2025 Relatório Anual do Banco Observatório｜Reorganização da classificação das 9 principais sociedades anónimas bancárias! O Banco da China lidera de longe, Industrial e Comercial e CITIC disputam o "segundo lugar", com uma clara diferenciação entre o início e o fim

À medida que os relatórios anuais do setor bancário de 2025 vão sendo divulgados, a lista de resultados de 9 bancos de ações listados na A-share já está totalmente revelada. Sob múltiplos desafios, incluindo a redução do diferencial de juros, competição homogênea crescente e a onda de tecnologia de IA, como as forças mais dinâmicas e competitivas do setor bancário, esses 9 bancos de ações estão trilhando trajetórias de desenvolvimento completamente diferentes.

Ao observar com mais detalhe, alguns mantêm sua posição de liderança, continuando a liderar na área de gestão de patrimônios; outros alternam entre ataque e defesa na disputa por posições no setor; há aqueles que, em meio às dores da transformação, “se tratam com remédios fortes”, buscando uma saída; e também há os que, na onda tecnológica, atuam proativamente para garantir vantagens futuras.

A “resposta” de 2025 não se limita a uma competição de receitas e lucros, mas representa uma disputa abrangente sobre firmeza estratégica, reestruturação de negócios e capacitação por IA.

Liderança de topo e reconfiguração de rankings

Atualmente, há 12 bancos de ações nacionais na China, dos quais 9 já conquistaram sucesso na listagem na A-share, tornando-se destaque no grupo de bancos de ações. Com a divulgação contínua dos relatórios anuais de 2025, as duas principais métricas de desempenho — receita e lucro líquido atribuível aos acionistas — tornaram-se os principais critérios para avaliar a força de cada banco, revelando de forma mais clara a situação de competição em diferentes níveis entre eles.

De acordo com os dados, em 2025, o Banco China Merchants Bank, com receita de 337,532 bilhões de yuans e lucro líquido atribuível aos acionistas de 150,181 bilhões de yuans, reafirmou sua posição de “líder dos bancos de ações”, superando amplamente o Banco de Comunicação, um dos seis grandes bancos estatais, e também ultrapassando o desempenho de lucro líquido atribuível aos acionistas do Banco Postal. Analisando uma década de dados, esse “rei do varejo” mantém sua liderança, com receita crescendo de 209,025 bilhões de yuans em 2016 para os atuais 337,532 bilhões, um aumento de 61,48% em dez anos; o lucro líquido atribuível aos acionistas saltou de 62,081 bilhões para 150,181 bilhões de yuans, um crescimento de 141,91%.

O Industrial Bank e o CITIC Bank disputam a “pista de receita de 2000 bilhões”. Em 2020, o Industrial Bank foi o primeiro a ultrapassar a marca de 2000 bilhões, entrando na “segunda posição”; em 2021, o CITIC Bank seguiu logo atrás, entrando na mesma faixa, iniciando uma disputa de posições. Em 2024, o CITIC Bank chegou a superar o Industrial Bank em receita, assumindo temporariamente a vantagem; mas em 2025, o Industrial Bank, com receita de 2127,41 bilhões de yuans, voltou a ultrapassar ligeiramente, retomando a “segunda posição”. No entanto, no que diz respeito ao lucro líquido atribuível aos acionistas, o padrão permaneceu relativamente estável, com o Industrial Bank e o CITIC Bank mantendo suas posições de segundo e terceiro lugar nos últimos cinco anos, com 774,69 bilhões e 706,18 bilhões de yuans, respectivamente.

O Banco de Sp (浦发银行), que há dez anos ocupava o segundo lugar em receita e o terceiro em lucro líquido atribuível aos acionistas entre os 9 bancos de ações, após anos de oscilações de desempenho, voltou a crescer, atingindo em 2025 uma receita de 1739,64 bilhões de yuans e lucro líquido de 500,17 bilhões, com crescimentos anuais de 1,88% e 10,52%, mantendo sua quarta colocação entre os bancos de ações.

