O negócio de condução inteligente inicia uma nova fase, a reavaliação do valor tecnológico de centenas de bilhões de yuan em milhas

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（Fonte: Relatório Econômico do Século 21）

“AI+Carro” estratégia implementada há um ano, os resultados tecnológicos já se mostram.

No início de abril, a empresa anunciou desempenho duplo para 2025 — receita total de 9,999 bilhões de yuans, aumento de 42,1% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas cerca de 840 milhões de yuans, aumento de 111%.

Mais surpreendente do que a receita total é o setor de negócios tecnológicos, que alcançou avanços na comercialização, com receita de aproximadamente 350 milhões de yuans.

2025 será o ano-chave para a transformação e ruptura da tecnologia de milhas. Os negócios tradicionais de manufatura crescem de forma estável, o potencial de crescimento dos negócios tecnológicos começa a se concretizar, formando uma estrutura de duplo motor de “negócios de manufatura + negócios tecnológicos”.

No novo ano, a tecnologia de milhas continuará a aumentar os investimentos em tecnologia e P&D; na comercialização, a ex-CEO da Honor Zhao Ming se juntará à equipe, impulsionando o ciclo de negócios de IA, elevando a receita a um novo patamar.

Receita quase atingindo cem bilhões, com dupla força

Sob a orientação da estratégia “AI+Carro”, a receita da tecnologia de milhas disparou para quase cem bilhões de yuans, principalmente devido ao aumento nas vendas de automóveis e motocicletas, impulsionando a receita.

Em 2025, a receita do negócio de automóveis da tecnologia de milhas cresceu 52,7% em relação ao ano anterior, com estrutura operacional continuamente otimizada. As receitas de motocicletas e equipamentos de comunicação atingiram 2,88 bilhões de yuans, com aumento de 15,1% nas vendas de motocicletas.

Os negócios de terminais, como automóveis, que crescem de forma estável, não só apoiam o crescimento dos negócios tecnológicos, mas também constituem a base para a implementação da estratégia “AI+Carro”, ajudando a alcançar avanços na receita de novos negócios tecnológicos. Começaram a contribuir com receita, com negócios relacionados à condução inteligente de IA atingindo 350 milhões de yuans.

Embora o tamanho da receita não seja grande, como uma transformação estratégica, a receita gerada no primeiro ano de IA de condução inteligente demonstra que o mercado reconhece inicialmente o valor do produto, não apenas comprovando a autossuficiência, mas também ampliando a imaginação para o plano de “AI+Carro” da tecnologia de milhas.

Em 2025, a tecnologia de milhas aproveitará suas vantagens em pesquisa e desenvolvimento de automóveis e IA, formando um setor de negócios tecnológicos, focando em condução assistida inteligente, cockpit inteligente e Robotaxi, três áreas principais.

Ao mesmo tempo, a tecnologia de milhas e a Geely lançaram conjuntamente o sistema de condução inteligente avançada “Milhas H浩瀚” (G-ASD); a plataforma de cockpit inteligente ASC 100 já foi concluída, promovendo a atualização do paradigma de interação homem-máquina; os testes de estrada do Robotaxi em cidades-chave como Chengdu estão avançando de forma constante.

Durante o período do relatório, foi lançado e implementado em escala a solução de condução assistida inteligente “Milhas Zhìjià 1.0” de nível L2+.

Com o apoio da Geely, a produção começou rapidamente. Tomando o Zeekr 9X como exemplo, equipado com os dois sistemas de condução assistida Milhas H7 e H9, recebeu alta avaliação dos proprietários. Com 400 mil unidades instaladas, já entrou na primeira fila.

Praticando a estratégia, a ecologia começa a se formar

No último ano, os negócios de manufatura e tecnologia da Milhas de forma dupla impulsionaram o crescimento, avançando lado a lado. Por trás desses resultados, está a gestão firme na implementação da estratégia, com contínuos aumentos nos investimentos em P&D.

Para melhorar ainda mais a inovação de produtos e a competitividade no mercado, em 2025 a Milhas de tecnologia continuará a reforçar seus investimentos em P&D, com despesas de 820 milhões de yuans, dobrando em relação ao ano anterior.

No que diz respeito à estrutura organizacional, o graduado do Yao Class da Tsinghua, com mestrado em Ciência da Computação (Sensores Inteligentes) pela Universidade de Columbia, um dos Quatro Grandes Dragões da IA na China, após assumir a liderança, promoveu a contratação de talentos de ponta em tecnologia de IA, manufatura inteligente e pesquisa tecnológica.

Até o final de 2025, entre os pesquisadores de P&D, 1003 possuíam mestrado ou superior, um aumento de 925 em relação ao ano anterior.

Na era da IA, quanto maior a densidade de talentos na empresa, maior sua capacidade de inovação, e a velocidade de evolução dos negócios também crescerá exponencialmente.

