2025年亏损超14亿元 中手游大规模压缩人力成本能否“止血”？

Recentemente, China Mobile Games and Entertainment Group (00302.HK) divulgou o relatório de resultados para 2025.
O relatório anual mostra que a receita total de China Mobile em 2025 foi de 1,39 bilhão de yuans, uma queda de aproximadamente 28% em relação ao ano anterior;
no mesmo período, o prejuízo líquido ajustado foi de 1,471 bilhão de yuans, embora tenha se reduzido em relação ao prejuízo de 2,110 bilhões de yuans em 2024,
permanece em um estado de prejuízo significativo.

Em relação a isso, a China Mobile atribui o grande prejuízo à performance abaixo do esperado do seu jogo desenvolvido internamente, “Mundo de Xianjian”, após seu lançamento.
Sabe-se que “Mundo de Xianjian” é um jogo de desenvolvimento próprio da China Mobile, que levou mais de três anos para ser criado,
a empresa investiu pesadamente em desenvolvimento e marketing, e após várias rodadas de testes e ajustes, a receita ainda não atingiu as expectativas,
causando uma grande perda financeira para a companhia.

Uma análise adicional revelou que, embora a China Mobile tenha destacado no início do relatório que o fracasso de “Mundo de Xianjian” teve impacto,
a causa direta da redução na escala de receita da empresa parece estar relacionada à queda significativa na receita do negócio de lançamento de jogos —
que caiu de 1,665 bilhão de yuans em 2024 para 1,161 bilhão de yuans em 2025.
A empresa explicou: “Após o lançamento de novos jogos em 2025, ‘Três Mil Ilusões’ e ‘Vida Diária no Grupo de Chat’, a receita não atingiu as expectativas;
além disso, o jogo de sucesso anterior, ‘A Lenda de Shao Lin: Sangue de Ferro’, terminou sua operação em 2024 devido ao vencimento da licença da IP.”

Diante de uma operação em contínuo declínio, a China Mobile parece ter iniciado uma estratégia de redução de custos e aumento de eficiência,
como uma espécie de “sacrifício” para sobreviver.
Segundo o relatório anual, o número de funcionários em tempo integral caiu de 710 no final de 2024 para 260 no final de 2025, uma redução de mais de 60%;
os custos de desenvolvimento também diminuíram de 244 milhões de yuans para 136 milhões de yuans,
com medidas como a desocupação de espaços de escritório e a redução de despesas com terceirização sendo implementadas simultaneamente.
Especialistas do setor apontam que, na atual velocidade acelerada de inovação na indústria de jogos,
o potencial de desenvolvimento de longo prazo da China Mobile ainda precisa ser validado pelo mercado.

No entanto, o relatório anual da China Mobile também apresenta alguns pontos positivos.
Por exemplo, a receita internacional da empresa atingiu 358 milhões de yuans em 2025, um aumento de 31,6%.
Porém, o volume de negócios no exterior ainda é relativamente pequeno, e após uma grande redução de custos e pessoal,
ainda é incerto se a empresa conseguirá manter o crescimento acelerado observado anteriormente,
sendo necessário mais tempo para verificar essa questão.

O site oficial da empresa indica que a China Mobile é uma operadora líder global de jogos com propriedade intelectual (IP),
centrada na sua IP própria “Xianjian Qixia Zhuan”,
continuamente criando conteúdos de alta qualidade e experiências interativas para os fãs,
com o objetivo de construir uma IP de nível mundial.
A empresa entrou na NASDAQ em 2012, realizou uma privatização em 2015 e, em 2019, foi listada na Bolsa de Hong Kong.
(Contribuição do estagiário Zhang Jiwen neste artigo também foi considerada)