Percebi um movimento interessante no mercado de criptomoedas nesta semana. O Bitcoin atingiu a marca de $75k, mas recuou bastante rápido. Analistas dizem que foi mais um manobra dos traders em instrumentos derivados do que uma demanda real. O preço caiu abaixo do nível de $74,4k, que servia de suporte no ano passado — parece que ninguém quer comprar acima desse nível sem um catalisador sério.

Mas o que mais me interessa é a dinâmica semanal das criptomoedas como um todo. Todas as principais moedas subiram pelo menos 5% em sete dias. O Ethereum aumentou 9,3%, Solana cerca de 5%, Dogecoin 2,6%. Este é o rally mais intenso desde o período do conflito iraniano. E ele acontece justamente antes da decisão do Fed — será coincidência?

O mais interessante é que por trás desse movimento das criptomoedas estão fluxos reais. Na semana passada, cerca de 767 milhões de dólares entraram em ETFs de Bitcoin à vista. É a terceira semana consecutiva de entradas positivas após várias semanas de saída no início do ano. Além disso, o Bitcoin começou a se distanciar do ouro em rendimento — essa diferença se reduziu drasticamente desde o começo de março. O narrativa do ouro digital está ganhando força novamente.

A reunião do Fed começa hoje e termina na quarta-feira. A decisão sobre a taxa provavelmente não será uma surpresa, mas o que Powell dirá na coletiva de imprensa pode definir o tom para os ativos de risco durante todo o mês. O mercado de trabalho está enfraquecendo, o petróleo está acima de $100. Se o Fed adotar uma postura dovish, as criptomoedas podem receber um impulso adicional.