Perspectivas para 2026 dos 5 maiores produtores de petróleo da América do Sul

Matthew Smith

Sex, 27 de fevereiro de 2026 às 8:00 AM GMT+9 12 min de leitura

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O ano passado foi um período repleto de eventos para a crescente indústria petrolífera da América do Sul. O mapa energético do continente está sendo reescrito por alguns booms de petróleo de classe mundial inesperados, o que torna a região uma fonte-chave de crescimento da produção fora da OPEP. Há também potencial para que a Venezuela volte a emergir como uma grande produtora de petróleo após o presidente dos EUA, Donald Trump, lançar a Operação Lança do Sul em agosto de 2025, que culminou com a captura do presidente Nicolás Maduro em uma ousada operação noturna. Vamos analisar mais de perto o que está por vir para os cinco maiores produtores de petróleo da América do Sul.

A indústria petrolífera da Colômbia está presa em um ciclo vicioso

A última década foi um período tumultuado para a indústria petrolífera desgastada da Colômbia. Aumento da violência e insegurança, aliado a aumentos de impostos sobre indústrias extrativas, estão impactando severamente as operações do setor. O primeiro presidente de esquerda da Colômbia, Gustavo Petro, ao assumir o cargo em agosto de 2022, optou por interromper a concessão de novos contratos de exploração e produção, colocando ainda mais pressão sobre reservas e produção em declínio. O investimento estrangeiro em energia está prejudicando o setor de hidrocarbonetos, crucial para a economia colombiana.

Durante dezembro de 2025, o país andino extraiu 747.171 barris de petróleo bruto por dia, bem abaixo dos 998.740 barris diários reportados para o mesmo mês uma década antes. Isso ocorreu apesar de as reservas comprovadas de petróleo permanecerem acima de 2 milhões de barris em 2024, e as reservas da estatal Ecopetrol terem aumentado 2,7% ano a ano, chegando a 1,944 milhão de barris no final de 2025. O chefe da Agência Nacional de Hidrocarbonetos da Colômbia (ANH) acredita que as reservas comprovadas ao final de 2025 irão aumentar, embora os números finais ainda não tenham sido confirmados.

As reservas da Ecopetrol foram aumentadas devido à implementação de recuperação aprimorada em vários campos de petróleo importantes e ao aumento da eficiência operacional nos campos Rubiales e La Cira–Infantas, ao invés de novas descobertas. Isso indica uma falta de sucesso em exploração na Colômbia, que é um problema de uma década que pesa sobre as reservas de petróleo. De fato, não houve grandes descobertas de petróleo na Colômbia há mais de duas décadas, o que afeta a vida útil das reservas, a produção e a estabilidade do abastecimento energético doméstico.

Uma forte queda nas reservas de gás natural ameaça desencadear uma grande crise energética num momento em que Bogotá enfrenta uma crise fiscal, causada em parte pela diminuição da produção de hidrocarbonetos. Nos últimos cinco anos, a produção doméstica de gás caiu drasticamente, com a produção de dezembro de 2025 despencando 23% ao ano, para 693 milhões de pés cúbicos por dia, bem abaixo do bilhão de pés cúbicos diários registrados para o mesmo mês uma década antes. Como resultado, as importações caras de gás liquefeito de petróleo (LPG) estão aumentando, impactando as finanças, o custo de vida e a balança comercial da Colômbia.

Continuação da história  

O boom de xisto na Argentina está reescrevendo o mapa energético

A Argentina, assolada por crises, está no meio do maior boom de petróleo e gás de xisto da América Latina. Em pouco mais de uma década, a produção não convencional de petróleo e gás do xisto Vaca Muerta, de 8,6 milhões de pés quadrados, disparou de volumes insignificantes para picos de 593.488 barris e 4,6 bilhões de pés cúbicos por dia em dezembro de 2025. Como resultado, o petróleo de xisto agora representa 69% da produção de petróleo da Argentina e 65% da produção de gás natural. Isso foi responsável por a Argentina ultrapassar a Colômbia e se tornar a quarta maior produtora de petróleo da América do Sul.

