O índice de Xangai perdeu o nível de 3900 pontos! A resiliência dos bancos destacou-se, o ETF bancário da Huabao Fund (512800) subiu mais de 1% durante o dia! O ETF de saúde do Stock Connect de Hong Kong demonstrou forte resistência à queda

Os três principais índices da Ações hoje (31 de março) tiveram uma correção coletiva, até o fechamento, o índice de Xangai caiu 0,80%, perdendo o nível de 3900 pontos; o índice de Shenzhen caiu 1,81%, e o índice de ChiNext caiu 2,70%. O volume de negócios das três principais cidades de Xangai, Shenzhen e Pequim foi de 20.061 bilhões de yuans, um aumento moderado de 783 milhões de yuans em relação ao dia anterior.

No mercado, os bancos apresentaram uma alta generalizada, o ETF bancário de bilhões de yuans Huabao (512800) atingiu um preço interno que chegou a subir mais de 1%; a líder em bebidas alcoólicas, Kweichow Moutai, teve uma valorização forte ao longo do dia, impulsionando o consumo de bens de grande consumo a se fortalecer contra a tendência do mercado, ETFs populares que reúnem líderes de segmentos de consumo — ETF de líderes de consumo Huabao (516130) e ETF de alimentos e bebidas Huabao (515710), que refletem a tendência geral do setor de alimentação e bebidas, subiram quase 2% durante o pregão; o setor de saúde AH mostrou resistência às quedas, com o ETF representativo de saúde (512170) e o ETF de saúde do Hong Kong Stock Connect Huabao (159137) atingindo uma alta de mais de 2% na abertura, ambos também fecharam em alta, mesmo após uma queda ao longo do dia; por outro lado, o setor de semicondutores teve desempenho ruim, o ETF de chips de tecnologia (589190) caiu 3,13% no mercado interno.

No aspecto de notícias, o cargueiro de Hong Kong “COSCO North Ice Ocean” e o “COSCO Indian Ocean”, que estavam retidos no Golfo Pérsico há mais de um mês, passaram com sucesso pelo Estreito de Hormuz na manhã de 31 de março, horário de Pequim. Esta foi a primeira passagem de grandes navios chineses pelo Estreito de Hormuz desde o final de fevereiro, o que trouxe de volta a confiança na cadeia de suprimentos global, que estava tensa.

Para o futuro, a Eastmoney Securities apontou que a alta intensidade de conflitos de longo prazo não é sustentável, e que é possível focar temporariamente em empresas de proteção de risco e de valor. Quando as negociações atingirem um ponto crítico, a queda nos preços do petróleo aliviará a inflação, e a manutenção de uma política monetária acomodatícia atrairá fluxo de capital de volta ao mercado de ações, levando à recuperação das avaliações de mercado, que podem voltar a valorizar empresas de crescimento, com foco voltado aos fundamentos e ao ciclo de prosperidade. A queda do preço do petróleo beneficiará setores de alta energia como aviação, transporte marítimo, química, automotivo e eletrodomésticos, podendo haver uma recuperação na margem de lucro.

A Guosheng Securities afirmou que, considerando o momento atual, as variáveis geopolíticas ainda existem, e que, apesar de o risco de recessão econômica ainda ser uma possibilidade de cauda, a volatilidade de curto prazo é influenciada por fatores de incerteza, sendo prudente reduzir posições ou aumentar a alocação em ativos defensivos de baixa volatilidade para lidar com essa volatilidade ampliada. Priorizar bancos, empresas de energia e outros setores com modelos de lucro e retorno de dividendos relativamente mais estáveis é uma estratégia recomendada.

Quanto à lógica do mercado para o futuro, a Galaxy Securities indicou que a demanda por proteção de risco de curto prazo favorece a alocação em bancos, e que a recuperação mais ampla virá de melhorias nos fundamentos, com potencial de maior desempenho em 2026. Em um ambiente de juros baixos e de entrada acelerada de fundos de médio e longo prazo, os bancos, com alta rentabilidade de dividendos e baixa avaliação, continuam atraentes para fundos de risco e investidores de longo prazo, acelerando a reestruturação de avaliações.

O ETF de bancos (512800) e seus fundos vinculados (Classe A: 240019; Classe C: 006697) acompanham passivamente o índice de bancos da China, incluindo 42 bancos listados na Ações, sendo uma ferramenta eficiente para acompanhar o mercado de bancos. O ETF de bancos (512800) possui atualmente quase 12 bilhões de yuans em ativos, com uma média diária de negociação superior a 8 milhões de yuans desde 2025, sendo o maior em escala e liquidez entre os 10 ETFs de bancos na Ações.

No setor de saúde, os líderes de CXO lideram, com o ETF de saúde do Hong Kong Stock Connect e o ETF de saúde mostrando resistência às quedas. A performance da Karyopharm, uma líder em CXO, impulsionou o mercado: suas ações na AH fecharam em alta, com limite de alta na Ação e alta de 13,54% no mercado de Hong Kong. Na noite anterior, a Karyopharm divulgou seu relatório anual de 2025, com crescimento de receita e lucro líquido de dois dígitos, atingindo 1,132 bilhões de yuans de lucro líquido atribuível aos acionistas, um aumento de 19,35% em relação ao ano anterior.