Contrastando com o padrão claro dos líderes, a faixa intermediária, entre a quinta e a sétima posições, vive uma batalha acirrada, com uma clara diferenciação nas posições de receita e lucro líquido atribuível aos acionistas. No aspecto de receita, o Minsheng Bank, com crescimento de 4,82% em relação ao ano anterior, conseguiu se destacar e subir para a quinta posição; enquanto o Ping An Bank, que havia se mantido na quinta por quatro anos consecutivos, caiu para a sexta, devido a uma queda de 10,4% na receita de 2025. O China Everbright Bank manteve-se estável na sétima posição, com receita de 126,311 bilhões de yuans por dois anos consecutivos. Porém, na classificação de lucro líquido atribuível aos acionistas, o cenário se inverte: o Ping An Bank ocupa a quinta posição com 42,633 bilhões de yuans, o Everbright Bank fica em sexto com 38,826 bilhões, e o Minsheng Bank em sétimo com 30,563 bilhões. Os bancos Huaxia e Zheshang, que há dez anos estavam em posições próximas, mantêm suas posições de oitavo e nono lugar em 2025.

No aspecto de escala de ativos, a vantagem do China Merchants Bank como líder fica ainda mais evidente, tendo ultrapassado quatro vezes a marca de 10 trilhões, 11 trilhões, 12 trilhões e 13 trilhões de yuans, atingindo 13,07 trilhões ao final de 2025, com crescimento de 7,56%. Nesse mesmo período, o Industrial Bank cresceu de 10,51 trilhões para 11,10 trilhões de yuans, um aumento de 5,58%. Os bancos CITIC e Bank of Communications, que anteriormente anunciaram resultados positivos, também entraram na “club de 10 trilhões” em 2025, elevando o número de bancos de ações na “clube de 10 trilhões” para 10, fortalecendo ainda mais a força financeira do setor bancário chinês.

Sobre o desempenho das 9 ações listadas na A-share, a diretora do Instituto de Pesquisa de Derivados Financeiros da China (Hong Kong), Wang Hongying, afirmou que os bancos de ações já apresentam uma competição claramente diferenciada. Essa tendência indica que a diferenciação estratégica dos bancos de ações já começou a ampliar a disparidade. Os bancos de ações do centro do país mantêm operações relativamente estáveis, mas ainda há uma diferença significativa entre os bancos de topo e os de cauda. De modo geral, a qualidade dos ativos dos bancos de ações permanece relativamente estável, e a margem de juros também tende a se estabilizar. Alguns bancos de centro e de posições inferiores estão ajustando ativamente suas estratégias de gestão, saindo do ciclo de empréstimos ruins relacionados ao setor imobiliário e manufatura geral, voltando-se para serviços de alta qualidade, como financiamento de indústrias de alta tecnologia, setores verdes e crédito corporativo de alta qualidade. Além disso, esses bancos também estão usando ferramentas digitais para fortalecer o crescimento de negócios de varejo.

“Diferenciação de competências” em foco

Se a receita e o lucro líquido atribuível aos acionistas representam a “força de luta” dos bancos, então a disposição de negócios é a base que sustenta essa força. Analisando os relatórios de 2025, os 9 bancos de ações, aproveitando suas vantagens, têm focado na disposição de negócios de atacado e varejo, adotando caminhos de desenvolvimento diferenciados e encontrando seus pontos de lucro.

O China Merchants Bank mantém sua posição de “rei do varejo”, uma estratégia que remonta a mais de vinte anos, quando o ex-presidente Ma Weihua afirmou que “não se pode focar apenas em negócios de atacado, nem deixar de lado o varejo”, estabelecendo o tom para o longo prazo. Em 2025, o banco obteve receita de 185,293 bilhões de yuans na área de finanças de varejo, representando 61,89% do total, com contribuição de lucros acima de 50%.

