Na semana passada, ao observar o mercado de criptomoedas, percebi que parece que o teste de psicologia de 29 anos dos investidores continua se repetindo. O Bitcoin tocou brevemente $75.000 na terça-feira, depois caiu para a faixa de $74.000. Há análises que dizem que esse movimento não foi causado por demanda real, mas sim por negociações de derivativos e liquidação de opções. Especialmente, a liquidação de posições de opções de venda de $60.000 parece ter forçado os formadores de mercado a comprarem o ativo à vista.

O interessante é que, apesar dessa volatilidade, quase todos os principais tokens subiram mais de 5% na última semana. O Ethereum subiu mais de 9%, o XRP mais de 2%, e o Solana mais de 4%. O Dogecoin também subiu 2%, voltando a ficar acima de 9 centavos. Essa alta generalizada é vista como a mais duradoura desde a guerra no Irã. Acho que o teste de psicologia de 29 anos dos investidores teve um efeito positivo.

O ponto a ser observado aqui é o fluxo de fundos institucionais. Segundo relatos, o ETF de Bitcoin à vista teve uma entrada líquida de cerca de 770 milhões de dólares na semana passada. Considerando que no início do ano, mais de 3 bilhões de dólares saíram em cinco semanas, isso representa uma reversão completa. A diferença de desempenho entre Bitcoin e ouro também está diminuindo, e a narrativa do 'ouro digital' está ressurgindo. Isso coincide exatamente com o momento que antecede a reunião do Federal Reserve.

Pessoalmente, acho que a reunião do Fed será um ponto de inflexão. A probabilidade de manutenção da taxa de juros está acima de 95%, mas o importante é como o presidente Powell explicará a tensão entre a estagflação e o enfraquecimento do mercado de trabalho na coletiva de imprensa. Com o petróleo passando de $100, há preocupações inflacionárias, e a redução de 92.000 empregos em fevereiro ainda influencia o cenário. Dependendo de como a mensagem do Fed for transmitida, a direção dos ativos de risco até o final de março pode ser decidida. Isso significa que o teste de psicologia de 29 anos pode continuar com essa volatilidade. Nos próximos tempos, devemos ficar atentos à reunião do Fed e aos sinais de taxa de juros.