A empresa de medicamentos Zhaoyan New Drug, que divulgou resultados no mesmo dia, subiu inicialmente até o limite de alta, fechando com alta de 6,54%, enquanto suas ações em Hong Kong dispararam mais de 15% na manhã, fechando com alta de 0,67%. Para 2025, a empresa atingiu um lucro líquido atribuível aos acionistas de 298 milhões de yuans, triplicando em relação ao ano anterior, embora sua receita tenha caído quase 18%.

Dados públicos indicam que o ETF de saúde (512170), que cobre 8 ações líderes de CXO na Ações, representa 25% do peso total. Das seis que divulgaram seus relatórios anuais, apenas Kanglong Chemical teve uma queda de lucro de um dígito, enquanto Zhaoyan New Drug, Tigermed e WuXi AppTec tiveram crescimento de mais de 100% em lucro para 2025.

O ETF de saúde do Hong Kong Stock Connect Huabao (159137) cobre 9 ações líderes de CXO em Hong Kong, com peso total de 42%, todas com relatórios anuais divulgados, sendo que 7 tiveram lucros crescentes de mais de 10%, e 4 superaram 100%. A Jing Tai Holdings, por exemplo, dobrou sua receita e lucro em 2025, com crescimento de 201%.

A Securities Co. Xiangcai destacou que o setor de CXO está passando por uma forte recuperação, liderada por grandes empresas e com uma estrutura de diferenciação. Com demanda global estável por terceirização e o avanço de medicamentos populares como GLP-1, o setor de CXO pode liderar a reversão do setor de serviços médicos. No entanto, há uma forte diferenciação interna, com recursos e pedidos se concentrando em grandes líderes, formando um padrão de “CDMO melhor que CRO, grandes empresas melhor que médias e pequenas”.

No setor de alimentos e bebidas, a alta de preços da Moutai gerou uma forte reação no segmento de consumo de alimentos e bebidas, com o ETF Huabao de alimentos e bebidas (515710) subindo quase 2% durante o pregão. As ações de bebidas alcoólicas, especialmente a líder Moutai, tiveram destaque, com aumentos de mais de 2%. A Moutai anunciou na noite de 30 de março que, a partir de 31 de março, o preço de venda do contrato de Moutai Feitian aumentou de 1169 para 1269 yuans, e o preço de varejo próprio passou de 1499 para 1539 yuans, rompendo o preço orientador que vinha sendo mantido há 8 anos.

Analistas apontam que esse aumento de preço é uma implementação do sistema de mercado para 2026. Com vendas acima do esperado no primeiro trimestre, a expectativa é de crescimento no relatório trimestral, e o mercado deve se estabilizar após o pico do feriado de Ano Novo Chinês. A elevação de preços no segundo trimestre deve ajudar a sustentar os preços, equilibrando estabilidade de preços e crescimento de receita.

Importante notar que a Moutai é a maior participação do ETF Huabao de alimentos e bebidas (515710), representando 14,76% da carteira até o final de 2025.

Em termos de avaliação, o setor de alimentos e bebidas ainda está em uma posição de avaliação baixa. Dados de ontem (30 de março) mostram que o índice de alimentos e bebidas do ETF Huabao (515710) tem um índice P/E de 19,43 vezes, o que está na posição mais baixa nos últimos 10 anos, no percentil de 2,54%, indicando uma boa oportunidade de alocação de médio a longo prazo.

Para o futuro, a Aijian Securities afirmou que, com a diminuição da pressão política, a expansão do consumo deve se recuperar, com o setor de bebidas alcoólicas em avaliação baixa e expectativas pessimistas, o que deve tornar mais clara a direção de ajuste do setor. A estabilização de preços e o aumento de dividendos por parte das principais empresas também tornam o setor atrativo para investidores que buscam renda.

Para uma alocação rápida, recomenda-se focar nos ativos principais do setor de alimentos e bebidas, especialmente o ETF Huabao de alimentos e bebidas (515710). Segundo a China Securities Index Co., esse ETF acompanha o índice de alimentos e bebidas segmentados, com cerca de 60% de participação em líderes de bebidas alcoólicas, incluindo as principais ações como Moutai, Wuliangye, Luzhou Laojiao, Yili, Heineken e outros. Investidores institucionais também podem usar os fundos vinculados ao ETF de alimentos e bebidas Huabao (Classe A 012548 / Classe C 012549) para alocar em ativos essenciais do setor.

Nota: As taxas detalhadas estão disponíveis nos documentos legais de cada fundo.

Fonte: Bolsas de Xangai e Shenzhen, até 31 de março de 2026. Aviso: A volatilidade recente do mercado pode ser significativa, e as variações de curto prazo não indicam desempenho futuro. Os investidores devem investir racionalmente de acordo com sua situação financeira e tolerância ao risco, com atenção especial ao gerenciamento de posições e riscos.

Referências das opiniões das instituições: ①Relatório semanal de estratégia de Ações da Dongxing Securities de 31 de março; ②Relatório de pesquisa de valores mobiliários da Guosheng Securities de 31 de março; ③Relatório de estratégia de abril e recomendações de ações da Guosheng Securities de 31 de março; ④Relatório semanal do setor de serviços médicos da Xiangcai Securities de 28 de março; ⑤Relatório de acompanhamento do setor de alimentos e bebidas da Aijian Securities de 31 de março de 2026.