Relatório da Finestel mostra que os profissionais estão preparados para a queda do Bitcoin em fevereiro de 2026

O mais recente relatório da Finestel de fevereiro de 2026 mostra que a queda do Bitcoin para os $60.000 foi um dos eventos de capitulação mais profundos do mercado cripto até hoje, mas gestores de ativos disciplinados suavizaram a maior parte dos danos ao rotacionar para stablecoins, reduzir alavancagem e comprar seletivamente a recuperação.

Resumo

• o Bitcoin caiu aproximadamente 12–13% em fevereiro, rompendo suportes-chave e caindo brevemente em direção aos $60.000, enquanto a capitalização total do mercado cripto caiu para cerca de $2,4 trilhões.
• Dados on-chain mostram uma das maiores capitulações de perdas registradas, enquanto ETFs de Bitcoin à vista só tiveram novos fluxos de entrada à medida que o BTC recuperou os altos dos $60.000.
• O relatório da Finestel conclui que gestores profissionais rotacionaram para stablecoins, reduziram alavancagem e mantiveram uma posição overweight em BTC/ETH, mitigando aproximadamente 70% das possíveis perdas.

A queda do Bitcoin em fevereiro foi brutal, mas não terminal: choques macroeconômicos, uma mudança hawkish do Fed e riscos geopolíticos impulsionaram uma forte “limpeza de fevereiro”, mas o dinheiro profissional silenciosamente amortizou o impacto em vez de sair completamente do mercado, segundo um novo relatório publicado pela Finestel e compartilhado com crypto.news.

O Bitcoin abriu fevereiro perto de $78.600, atingindo brevemente $79.300 antes de perder o suporte crítico de $74.500 e cair para $60.000–$62.000 entre 5 e 8 de fevereiro, o período mais volátil desde o incidente “1010”, com oscilações intradiárias superiores a 25%. Do pico ao fundo, o BTC perdeu cerca de 12,8% mês a mês, seu sexto fechamento semanal vermelho consecutivo, embora ainda esteja fortemente acima de cerca de $41.000 em janeiro de 2025 e 46% abaixo de sua máxima histórica de outubro de 2025, próxima de $126.000. O Ethereum acompanhou a queda, caindo de cerca de $2.550 para $1.800 antes de se recuperar para aproximadamente $2.150, uma queda mensal de 15,7%. A capitalização total do mercado cripto encolheu de cerca de $2,95 trilhões para um mínimo de $2,41 trilhões, refletindo o estresse de início de 2022, com negociações de financiamento paralisadas e sentimento de pânico extremo.

Dados on-chain da Glassnode e de outras firmas de análise mostram que essa foi uma capitulação histórica, e não uma simples queda superficial. Aproximadamente 641.000 BTC foram movidos com prejuízo durante a crise, a segunda maior perda realizada em um único dia registrada, com 77,5% dessas saídas vindo de detentores de curto prazo que compraram entre $75.000 e $97.000 e capitularam na queda. Isso deixou um “vácuo de liquidez” entre $70.000 e $82.000, onde poucos endereços têm custo médio, o que significa que qualquer recuperação nessa faixa enfrentará forte resistência de compradores presos, ansiosos para sair. Uma camada de suporte fina, mas importante, emergiu na zona de $63.000–$64.000, onde os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA finalmente registraram um fluxo líquido de entrada de $787 milhões na última semana, indicando compras institucionais mesmo enquanto o varejo se desfez de riscos.

A Finestel permanece atento às tensões geopolíticas

Forças macroeconômicas causaram os danos reais. A nomeação do presidente Donald Trump do conhecido hawk Kevin Warsh como próximo presidente do Federal Reserve reforçou as expectativas de uma política mais restritiva, taxas reais mais altas e suporte ao balanço mais lento, um claro negativo para ativos sensíveis à liquidez como o Bitcoin. Ao mesmo tempo, inflação persistente, dados de emprego mais fortes do que o esperado e uma tarifa de importação de 10% nos EUA sinalizaram um cenário mais estagflacionário e fragmentado no comércio. No entanto, os resultados do Nvidia em 25 de fevereiro desafiaram o pessimismo: a fabricante de chips registrou receita trimestral recorde de $68,1 bilhões, aumento de 73% ano a ano, reacendendo o otimismo na área de IA, elevando as ações dos EUA e ajudando a puxar o BTC de volta para perto dos $70.000 em 26 de fevereiro.

Diante desse cenário, gestores profissionais moveram-se de forma defensiva, em vez de abandonar completamente o cripto. Os dados de alocação de fevereiro da Finestel mostram que as posições principais em BTC e ETH aumentaram para cerca de 53–53,5% dos portfólios, numa estratégia de “fuga para qualidade”, enquanto a alavancagem foi reduzida para aproximadamente 1,1–1,2x e o valor em risco foi ajustado de cerca de 7% para 6%. As alocações em stablecoins subiram para cerca de 25%, com a velocidade de circulação caindo 22%, um sinal claro de que os gestores preferiram manter liquidez seca em vez de perseguir cada recuperação, e a exposição a DeFi/RWA foi reduzida em cerca de 1 ponto percentual, mesmo com algum capital rotacionado para ativos do mundo real melhor colateralizados. Dados de derivativos corroboraram a cautela: a volatilidade implícita aumentou cerca de 35% na janela do Nvidia e do FOMC, as opções de venda dominaram aproximadamente 65% dos vencimentos de março, o interesse aberto em futuros caiu cerca de 22%, e mais de $4,8 bilhões em posições principalmente longas foram liquidadas, levando os traders a preferir estruturas de opções de risco definido e hedge, em vez de apostas alavancadas de direção.

Para março, o plano de ação permanece macroeconômico: uma reunião do FOMC em 18 de março deve manter as taxas próximas de 3,5–3,75%, atualizar o gráfico de pontos de 2026, dados recentes de CPI/PPI em 13 de março, e o ruído contínuo de tarifas e geopolítica determinarão se os $60.000 permanecem como um piso cíclico ou se dão lugar aos $55.000 com novas receitas ou choques geopolíticos. Uma surpresa dovish do Fed, dados de crescimento melhores do que o esperado e catalisadores regulatórios, como avanços na regulamentação de tokens nos EUA, poderiam apoiar uma recuperação até os $70.000–$100.000 até o final do trimestre, mas por ora, a mensagem de fevereiro é clara: o cripto voltou a estar sob o controle das taxas, da guerra e das narrativas de fluxo de caixa do mundo real, e apenas quem está posicionado com liquidez seca e controles de risco rigorosos conseguiu sobreviver à crise.