Negócio como base, inovação na gestão e ruptura na construção. A New City Holdings traçou um caminho de emergência para empresas imobiliárias privadas.

Pergunte ao AI · Como a operação comercial da New City Holdings conseguiu reverter a tendência e se tornar a âncora de desempenho?

Durante o período de ajuste profundo do setor, com base na estratégia de “ajuste proativo e foco na gestão comercial”, a New City Holdings alcançou crescimento estável de desempenho e otimização contínua da estrutura.

Em 27 de março, a New City Holdings divulgou o relatório de resultados de 2025, a empresa atingiu uma receita anual de 53,012 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 680 milhões de yuans, com lucro líquido deduzido de itens não recorrentes de 614 milhões de yuans. Até o final do período de relatório, o saldo de caixa disponível da New City Holdings era de 6,8 bilhões de yuans; a taxa de endividamento líquido era de 56,97%, mantendo-se em nível relativamente baixo no setor; o fluxo de caixa operacional líquido foi de 1,425 bilhões de yuans, positivo por oito anos consecutivos.

Operação comercial sustenta “meio país”

Observando com atenção, não é difícil perceber que o modelo de “residencial + comercial” de dupla roda da New City Holdings passou por uma mudança. A redação do relatório anual também sofreu uma leve alteração, de “desenvolvimento imobiliário + operação comercial” para “operação comercial + desenvolvimento imobiliário”. “Comercial para sustentar residências”, a operação comercial já substituiu completamente o negócio de desenvolvimento residencial, tornando-se o motor principal de crescimento da empresa.

Na assembleia de acionistas realizada no final de maio do ano passado, o presidente e CEO Wang Xiaosong afirmou claramente que, anteriormente, o foco principal estava no negócio de desenvolvimento imobiliário, mas nos últimos dois anos, com as mudanças do mercado, o setor comercial tornou-se a base e a pedra angular do futuro da empresa, com 80% do tempo e esforço sendo dedicado ao segmento comercial.

Em 2025, a New City Holdings abriu cinco novos shoppings Wuyue. Até o final do relatório, a empresa tinha uma presença em 141 cidades em todo o país, com 207 shoppings Wuyue planejados, 178 já em operação ou sob gestão, o que a coloca na liderança entre as empresas listadas na China, com uma taxa de ocupação estável de 97,86%.

Ao mesmo tempo, o fluxo de clientes e as vendas dos shoppings Wuyue aumentaram de forma constante. No período, o fluxo total de visitantes atingiu 2,001 bilhões de pessoas, um aumento de 13,31% em relação ao ano anterior; a receita total de vendas foi de 970 bilhões de yuans (sem incluir vendas de veículos), crescendo 7,18% ano a ano; o número de membros atingiu 54,97 milhões, um aumento de 25,82%.

Indiscutivelmente, o setor comercial já se tornou a âncora do crescimento de desempenho da New City Holdings. Em 2025, a receita total da operação comercial atingiu 14,09 bilhões de yuans, um aumento de 10%, representando 25% do faturamento total da empresa, atingindo a meta de receita comercial anual de 14 bilhões de yuans.

Mais importante ainda, a receita de aluguel e gestão de propriedades contribuiu com uma margem de lucro bruto de 9,095 bilhões de yuans, aumentando significativamente sua participação no lucro bruto total da empresa de 48% no ano anterior para 63%, com uma margem de lucro bruto de 70%, fazendo com que a lucratividade do setor continue a impulsionar o desempenho.

Após 14 anos de acumulação, a New City Holdings deixou de ser uma construtora tradicional e vem se transformando gradualmente em uma operadora comercial. O sucesso desse modelo também serve de referência para a transformação de empresas privadas do setor imobiliário.

Construção e gestão estabelecem nova barreira de proteção

Na segunda metade do setor, a competição não é mais “quem tem mais terrenos”, mas “quem tem maior capacidade de gestão”. Os negócios de construção por contrato e gestão de propriedades são uma direção estratégica crucial para muitas empresas do setor, cujo modelo de ativos leves não só otimiza a estrutura financeira, reduzindo a pressão de capital, mas também apresenta baixa alavancagem, alta lucratividade e resistência ao ciclo econômico.

A New City Holdings conhece bem esse caminho. Desde 2022, ela estabeleceu de forma proativa uma plataforma de gestão leve de construção e gestão de propriedades, expandindo o espaço de desenvolvimento de ativos leves por meio de contratos de construção e gestão, construindo uma nova fonte de lucro e formando uma estrutura de negócios diversificada de “desenvolvimento + comercial + construção e gestão”.

