviços aos clientes, especialmente na venda de produtos complexos de alta garantia com pagamentos periódicos de longo prazo, sendo uma base fundamental para atravessar ciclos econômicos de médio a longo prazo. O relatório anual mostra que, em 2025, a força de agentes da New China Insurance ultrapassou 130 mil pessoas, com uma média mensal de 22 mil agentes qualificados, praticamente igual ao ano anterior.

Produto: As vendas de seguros de dividendos “estão melhorando gradualmente”

Em um ambiente de mercado de baixa taxa de juros, os seguros de dividendos, com suas vantagens de “garantia mínima + rendimento flutuante”, tornaram-se uma prioridade para várias seguradoras. O presidente da New China Insurance, Yang Yucheng, afirmou que a transformação dos seguros de dividendos é uma tarefa estratégica importante, com uma equipe dedicada, que trabalha de forma coordenada para impulsionar produtos altamente competitivos, apoiando a transformação com suporte sistemático em treinamento de equipes, ecossistema colaborativo e avaliação de desempenho.

Captura de tela do relatório anual da New China Insurance de 2025.

De acordo com o relatório, em 2025, o prémio de primeira apólice de seguros de dividendos de longo prazo da New China Insurance atingiu 11,9 bilhões de yuans, quase 12 vezes maior do que no ano anterior, marcando uma transição de “quebra de gelo” para “melhorando gradualmente”.

Por trás do sucesso da transformação, também surgem custos e desafios. Alguns especialistas do setor analisam que, por um lado, os seguros de dividendos, que usam uma metodologia de cobrança flutuante, geralmente apresentam uma taxa de valor inferior à dos produtos tradicionais, o que limita o crescimento do valor de novos negócios da empresa.

Captura de tela do relatório anual da New China Insurance de 2025.

Por outro lado, o problema do encurtamento da estrutura de duração dos produtos se intensifica. Apesar do crescimento de 48,9% no prémio da primeira apólice de seguros de longo prazo, os prémios de pagamentos anuais de dez anos ou mais caíram 14,3%, enquanto os prémios de pagamento único aumentaram 77,6%. O risco de desalinhamento de ativos e passivos, com “dinheiro curto e investimento longo”, continua a acumular-se. Se as taxas de juros caírem ou ocorrerem oscilações nos investimentos, a pressão de perdas por diferencial de juros pode reaparecer.

Na conferência de resultados de 2025, o presidente e responsável financeiro da New China Insurance, Gong Xingfeng, afirmou que, do ponto de vista da taxa de valor, os seguros de dividendos realmente apresentam uma ligeira redução em relação aos seguros tradicionais, o que traz desafios ao crescimento do valor de novos negócios e da taxa de valor. “A empresa está ciente disso, preparada e já tomou medidas. Implementamos uma série de ações para promover o crescimento contínuo e estável do valor de novos negócios.” As ações para aumentar o valor do negócio incluem: desenvolver ativamente os negócios; otimizar a estrutura; reformar e inovar para reconstruir a competitividade do canal; reduzir custos e melhorar a eficiência, otimizar a alocação de recursos e aumentar a rentabilidade dos investimentos.

Lado dos investimentos: Desafios persistentes em um ambiente de baixa taxa de juros

Em 2025, o desempenho do lado de investimentos da New China Insurance também foi excelente. Os ganhos totais de investimentos atingiram 1043 bilhões de yuans, um aumento de 30,9%, com uma taxa de retorno total de 6,6% e uma taxa de retorno de investimento de 6,9%, posicionando-se entre as melhores do setor. O vice-presidente da empresa, Qin Hongbo, explicou que a empresa mantém três princípios principais: correspondência de ativos e passivos, diversificação e descentralização, e busca de retorno absoluto. No que diz respeito à carteira de renda fixa, a empresa, além de alocar em títulos de taxa de juros, também investe em bonds convertíveis, fundos de obrigações e REITs, diversificando seus ativos; na carteira de ações, mantém uma abordagem paciente, apoiando fundos de piloto em três fases, tendo investido até agora 46,25 bilhões de yuans para apoiar a inovação tecnológica e o investimento de médio a longo prazo.

Alguns analistas do setor acreditam que o alto retorno de investimentos da New China Insurance em 2025 deve-se em grande parte ao momento favorável do mercado de capitais. No entanto, em um ambiente de baixa taxa de juros, obter retornos razoáveis em investimentos de renda fixa depende de uma previsão precisa das tendências de juros e oportunidades estruturais, o que exige maior capacidade de pesquisa e análise de investimentos.

Qin Hongbo também admitiu que, no curto prazo, o mercado continuará volátil, com estreitamento do spread de crédito e ampliação do spread de prazo. Ele destacou que, no futuro, a empresa focará em três principais linhas de investimento: “Primeiro, setores com crescimento econômico e desempenho contínuo; segundo, setores alinhados às estratégias nacionais, especialmente áreas relacionadas à nova produção de qualidade; terceiro, estratégias de investimento em ações de alto dividendo em um ambiente de baixa taxa de juros.”

Yang Yucheng afirmou que, durante o período do “14º Plano Quinquenal”, as mudanças na economia macro nacional e internacional representam uma oportunidade e um desafio para a indústria de seguros de vida na China, sendo um momento crucial de transformação de funções e modelos de negócios para a New China Insurance, com mais oportunidades do que desafios.

Ele acredita que o maior desafio atual é como lidar com o risco de spread em um ambiente de baixa taxa de juros, alcançando uma gestão eficaz de ativos e passivos e promovendo o desenvolvimento coordenado. “A demanda por preservação e valorização de riqueza é forte e diversificada, com recursos fluindo continuamente para o mercado de capitais e produtos de seguros. Os produtos de seguro com retorno estável e vantagens na transferência intergeracional de reservas de aposentadoria destacam-se. Após a entrada de grande volume de prêmios, como esses prêmios podem ser convertidos em retornos de longo prazo que atravessam ciclos, superam oscilações e entregam resultados aos clientes, será um grande desafio para a gestão e a capacidade de investimento das seguradoras.”

2026 será tanto o início do “14º Plano Quinquenal” quanto o trigésimo aniversário da New China Insurance.

Neste momento de transição, a empresa propôs a estratégia de praticar uma visão ampla de seguros e construir uma China forte, adotando um modelo de desenvolvimento coordenado de “seguros + serviços + investimentos”.

No futuro, equilibrar “crescimento rápido” com “crescimento sustentável de alta qualidade” será um importante teste para alcançar o objetivo de se tornar um “grupo de serviços financeiros líder na China, centrado no setor de seguros”.