O que mais atrai admiração dos concorrentes é a alta “qualidade” da clientela de varejo do China Merchants Bank. Ao final de 2025, o banco gerenciava ativos totais de clientes de varejo (AUM) que ultrapassaram 17 trilhões de yuans, com um acréscimo de mais de 2 trilhões em um ano, e uma taxa de crescimento composta de mais de 13% em cinco anos. Entre esses clientes, há 5,9315 milhões de clientes “Jin Kui Hua” com ativos superiores a 500 mil yuans, um aumento de 13,29% em relação ao ano anterior; além disso, quase 200 mil clientes de private banking com ativos de milhões de yuans, crescendo 17,87%.

Diferentemente do foco no varejo do China Merchants Bank, o Industrial Bank prioriza os negócios de atacado como base sólida de lucros, aproveitando ao máximo as vantagens de “banco comercial + banco de investimento” e “região + setor”. Ao final de 2025, o saldo de empréstimos corporativos (sem incluir desconto de títulos) do banco atingiu cerca de 3,74 trilhões de yuans, crescendo 8,66% em relação ao final do ano anterior, com uma taxa de crescimento muito superior à média do banco. Os empréstimos em setores como manufatura, finanças verdes e tecnologia tiveram aumentos de mais de 100%, 200% e 300%, respectivamente.

Por outro lado, na área de varejo, o banco apresenta um padrão de “depósitos em forte crescimento, empréstimos em retração”: o saldo de depósitos de varejo atingiu 1,80 trilhão de yuans, um aumento de 14,81% em relação ao ano anterior, ficando em segundo lugar entre os bancos de ações, mas os empréstimos de varejo caíram 3,41%, indicando que o negócio de varejo ainda precisa de fortalecimento. Como afirmou o presidente do banco, Lu Jiajin, na mensagem do relatório anual, é necessário “firmar a vantagem no setor, consolidar a base de clientes empresariais e fortalecer os pontos fracos do varejo”.

O CITIC Bank e o Bank of Communications também continuam a investir na área de atacado. Em 2025, o banco atingiu uma receita de 46,5% na área de negócios corporativos, com uma margem de lucro antes de impostos de 64,6%; a receita de negócios de varejo representou 37,3%, com uma margem de lucro de apenas 6,3%, evidenciando a crescente importância do setor de atacado. Os empréstimos corporativos (sem incluir desconto de títulos) cresceram 13,24% em relação ao ano anterior, sendo os maiores em setores como manufatura, leasing e serviços empresariais, além de água, meio ambiente e gestão de instalações públicas.

O Banco Sp também tem seu setor de atacado como motor de crescimento. Em 2025, o banco obteve uma receita de 68,579 bilhões de yuans na área de negócios corporativos, com os “cinco grandes setores” de fintech, cadeia de suprimentos, inclusão financeira, financiamento transfronteiriço e finanças corporativas, sendo os principais impulsionadores do crescimento de empréstimos corporativos. O banco concentra-se em setores apoiados por políticas nacionais e com forte orientação industrial, como indústrias estratégicas emergentes, infraestrutura e manufatura avançada, tendo aumentado mais de 70% os novos empréstimos nesse período.

O Ping An Bank, que está em fase de transformação, usa os negócios corporativos como ponto de ruptura. Em 2025, a receita de negócios de varejo e atacado foi aproximadamente igual, mas o lucro líquido do setor de varejo representou apenas 6,3%, enquanto o do atacado atingiu 71,6%. Devido à redução de empréstimos de alto risco e cartões de crédito, as provisões para perdas no varejo permanecem altas, enquanto o setor de atacado, como estratégia de ruptura, oferece espaço para recuperação. O presidente do Ping An Bank, Wang Jun, afirmou que “a expectativa é que a receita e o lucro do varejo possam melhorar e evoluir, ao mesmo tempo em que o banco fortalece a gestão de clientes e a estrutura”.

O Minsheng Bank, considerado “rei das micro e pequenas empresas”, atingiu em 2025 uma receita de negócios de atacado de 68,634 bilhões de yuans, contribuindo com 48,04% da receita total e 88,68% do lucro. O Everbright Bank apresenta uma estrutura de negócios relativamente equilibrada, com receitas de finanças corporativas e varejo próximas de 40%. Os bancos Huaxia e Zheshang continuam a seguir estratégias de aprofundamento regional, focando respectivamente na área de Pequim-Tianjin-Hebei e Zhejiang, com negócios de atacado dominando suas regiões e formando vantagens competitivas locais.

