Acabei de ouvir uma opinião interessante de um fundador de investimentos em criptomoedas que vale a pena refletir. O argumento principal? O mercado em baixa profundo do Bitcoin pode piorar bastante antes de melhorar, potencialmente caindo mais 30% até 2026.

Aqui está o que chamou minha atenção - não é só sobre a ação do preço. A análise aponta para algo estrutural: o ciclo previsível de quatro anos ligado aos eventos de halving. Se você acompanha criptomoedas há bastante tempo, provavelmente percebeu o padrão. Acabamos de ter o halving em abril de 2024, e historicamente o Bitcoin tende a atingir o pico cerca de 16-18 meses após isso. Em outubro passado, atingiu mais de $126 mil, o que encaixa quase perfeitamente. Agora estamos em torno de $72K e essa força do ciclo supostamente está ganhando força.

O ângulo psicológico é o que realmente ressoa, porém. Investidores individuais tendem a seguir o mesmo roteiro - comprando quando todo mundo está empolgado, vendendo em pânico quando o medo toma conta. Esse comportamento reforça o padrão de alta e baixa. Então, o Bitcoin ainda é negociado mais como um ativo especulativo do que algo estável como ouro, apesar de toda a conversa sobre adoção institucional.

O que também é interessante é o ângulo do tesouro. O relatório menciona que empresas de Tesouraria de Ativos Digitais representam apenas cerca de 10% do mercado de criptomoedas atualmente. Se algumas dessas empresas ficarem pressionadas por obrigações de dívida durante esse ciclo de baixa, podem ser forçadas a liquidar posições, o que poderia criar um efeito dominó descendente.

O cenário de queda do mercado de criptomoedas não é garantido, obviamente, mas o ciclo de quatro anos tem sido notavelmente consistente. Fatores externos, como tensões geopolíticas, também poderiam acelerar as coisas. Se essa análise se confirmar, podemos ver mais dor no curto prazo antes que o ciclo eventualmente mude. Vale a pena acompanhar como se desenvolve a história da adoção institucional - isso pode ser o verdadeiro fator de mudança para quebrar esse padrão a longo prazo.