Abril começa com sucesso! O CSI 50 sobe mais de 3%, duas principais linhas de investimento impulsionam o mercado de ações da A-share

Pergunta: Por que o setor de medicamentos e saúde se tornou o principal impulsionador do início de abril?

Pontos principais do texto: No primeiro dia de negociação de abril, o mercado de ações A apresentou alta generalizada com aumento de volume, o índice de inovação tecnológica 50 subiu mais de 3%, impulsionado por medicamentos e hardware de computação; curto prazo de oscilações acumulando força, enquanto o padrão de mercado de alta lenta de médio a longo prazo permanece inalterado, com foco em duas linhas principais: desempenho com alta previsibilidade e tendências industriais.

No primeiro dia de negociação de abril, os mercados de ações A e de Hong Kong deram as boas-vindas ao “bom começo”. Até o fechamento, o índice Shanghai Composite subiu 1,46%, fechando em 3948,55 pontos, o índice Shenzhen Component aumentou 1,70%, e o índice de inovação de crescimento subiu 1,96%. O índice de inovação tecnológica 50 teve o desempenho mais destacado, com alta de 3,33% ao longo do dia, com volume de negociação de 67,777 bilhões de yuans. O mercado apresentou uma tendência de alta generalizada, com cerca de 4.500 ações em alta, e o volume total de negociação nas duas bolsas aumentou para 2.012,5 bilhões de yuans, um aumento de 199 milhões em relação ao dia anterior, indicando uma relação saudável entre volume e preço. No mercado de Hong Kong, também houve alta, com o índice Hang Seng subindo 2,26% e o índice de tecnologia Hang Seng crescendo 2,6%.

Analisando o desempenho dos setores, medicamentos e tecnologia se tornaram os “dois motores” do mercado de hoje. Entre os setores de primeiro nível do Shenwan, o setor de biomedicina liderou com uma alta de 3,99%, seguido pelos setores de telecomunicações, mídia e eletrônica, que subiram 3,36%, 2,94% e 2,93%, respectivamente. Em contrapartida, o setor de utilidades públicas caiu 0,52%, enquanto carvão e petróleo e petroquímica caíram 0,19% e 0,13%. Isso indica claramente uma transferência de fundos de setores tradicionais de ciclo para setores de crescimento.

Primeiro, vamos ao setor de medicamentos, que hoje teve uma explosão de desempenho. Áreas como serviços médicos, imunoterapia celular e proteínas recombinantes lideraram as altas, com empresas como Guangsheng Tang e Ruizhi Pharmaceutical atingindo o limite de alta de 20cm, enquanto JinYao Pharmaceutical conquistou uma forte sequência de quatro dias de alta, e ações como Rundu Shares, Anglikang e Kingmed Biological também atingiram o limite de alta. A força do setor de medicamentos inovadores não é por acaso — após ajustes anteriores, as expectativas do mercado e as posições de carteira retornaram a níveis baixos, enquanto os fundamentos do setor permanecem sólidos e em melhora, com sinais positivos na expansão internacional de BD e na comercialização de resultados, além de melhorias evidentes em setores como CXO. Com fatores catalisadores como reuniões importantes do setor, a tendência de fluxo de capital de volta para o setor de medicamentos se torna cada vez mais clara.

Em relação à tecnologia, o desempenho de hardware de computação foi especialmente destacado. A ação ZhiliFang atingiu o limite de alta e uma nova máxima histórica, Yongding Shares também atingiu o limite, e Tianfutong subiu mais de 10%. O catalisador direto veio do investimento de 2 bilhões de dólares da Nvidia em parceria com a Marvell para desenvolver tecnologia de fotônica de silício, evento que acendeu o entusiasmo de compra em setores como CPO e GPU. Além disso, aplicações de IA, aluguel de capacidade de computação, semicondutores, robótica e eletrônica de consumo também estiveram ativas, formando um padrão de múltiplos focos de crescimento na linha de tecnologia.

Vale notar que o setor de equipamentos de transporte ferroviário abriu em alta, mas recuou posteriormente, liderado por Tongye Technology; ações de petróleo e gás caíram rapidamente na tarde, com Coli Shares e Tongyuan Petroleum entre as maiores quedas; o setor de energia elétrica também caiu na maioria das ações, como Shunfa Hengneng e Huitian Thermal Power, que atingiram o limite de baixa. Essa alternância entre altas e baixas demonstra que, em um contexto de estabilização do índice, os fundos estão ativamente buscando novas direções de ataque, evidenciando uma característica de mercado de alta estrutural.

Para o futuro, podemos analisar sob duas perspectivas: curto prazo e médio a longo prazo.

No curto prazo, a tendência de alta de abril provavelmente continuará com uma fase de oscilações acumulando força. Por um lado, embora haja sinais de alívio na tensão geopolítica, a evolução futura ainda apresenta incertezas, o que limita uma grande elevação do apetite ao risco; por outro lado, a incerteza nos resultados do período de divulgação de resultados trimestrais também levará os fundos a adotarem uma postura mais cautelosa. No entanto, a queda do índice já possui um piso amplamente reconhecido pelo mercado, e as correções de curto prazo mais se assemelham a uma reorganização de oportunidades estruturais, sendo menos recomendável comprar em alta com base em valor, devendo-se focar em setores com alta previsibilidade de resultados ou com sinais de reversão de ciclo de crescimento.

No médio a longo prazo, o padrão de alta lenta do mercado de ações A permanece intacto. No macro, o início do “Plano Quinquenal 14” em um ano de início, com políticas claras de estabilização do mercado e promoção de reformas, além de liquidez ainda abundante, fornecem uma base sólida para o mercado. No micro, os lucros das empresas estão melhorando gradualmente, e sinais de recomposição de estoques aparecem. Apesar das expectativas de aperto na liquidez internacional, a resiliência dos ativos chineses se destaca — a cadeia de suprimentos doméstica bem estabelecida e a atualização industrial criam uma base interna para resistir às oscilações externas. Impactos externos afetam mais o humor e o ritmo de curto prazo, sem alterar a direção de alta de longo prazo do mercado.

Na alocação, recomenda-se focar em duas linhas principais: uma é alta previsibilidade de resultados, com atenção a setores que podem superar as expectativas no primeiro trimestre; a outra é tendências industriais, concentrando-se em ativos centrais com competitividade global, como inovação tecnológica (IA, semicondutores), equipamentos de energia e inovação em medicamentos, mantendo uma postura estratégica durante as oscilações e aguardando sinais mais claros de pontos de inflexão do mercado.

Nota: o mercado envolve riscos, investimentos devem ser feitos com cautela. O conteúdo deste artigo é baseado em informações públicas e não constitui recomendação de investimento.

Declaração do autor: opinião pessoal, apenas para referência.