Há um crescimento considerável de produção à frente, à medida que os investimentos em Vaca Muerta aumentam. Mesmo com gargalos na infraestrutura, a previsão de crescimento da produção não foi prejudicada, como muitos analistas previam. De fato, os operadores de infraestrutura estão em uma frenética construção de novos oleodutos, armazenamento e instalações de processamento, o que aumenta significativamente a capacidade de transporte em Vaca Muerta. Isso apoia um crescimento contínuo da produção, com a Argentina prevista para produzir mais de 1 milhão de barris de petróleo por dia até o final da década.

A produção de baixo custo de Vaca Muerta compensa a diminuição da produção de petróleo de maior custo em campos maduros na Argentina. Isso torna a formação particularmente atraente para empresas de energia que buscam expandir a produção em um ambiente operacional afetado por preços mais fracos. A formação de xisto tem um ponto de equilíbrio estimado de $36 por $45 por barril, tornando-a lucrativa com o preço internacional Brent em torno de $72 por barril. A alta produtividade e a longa vida econômica dos poços perfurados em Vaca Muerta a tornam atraente em comparação com outras formações de xisto.

O governo do presidente Javier Milei recentemente previu que os investimentos em energia em 2026 alcançarão $22 bilhões, com a grande maioria destinada a Vaca Muerta. A estatal YPF, que foi nacionalizada em 2012, planeja gastar US$ 5,6 bilhões neste ano, um aumento de 12% em relação a 2025, com US$ 4,5 bilhões, ou 870% desse investimento, direcionados às operações upstream. De fato, o CEO da YPF acredita que Vaca Muerta é lucrativa a $40 por $45 por barril. Por essas razões, a Argentina é uma das principais impulsionadoras do crescimento da produção fora da OPEP em 2026.

Guiana está entre os campos de petróleo offshore de crescimento mais rápido do mundo

O pequeno país da América do Sul, Guiana, emergiu como um dos campos de petróleo mais quentes do mundo. Uma série de descobertas de classe mundial no Bloco Stabroek, offshore, pela gigante ExxonMobil, que encontrou pelo menos 11 bilhões de barris de petróleo, faz de Guiana uma importante exportadora regional de petróleo. Em dezembro de 2025, Guiana estava produzindo 913.550 barris por dia, consolidando a posição do país com menos de um milhão de habitantes como a terceira maior produtora de petróleo da América do Sul.

Há uma expansão significativa pela frente para Guiana, que, assim como Brasil e Argentina, está entre os principais contribuintes de crescimento da produção de petróleo fora da OPEP. Exxon, que opera o Bloco Stabroek, e seus parceiros, Chevron e CNOOC, estão desenvolvendo três projetos adicionais, Uaru, Whiptail e Hammerhead, que devem iniciar a produção antes do final de 2029. Isso elevará a produção total para 1,55 milhão de barris por dia, tornando Guiana a segunda maior produtora de petróleo da América do Sul, depois do Brasil, a menos que haja uma recuperação inesperada na indústria petrolífera na Venezuela.

Exxon e seus parceiros estão atualmente planejando o oitavo projeto, Longtail, que está passando por revisão regulatória, com uma decisão final de investimento prevista para este ano. Essa instalação difere dos projetos anteriores porque visa a extração de gás natural e condensado no Bloco Stabroek. Se aprovado, o projeto começará a produção em 2030, adicionando 250.000 barris de condensado e um bilhão de pés cúbicos de gás natural por dia. Isso aumentará a produção total de Guiana para mais de 1,7 milhão de barris diários.

