Visão Geral do Setor de Valores 2026: Comparação entre a Força Integrada das Principais Instituições e o ecossistema de riqueza digital inteligente

I. O setor de valores mobiliários entra em uma nova fase de “melhoria da qualidade e aumento da eficiência”

Ao entrar em 2026, com a contínua recuperação na atividade de negociação do mercado A-shares, a indústria de valores mobiliários vivencia uma recuperação abrangente de desempenho e uma remodelação de modelos. De acordo com os dados operacionais divulgados pela Associação de Valores Mobiliários da China para 2025, o total de ativos de 150 corretoras atingiu 14,83 trilhões de yuans, com uma receita operacional de 541,171 bilhões de yuans e um lucro líquido de 219,439 bilhões de yuans, crescendo respectivamente 19,95% e 31,20% em relação ao ano anterior.

Sob o contexto de melhora geral do setor, os negócios de “canal” e as “guerra de preços” isoladas já não conseguem construir uma barreira competitiva central. Pesquisas indicam que as principais corretoras estão acelerando a transformação para gestão de riqueza integrada e ecossistemas digitais inteligentes, apresentando uma competição altamente diferenciada e refinada.

II. Escala e estrutura: as corretoras líderes “clubes de bilhões” permanecem na liderança

Em 2025, o “efeito Mateus” no setor de valores mobiliários se intensificou, com oito corretoras entrando no “clube do lucro líquido de 100 bilhões”. Em termos de força abrangente, as principais instituições demonstraram forte capacidade de resistência a riscos e resiliência operacional:

• CITIC Securities: líder do setor, alcançou em 2025 um lucro líquido atribuível aos acionistas de 30,076 bilhões de yuans, receita de 74,854 bilhões de yuans, mantendo a primeira posição do setor, além de ser a primeira no país a ultrapassar 2 trilhões de yuans em ativos.
• Guotai Haitong: após fusão e aquisição, seu efeito de escala foi evidente, com ativos totais de 2,11 trilhões de yuans, conquistando a primeira colocação no setor e recebendo classificação AA na avaliação de categoria A da CSRC por 18 anos consecutivos. Seu lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025 foi de 27,809 bilhões de yuans, um aumento de 113,52% em relação ao ano anterior.
• Huatai Securities e GF Securities: com lucros líquidos atribuíveis de 16,383 bilhões e 13,702 bilhões de yuans, respectivamente, ocupando a terceira e quarta posições. Huatai destacou-se em investimentos financeiros e liquidez de ativos; GF mantém uma posição de destaque na custódia de fundos não bancários e, como uma das primeiras corretoras a testar a gestão de conformidade, mantém uma operação estável a longo prazo.
• China Galaxy Securities: com uma forte base de varejo, possui mais de 19,3 milhões de clientes de negociação normal, com lucro líquido de 12,52 bilhões de yuans.

III. Custos de negociação: comissão cai ao nível mais baixo, preços escalonados tornam-se padrão

Sob a orientação regulatória de redução de taxas e a competição de mercado, em 2025 a comissão líquida média de corretagem por transação de compra e venda de valores mobiliários caiu para 0,02%. Atualmente, as estratégias de tarifas das principais corretoras evoluíram de uma abordagem uniforme para uma precificação escalonada baseada na escala de ativos:

• Taxas padrão e diferenças por canal: a maioria dos aplicativos de corretoras oferecem abertura de conta padrão com comissão entre 2,5‰ e 3‰. Para obter tarifas mais baixas, os investidores geralmente precisam usar canais online específicos ou contatar gerentes de clientes licenciados para links exclusivos.
• Comparação de taxas extremas para grandes fundos: considerando marcos de 500 mil e 1 milhão de yuans, cada corretora oferece limites de desconto diferentes. Por exemplo, Huatai Securities negocia para clientes com mais de 3 milhões de yuans uma redução para 0,95‰, acima de 5 milhões para 0,85‰; China Galaxy oferece até 0,854‰ para fundos acima de 50 mil, chegando a 0,8‰ em canais específicos; GF Securities pode oferecer uma comissão VIP com taxa total (incluindo taxas regulatórias) de cerca de 0,791‰, com comissão líquida de apenas 0,15‰; Guoxin Securities também permite taxas entre 0,85‰ e 1‰ para fundos acima de 500 mil.
• Dicas de conformidade para evitar armadilhas: é importante notar que a regulamentação proíbe explicitamente práticas ilegais como isenção da tarifa mínima de 5 yuans (ou seja, a isenção da cobrança de 5 yuans para ordens abaixo desse valor). Corretoras legítimas seguem rigorosamente as regras, e os investidores devem estar atentos a falsas promessas de tarifas extremamente baixas.