Com esse volume de talentos de P&D, a Milhas construiu plataformas tecnológicas de condução assistida inteligente, cockpit inteligente, entre outras, realizando um ciclo completo de processamento de poder de cálculo, dados, treinamento de modelos, simulação e avaliação. Além disso, o fluxo de trabalho completo de condução inteligente impulsiona modelos de grande escala, inovando na indústria com o indicador “módulo” de sistema de condução inteligente.

A empresa desenvolveu modelos de linguagem visual, modelos de ação de linguagem visual, modelos de mundo e outras tecnologias de ponta em IA, visando criar soluções de veículos inteligentes com alto módulo de conteúdo.

A rápida iteração dessas tecnologias centrais acelerou a implementação de uma série de funções de ponta, como “D2D em todos os cenários, controle por voz do carro, estacionamento VPD, segurança ativa G-AEB/AES, segurança panorâmica de 720°”, e completou sistematicamente a disposição de produtos desde o mainstream (H5), padrão de referência (H7) até tecnologias de ponta (H9).

A tecnologia da Milhas não é apenas uma capacitação para seus próprios negócios de manufatura, mas também segue uma filosofia de desenvolvimento de colaboração aberta, introduzindo ativamente investidores industriais de peso, integrando profundamente fabricantes de veículos, fabricantes de chips, fornecedores de grandes modelos e outros recursos de cadeia de valor, formando um ecossistema industrial de cooperação mútua e benefício recíproco, consolidando a base para o crescimento dos negócios tecnológicos.

No ano passado, em julho, a Milhas uniu-se a várias empresas do setor para estabelecer a Chongqing Milhas Intelligent Driving Technology Co., Ltd., dando um passo importante na construção do ecossistema industrial; em outubro, firmou parceria estratégica com o governo de Chengdu para criar um projeto de referência para operação de Robotaxi;

No mesmo mês, trouxe acionistas estratégicos do setor, como a Daimler Digital Technology. Isso mostra que os produtos da Milhas já receberam reconhecimento de grandes fabricantes internacionais.

Roda de crescimento acelerada

Desde o início do ano, a popularidade do sistema de inteligência aberta OpenClaw (Lagosta) aumentou, fazendo mais pessoas perceberem que a IA já é a base de todos os setores. Com uma decisão precoce de apostar na IA, a Milhas de tecnologia está acelerando sua comercialização, prevendo um grande avanço em 2026.

Na área de recursos humanos, a entrada do ex-CEO da Honor Zhao Ming no início de 2026 é vista como uma jogada-chave para impulsionar o ciclo de negócios de IA, tornando possível a produção em escala e a comercialização de produtos.

Além disso, a equipe da Milhas de tecnologia, que conhece de hardware automotivo e também atua em condução inteligente, tem uma vantagem adicional: o chairman Yin Qi também lidera a empresa de modelos de grande escala, Zhaoyue Xingchen, sendo um dos poucos players que reúnem todos os elementos essenciais na corrida “AI+Carro”.

No que diz respeito a produtos, já se comprova o valor do sistema tecnológico exclusivo da Milhas — o sistema de condução assistida inteligente de alto módulo G-ASD, que está em operação há meio ano, com experiências reais de usuários e avaliações da mídia já na primeira linha.

Segundo relatório do Bank of China Securities, a tecnologia de condução inteligente está evoluindo de ADAS (sistema de assistência ao motorista) para NOA de alta velocidade, NOA urbano e Robotaxi (táxi autônomo), entrando em uma fase de produção em massa estável; até 2029, o mercado de soluções de condução inteligente L2+ na China deverá ultrapassar 150 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual composta de 33,7% entre 2024 e 2029.

A Milhas de tecnologia, apoiada por um grande ecossistema, continua a liberar os dividendos do ecossistema, com suas três principais áreas de negócios acelerando rumo a “corrida de cem metros”.

Especificamente, além de cobrir marcas como Zeekr, Galaxy, Lynk & Co e Volvo, com mais de 60 modelos, também colabora com outras grandes fabricantes nacionais e internacionais, com previsão de instalação em milhões de veículos.

Na área de cockpit inteligente, a empresa está promovendo a atualização e produção em escala de seus produtos, buscando parcerias com clientes de ponta e conquistando o mercado de cockpits inteligentes de alta gama; o negócio de Robotaxi foca inicialmente na região de Sichuan-Chongqing, expandindo para áreas urbanas e cenários de aplicação, otimizando a eficiência operacional e impulsionando o ciclo de negócios.

Três estratégias em ação, impulsionando conjuntamente um novo negócio tecnológico, para crescimento exponencial e maior receita.

Com a estratégia “AI+Carro”, o desempenho da Milhas de tecnologia para 2025 já apresenta melhorias significativas. No novo ano, os negócios tecnológicos continuarão a fechar o ciclo de comercialização, mantendo alta taxa de crescimento; também ajudarão a Milhas a alcançar um espaço de imaginação com altas expectativas de crescimento.

*Este artigo é apenas para referência, não constitui recomendação de investimento.