Após três anos de aprofundamento, a gestão de construção e gestão da New City aproveitou a operação eficiente, a rede de recursos e a vantagem de marca do grupo para alcançar rápido desenvolvimento, obtendo resultados de destaque. Até o final de 2025, a gestão de construção e gestão da New City acumulou 155 projetos sob gestão; a área total de construção gerenciada ultrapassou 26 milhões de metros quadrados, com uma disposição quase nacional.

Em 6 de janeiro, o Instituto de Pesquisa Zhongzhi divulgou o “Ranking das Empresas de Construção por Contrato na China em 2025”, mostrando que a gestão de construção da New City tinha uma área contratada de 10,61 milhões de metros quadrados no ano, ocupando a 8ª posição no setor, e uma receita de vendas de 2,96 bilhões de yuans, posicionando-se em 11º lugar. A progressão constante desses dois indicadores principais demonstra a força profissional e o reconhecimento de mercado da gestão de construção da New City.

Para otimizar a integração e eficiência, em 30 de novembro do ano passado, a New City Holdings publicou uma notificação interna para reorganizar a estrutura do departamento de desenvolvimento imobiliário.

A mudança mais notável foi na área de ativos leves de construção e gestão: a empresa de gestão de construção da New City foi dissolvida, sendo criadas a New City Wanjia Construction & Management e a New City Hongtu Construction & Management, responsáveis pela expansão e operação de negócios leves em diferentes regiões do grupo.

Com foco na gestão de construção, e considerando a estabilidade da equipe e a transmissão de experiência, Wang Xiaosong designou os veteranos Meng Qingli e Yao Xiaoyu como CEOs dessas duas empresas de gestão.

Essa iniciativa da New City Holdings reflete uma compreensão precisa das tendências do setor. O setor de construção por contrato de ativos leves está se tornando uma das maiores oportunidades de crescimento estrutural durante o ciclo de baixa do setor. Dados do CREE mostram que, em 2025, o volume de contratos de construção por contrato de 20 principais empresas no país atingiu 21,92 milhões de metros quadrados, um aumento de 16% em relação ao ano anterior. No ranking de expansão, o número de empresas com contratos de mais de 10 milhões de metros quadrados de construção contratada em 2025 aumentou para 10, cinco a mais do que em 2024, evidenciando uma expansão significativa do setor.

Reestruturando a lógica de sobrevivência das empresas imobiliárias

No lado do desenvolvimento imobiliário, a New City Holdings segue a orientação de Wang Xiaosong de “reduzir riscos, preservar valor, ajustar a estrutura”, parando proativamente a aquisição de terrenos e reduzindo a escala de desenvolvimento residencial, concentrando recursos em vendas com retorno de capital.

No ano passado, a New City Holdings não adquiriu nenhum terreno, com vendas contratuais totalizando 19,27 bilhões de yuans. Além disso, a empresa gerencia separadamente o fluxo de caixa de negócios de gestão comercial e desenvolvimento, sem coordenação em situações não emergenciais. Com a redução do tamanho do negócio de vendas e desenvolvimento, espera-se que a influência negativa no desempenho da empresa diminua continuamente.

As vendas com retorno de capital também garantem uma base sólida para a segurança do fluxo de caixa. Em 2025, a New City Holdings recebeu 21,276 bilhões de yuans em pagamentos, com uma taxa de retorno de 110,41%.

Além disso, a empresa responde ativamente às políticas nacionais, garantindo “entrega pontual”. Em 2025, entregou mais de 38 mil unidades, com um volume total de entregas nos últimos três anos ultrapassando 278 mil unidades, demonstrando responsabilidade empresarial por meio de entregas concretas e produtos de alta qualidade.

Claro que reduzir não significa abandonar. Wang Xiaosong afirmou: “Fazemos desenvolvimento há mais de 20 anos, temos uma forte capacidade de desenvolvimento, essa área certamente não será abandonada. Quando o mercado imobiliário melhorar, a equipe de desenvolvimento residencial pode ser reativada a qualquer momento.”

Wang Xiaosong condensou o espírito empresarial da New City Holdings na “espírito de camelo”, simbolizando a manutenção da determinação estratégica e da resiliência operacional no contínuo desenvolvimento do setor. Revisando 2025, a New City Holdings seguiu esse espírito, construindo um espaço de desenvolvimento mais seguro em um ambiente de setor complexo.

2026 será um ano crucial para a New City Holdings. Wang Xiaosong definiu “cultivar profundamente, manter a integridade e inovar” como a principal linha de ação do ano, afirmando: “Escolhemos continuar voltando ao essencial, focar na construção de capacidades centrais, usando nossa certeza para enfrentar as incertezas externas.”

A resposta já está em andamento, resta saber como a New City Holdings continuará a escrever sua história e consolidar sua certeza passo a passo.

(Nota: Este artigo é uma informação do setor imobiliário publicada pela CGTN, apenas para referência.)