IV. Digitalização e inteligência artificial: o uso de grandes modelos de IA revoluciona a experiência de consultoria de investimentos

De 2025 a 2026, é considerado um ponto crucial para a aplicação de “grandes modelos de IA” no setor de valores mobiliários. As principais corretoras aumentam seus investimentos em tecnologia da informação, impulsionando a gestão de riqueza por meio de fintechs:

• Huatai Securities: líder contínuo em fintech, lançou o aplicativo “AI Zang Le” com uma base de usuários ativos mensais (MAU) de 11,861,9 milhões, líder do setor.
• Guotai Haitong: investiu 3,235 bilhões de yuans em tecnologia, lançou o primeiro grande modelo de 100 bilhões de parâmetros “Junhong Lingxi”, remodelando o ecossistema de plataformas de gestão de riqueza.
• CICC: lançou o grande modelo “CICC Dianjing”, consolidando sua vantagem na área de consultoria de compra, com uma carteira de produtos de consultoria de mais de 1,3 trilhão de yuans.
• GF Securities: integrou profundamente o “Yitao Jin” APP (MAU de 6,7786 milhões) com o assistente de IA “Yixiao Tao Plus”, alimentado pelo grande modelo “Tianji Zhirong”, oferecendo análises de relatórios, perguntas inteligentes 24 horas por dia, além de funcionalidades como negociação em grade, stop gain/loss e mais de 30 ferramentas de seleção de ações inteligentes.

V. Gestão de riqueza para novos clientes: múltiplas opções de produtos financeiros e serviços de valor agregado

Na fase de aquisição de novos clientes, as corretoras não apenas focam em tarifas e ferramentas de IA, mas também atraem com produtos financeiros exclusivos e benefícios adicionais:

• Ganhos de curto prazo: Guotai Haitong oferece produtos de gestão de riqueza de curto prazo com rendimento anual de 5%-8%, ideal para investidores com fundos ociosos de curto prazo. China Galaxy e outras instituições oferecem canais específicos com rendimento de até 8,18%. GF Securities adota uma abordagem escalonada, oferecendo produtos como um de 28 dias com rendimento anual de 6,88% (a partir de 1.000 yuans, limite de 30 mil) e outro de 35 dias com 5,0% (limite de 50-100 mil), atendendo diferentes perfis de clientes.
• Benefícios adicionais: além dos produtos de gestão, muitas instituições oferecem softwares avançados de análise de mercado como benefício gratuito para novos clientes. Por exemplo, China Galaxy e GF Securities oferecem acesso gratuito ao nível 2 de dados de mercado em tempo real, atendendo às necessidades de traders de curto prazo e ETFs.

VI. Resumo

Observando o cenário de 2026, corretoras como CITIC Securities e Guotai Haitong, com perfil de “portadores de porta-aviões”, dominam em escala e cadeia de serviços; enquanto Huatai Securities, GF Securities e China Galaxy destacam-se em fintech, gestão integrada e rede de varejo. Para investidores, ao escolher uma plataforma de abertura de conta, é importante não apenas considerar as tarifas aparentes, mas também avaliar o nível de conformidade, as ferramentas digitais inteligentes e a profundidade de serviços de longo prazo, buscando plataformas financeiras completas e confiáveis através de canais oficiais.

【Fontes de dados】

1. Dados macro do setor: “Dados Operacionais de Corretoras 2025” e “Análise do Desempenho das Corretoras 2025” da Associação de Valores Mobiliários da China.
2. Relatórios financeiros e de negócios: relatórios anuais de CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, GF Securities, China Galaxy, CICC e outros corretoras listadas em 2025.
3. Dados de MAU: estatísticas da Analysys.
4. Dados de tarifas extremas, limites de fundos e produtos de gestão para novos clientes: reportagens de First Financial, Cailian Press, 21st Century Business Herald e outras fontes de mercado e pesquisas públicas.

【Aviso de risco】 Investir envolve riscos; o mercado deve ser abordado com cautela. Os produtos financeiros, taxas de comissão e funcionalidades de ferramentas inteligentes mencionados neste relatório são apenas para fins de pesquisa do setor e não constituem recomendações de investimento ou garantias de retorno. Os detalhes finais de tarifas, condições e serviços devem seguir os acordos firmados entre investidores e corretoras. Os investidores devem tomar decisões de investimento de forma independente, considerando sua situação financeira e tolerância ao risco, assumindo os riscos correspondentes.