Wang Hongying afirmou que, sob o grande pano de fundo de apoiar o desenvolvimento de indústrias de alta qualidade, todos os 9 bancos de ações estão investindo na área de negócios corporativos, aumentando a concessão de crédito corporativo em diferentes graus. “Isso mostra que, mesmo com diferenças de desempenho no ano passado, esses bancos já perceberam que apoiar empréstimos para o desenvolvimento de uma economia de alta qualidade é o caminho futuro para os negócios de crédito bancário. A otimização da estrutura de negócios corporativos, apoiada por empréstimos de alta qualidade e por estratégias de apoio às indústrias emergentes, está sendo progressivamente implementada. Atualmente, muitos bancos estão transformando-se de bancos comerciais tradicionais em bancos de investimento, expandindo além do crédito tradicional e títulos, criando empresas de investimento industrial e usando modelos de financiamento diversificados para impulsionar o desenvolvimento de alta qualidade da economia chinesa. Assim, a tendência de otimização da estrutura de empréstimos industriais é bastante clara.”

Wang Hongying também destacou que os bancos comerciais estão fortalecendo o treinamento de suas equipes de negócios corporativos, aprimorando as habilidades financeiras dos gerentes de clientes corporativos, para que possam atuar como consultores de financiamento e investimento, apoiando as empresas em diferentes fases de seu ciclo de vida. Além disso, estão recrutando muitos recém-formados com experiência em indústrias de alta tecnologia, treinando-os para atuar nos setores de tecnologia e indústrias verdes, usando seu background profissional e recursos financeiros do banco para criar pontes entre empresas e recursos financeiros, elevando a qualidade dos serviços. Os bancos também estão usando IA para otimizar a estrutura de financiamento e a alocação de recursos às indústrias de alta qualidade na China, promovendo um desenvolvimento de alta qualidade do setor industrial nacional.

Quem está mudando de rumo

Sob o contexto de contínua redução do diferencial de juros e competição homogênea crescente, a antiga estratégia de expansão de escala tornou-se insustentável, levando os bancos a se transformarem de uma abordagem de crescimento baseado em volume para uma de aprofundamento de valor, uma tarefa que todos devem enfrentar. Em 2025, as estratégias dos bancos mostram diferenças marcantes: alguns aceleram sua “evolução” na rota estabelecida, passando de varejo para plataformas de gestão de patrimônio mais avançadas; outros optam por uma “cura” radical, reformulando suas trajetórias de desenvolvimento através de dores de mudanças; há ainda aqueles que, em “perdidos”, tentam retomar seu rumo original, buscando recuperar seu DNA.

Como líder entre os bancos de ações, o China Merchants Bank, após consolidar sua posição de “rei do varejo”, não parou na expansão de escala, mas se transformou em uma gestão de patrimônio de nível superior. O presidente Miao Jianmin afirmou, na apresentação de resultados, que a estratégia é “recomeçar no varejo e superar no atacado”, com foco em melhorar a qualidade dos ativos, consolidar os passivos e elevar o nível de gestão de patrimônio, que será o núcleo de inovação do futuro setor de varejo. O CEO Wang Liang também admitiu que “em 2025, a gestão de patrimônio do banco, especialmente a de varejo, crescerá rapidamente, compensando outras fontes de receita”.

Diferentemente da “evolução gradual” do China Merchants Bank, a reestruturação estratégica do Ping An Bank é marcada por dores de transformação. Antes, “o cavalo preto do varejo” era sua marca mais forte, mas com as mudanças macroeconômicas, maior rigor regulatório e aumento da competição, a contribuição do setor de varejo para o lucro líquido do banco caiu, enquanto inadimplências de empréstimos pessoais aumentaram, e a perda de clientes se intensificou. Em 2023, após a nomeação de Ji Guangheng como presidente, o banco iniciou uma reforma estratégica abrangente, focando na “limpeza de ativos de alto risco, otimização da estrutura de negócios e aprimoramento da gestão”. A estratégia é abandonar a antiga rota de expansão de escala.

