Presidente do Banco Central Europeu: Mesmo que a previsão de uma escalada da inflação seja apenas um fenômeno de curto prazo, o Banco Central Europeu já está preparado para aumentar as taxas de juro

Pontos principais

A presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, afirmou na quarta-feira que, desde que o aumento da inflação não seja temporário, isso pode justificar uma elevação das taxas de juros.

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas na sua última reunião de política monetária na semana passada. A instituição previu na semana passada que a inflação na zona do euro deverá atingir uma média de 2,6% em 2026.

A presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, afirmou na quarta-feira que, mesmo que o aumento esperado da inflação na zona do euro seja confirmado como temporário, os formuladores de política já estão preparados para elevar as taxas de juros.

Lagarde disse que, após o BCE ser forçado a elevar as expectativas de inflação na zona do euro, mesmo que a inflação seja apenas um aumento “não muito duradouro”, isso pode desencadear um aumento das taxas de juros. Atualmente, a expectativa de inflação na zona do euro está acima da meta de 2%.

Lagarde, durante a reunião “Banco Central Europeu e seus observadores” em Frankfurt, afirmou: “Se um choque levar a uma inflação muito acima de nossa meta, mesmo que por um período relativamente curto, pode ser necessário ajustar a política de forma moderada.”

Ela acrescentou: “Se ignorarmos completamente esse excesso, isso pode gerar riscos de comunicação: o público pode ter dificuldade em entender um mecanismo de resposta política que não reage.” No entanto, ela não forneceu um prazo ou critérios específicos que o banco considere para justificar um aumento de juros.

Antes do conflito na Iran, no final de fevereiro, a taxa de inflação na zona do euro caiu abaixo da meta de 2% do BCE. Contudo, a inflação de fevereiro subiu ligeiramente para 1,9%.

O conflito atual, juntamente com a retaliação do Irã e a quase total bloqueio do Estreito de Hormuz, levou a uma escalada nos preços globais de petróleo e gás, perturbando as expectativas de inflação na Europa.

Na semana passada, o BCE anunciou que manteria a taxa de depósito principal em 2%, ao mesmo tempo em que afirmou que, sob cenário base, a inflação média total deverá atingir 2,6% em 2026, 2% em 2027 e 2,1% em 2028.

No cenário de “pressão”, o banco alertou que a inflação este ano pode atingir até 4%; já no cenário “extremo” (assumindo choques de preços de energia mais intensos, mais duradouros e uma infraestrutura energética do Golfo mais severamente danificada), a inflação pode ultrapassar 6% no início do próximo ano.

Lagarde afirmou na quarta-feira: “Se esperamos que a inflação se desvie de forma significativa e persistente da meta, devemos tomar medidas de resposta fortes ou duradouras.”

Outra notícia de quarta-feira indica que o economista-chefe do BCE, Philip Lane, afirmou que as expectativas de aumento de preços pelas empresas e os salários de novos funcionários serão indicadores-chave de inflação monitorados pelo banco.

O índice preliminar de gerentes de compras divulgado pela S&P Global na terça-feira mostrou sinais de que o conflito na Iran está afetando a confiança empresarial e a atividade econômica, com a produção do setor manufatureiro e de serviços na zona do euro atingindo o menor nível em 10 meses em março.