Esse enorme boom de petróleo trouxe uma tremenda vantagem econômica para Guiana. A antiga colônia britânica é agora a mais rica da América do Sul em produto interno bruto (PIB) per capita e ocupa a sétima posição global. A intervenção de Washington na Venezuela, que resultou na captura do autocrático presidente Nicolás Maduro pelas forças dos EUA no início de janeiro de 2026, garantiu o boom petrolífero de Guiana. O regime ditatorial de Maduro, por anos, ameaçava anexar o Esequibo, que compreende dois terços do território de Guiana e contém o prolífico Bloco Stabroek.

A indústria petrolífera da Venezuela enfrenta um momento decisivo

O ano passado foi monumental para o estado da Venezuela, quase em colapso. Washington iniciou uma campanha de diplomacia de força para derrubar o regime autoritário de Maduro. Essa campanha de máxima pressão, iniciada em agosto de 2025, culminou com a captura do presidente Maduro por forças dos EUA em uma ousada operação noturna em janeiro de 2026. Desde então, o presidente Trump tem pressionado agressivamente as maiores empresas de petróleo dos EUA a investir no setor de hidrocarbonetos altamente corroído da Venezuela.

Como resultado, a antiga figura do regime Maduro e agora presidente interino da Venezuela, Delcy Rodríguez, reformulou as regulamentações do setor petrolífero. As mudanças permitem que empresas estrangeiras de energia invistam na Venezuela, ganhando maior controle sobre os projetos de petróleo e reduzindo as royalties pagas a Caracas. Enquanto a Chevron, com sede em Houston, e a Repsol, da Espanha, comprometeram-se a aumentar a produção em suas instalações existentes na Venezuela, outras grandes empresas de petróleo têm sido mais reservadas. Darren Woods, CEO da Exxon, chegou a afirmar que a Venezuela é inviável para investimentos, a menos que sejam feitas reformas importantes.

Um grande obstáculo é o estado altamente corroído da infraestrutura petrolífera da Venezuela. Duas décadas de corrupção endêmica, má gestão e falta de investimentos básicos levaram às instalações do setor ao colapso. Isso não só é responsável por uma forte queda na produção de petróleo, mas também por vazamentos frequentes e outros eventos perigosos, que causaram enorme dano ao meio ambiente na Venezuela. Há sérias preocupações de que será necessário gastar bilhões de dólares para limpar os locais por todo o país, sendo o Lago Maracaibo o mais afetado.

Depois que a produção de petróleo da Venezuela caiu para um mínimo de várias décadas, de 544.522 barris por dia em 2020, a produção só aumentou devido à assistência técnica e ao fornecimento de nafta pelo Irã. Dados da OPEP mostram que, em 2025, a Venezuela produziu uma média de pouco mais de um milhão de barris por dia, quase o dobro do mínimo de várias décadas reportado em 2020. Isso só foi possível graças à assistência técnica e ao fornecimento regular de nafta pelo Irã.

Houve temores de que, com o aperto do bloqueio dos EUA à Venezuela, incluindo a apreensão de remessas não autorizadas de petróleo, a produção de hidrocarbonetos despencaria. Embora esse risco tenha sido mitigado pela captura de Maduro e pelo controle da Casa Branca sobre o governo interino liderado pela antiga figura do regime, Delcy Rodríguez, é difícil imaginar como a produção de petróleo da Venezuela pode ser significativamente ampliada. Mesmo as reformas regulatórias recentes, destinadas a promover investimentos estrangeiros, reduzindo royalties e concedendo maior controle sobre os projetos de hidrocarbonetos, não são suficientes.

Vê-se que a infraestrutura energética da Venezuela está altamente corroída, exigindo, segundo o renomado especialista do setor Francisco Monaldi, um investimento de $100 bilhões ao longo de uma década para reconstrução. Mesmo assim, essa soma pode não ser suficiente, com algumas fontes afirmando que pode levar até $250 bilhões para modernizar a infraestrutura de petróleo destruída antes que a produção possa voltar aos níveis pré-1999. Outro risco é a crise ambiental monumental ligada às instalações petrolíferas deterioradas da Venezuela, com danos tão severos que podem ser permanentes. De qualquer forma, a limpeza custará dezenas de bilhões de dólares, sendo pelo menos US$ 2,5 bilhões necessários apenas para o Lago Maracaibo.