2025, ano crucial para a implementação da reforma do Ping An Bank, foi marcado por dificuldades. Durante a apresentação de resultados, Ji Guangheng afirmou que “2025 será um ano difícil para o Ping An Bank, mas também um ano em que a base do futuro será fortalecida”. Essas dificuldades se refletem nos números: receita do banco caiu 10,4% e o lucro líquido caiu 4,2% em relação ao ano anterior.

Por trás dos números, a melhora na estrutura de negócios é ainda mais importante: o banco vem eliminando ativos de alto risco, como empréstimos de consumo de alto risco e inadimplências de cartões de crédito, com a taxa de inadimplência caindo em relação ao ano anterior, e a qualidade dos ativos sendo progressivamente aprimorada. Além disso, mantém a estratégia de “reforçar o varejo, aprimorar o atacado e especializar o setor”, usando o setor de atacado como ponto de ruptura, promovendo a colaboração entre varejo e atacado, e reduzindo a dependência de um único negócio. Ji Guangheng revelou que “a partir do segundo semestre de 2023, mais de 70% das mudanças já foram concluídas, e podemos dizer que estamos entrando em uma fase de águas profundas. Os momentos mais difíceis já passaram, e os resultados da reforma já começam a aparecer. Estamos confiantes em alcançar estabilidade e crescimento neste ano”.

Se a reestruturação do Ping An Bank é uma iniciativa de ruptura ativa, a mudança de estratégia do Sp (浦发银行) é uma “retomada” de rota. Em 2017, o escândalo de fraude na filial de Chengdu revelou vulnerabilidades no controle interno do banco, que, com bilhões de yuans em perdas, prejudicou seu desempenho e levou a uma mudança de foco. Desde então, o banco tentou ampliar seus negócios de varejo, buscando replicar o sucesso de outros bancos, mas sem vantagens centrais, sua expansão de varejo não atingiu as expectativas, enfraquecendo sua vantagem no atacado, que é seu núcleo. Entre 2021 e 2023, os resultados de receita e lucro líquido caíram por três anos consecutivos.

Em 2024, com a nova equipe de gestão, o banco anunciou uma estratégia de “digitalização” e estabeleceu os “cinco grandes setores” como foco principal de atuação no atacado. Os resultados dessa “retomada” começaram a aparecer: em 2025, o banco registrou crescimento em receita e lucro líquido; a escala de ativos ultrapassou 10 trilhões de yuans pela primeira vez, e a taxa de inadimplência caiu para 1,26%, o menor em quase 11 anos, recuperando sua competitividade central de “rei do atacado”.

O especialista em pesquisa do setor privado Shang Zeyang afirmou que, atualmente, o principal desafio na transformação dos bancos de ações está na capacidade de transformar tecnologia em produtividade real, especialmente devido à fragmentação dos cenários de aplicação, com alguns bancos ainda em fase de testes pontuais, sem um efeito sistêmico de capacitação ao longo de toda a cadeia de valor; além disso, o retorno sobre o investimento ainda não é claro, dificultando a conversão direta em lucros de curto prazo, o que pode afetar a disposição de investir continuamente.

Para isso, Shang Zeyang recomenda que, no futuro, a diferenciação competitiva dependa de promover uma integração profunda entre negócios, dados e cenários. Por um lado, criar aplicações de IA emblemáticas em áreas de vantagem, como inteligência artificial de investimento e gestão de clientes para bancos de varejo, e automação de crédito e risco para bancos de atacado. Por outro lado, impulsionar a IA para evoluir de uma ferramenta de suporte à decisão para um centro de decisão, integrando-se profundamente em processos essenciais como aprovação de crédito, precificação de risco e segmentação de clientes. Além disso, fortalecer continuamente a construção de ativos de dados e a formação de talentos especializados, criando uma barreira dupla de tecnologia e cenário, formando uma “muralha” que impulsione o desenvolvimento de alta qualidade por IA.