A crescente produção de petróleo do Brasil o tornará um ator global de destaque

O Brasil, maior economia da América Latina, tem sido, por pelo menos uma década, o maior produtor de petróleo da região, especialmente após o colapso da indústria petrolífera altamente corroída da Venezuela nas últimas duas décadas. Dados do governo mostram que, em janeiro de 2026, o Brasil estava produzindo 3,95 milhões de barris de petróleo e 6,9 bilhões de pés cúbicos de gás natural por dia, totalizando uma produção de hidrocarbonetos de 5,2 milhões de barris de óleo equivalente por dia. Isso confirma a posição do Brasil como o maior produtor de hidrocarbonetos da América do Sul e que o país está no caminho de se tornar um grande produtor global.

No entanto, esses números estão bem abaixo dos picos históricos de 4 milhões de barris de petróleo bruto, 6,9 bilhões de pés cúbicos e 5,3 milhões de barris de óleo equivalente, atingidos em outubro de 2025. Essa queda é atribuída principalmente à manutenção rotineira de campos e instalações, com a produção prevista para aumentar ao longo de 2026. Preços de petróleo mais fracos, com a referência internacional Brent média de US$ 62,54 por barril em dezembro de 2026, levaram à redução das atividades de perfuração, com as empresas de energia controlando custos e suspendendo operações de alto custo.

São os prolificos campos de petróleo pré-sal offshore do Brasil responsáveis pela maior parte de suas reservas e produção de hidrocarbonetos. Até o final de 2024, o Brasil tinha reservas comprovadas de 16,3 bilhões de barris de petróleo bruto, sendo 84% de reservas pré-sal, totalizando 13,7 bilhões de barris. Isso representa um aumento de 5,8% nas reservas comprovadas em relação a 2023, com reservas pré-sal comprovadas 9% maiores do que no ano anterior. Embora a principal associação do setor petrolífero do Brasil, o Instituto Brasileiro de Petróleo e Gás (IBP), esteja preocupada com a substituição de reservas mais fraca, as reservas comprovadas do país deverão aumentar durante 2026.

Os números finais ainda serão compilados pela agência reguladora, a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), mas resultados recentes divulgados pela estatal Petrobras indicam um aumento sólido. Veja, a Petrobras, maior produtora de hidrocarbonetos do Brasil, responsável por 67% da produção de petróleo, reportou um aumento de 6% nas reservas comprovadas, chegando a 12,1 bilhões de barris de óleo equivalente, com 84% de petróleo bruto.

Cerca de 80% da produção de petróleo do Brasil é composta por petróleo extraído de campos de pré-sal. Esse petróleo é particularmente popular globalmente por ser leve e doce, com uma gravidade API de cerca de 30 graus, além de baixo teor de enxofre, de 0,3%, com poucos contaminantes como vanádio. O petróleo de pré-sal do Brasil também possui uma pegada de carbono baixa na indústria, produzindo cerca de 10 quilos de carbono por barril produzido, significativamente menor que a média global estimada de 18 quilos.

Por essas razões, juntamente com um preço de equilíbrio médio baixo de menos de $40 por barril, as bacias de petróleo de pré-sal do Brasil estão atraindo considerável interesse de empresas de energia nacionais e estrangeiras. A Petrobras, que acredita que os preços de equilíbrio do pré-sal podem cair para tão baixos quanto $28 por barril, planeja investir $91 bilhões entre 2026 e 2030. A maior parte desses bilhões será direcionada às áreas de petróleo de pré-sal da estatal.

Por Matthew Smith para Oilprice.com

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