Tianwo Technology Relatório de 2025: Lucro líquido ajustado com aumento de 355,90% e despesas financeiras com queda de 39,12%

Receita operacional: crescimento moderado, otimização da estrutura de negócios

Em 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 2.55B de yuans, um aumento de 3,31% em relação ao ano anterior, mantendo uma tendência de crescimento estável. Analisando por segmentos de negócios:

• Receita do setor de fabricação de equipamentos de alta tecnologia de 1.85B de yuans, representando 72,49% da receita total, embora tenha caído 6,42% em relação ao ano anterior, continua sendo o pilar principal da receita da empresa, sendo a flutuação da demanda no mercado interno o principal fator de impacto.
• Receita do setor de construção de defesa de 502 milhões de yuans, um aumento de 18,96%, representando 19,71% da receita, tornando-se uma força motriz importante para o crescimento, com entregas de embarcações civis em alta e resultados notáveis na expansão para novos setores.
• Receita do setor de design de energia elétrica e soluções de sistema de 44.32M de yuans, um aumento expressivo de 145,27% em relação ao ano anterior, representando 1,74% da receita, indicando os primeiros resultados de uma estratégia de diversificação de produtos.
• Outras receitas de negócios totalizaram 1,54 bilhões de yuans, um aumento de 194,11% em relação ao ano anterior, enriquecendo ainda mais as fontes de receita.

Do lado dos produtos, a receita de equipamentos de vasos de pressão foi de 1,82 bilhões de yuans, uma queda de 6,53% em relação ao ano anterior, mas ainda representando 71,52% da receita total; receita de embarcações de 148 milhões de yuans, um aumento de 132,57%; receita de engenharia elétrica e serviços de operação e manutenção de 154M de yuans, um crescimento de 145,27%, evidenciando uma tendência de diversificação na estrutura de produtos.

Na região, a receita de vendas no exterior foi de 268 milhões de yuans, um aumento de 153,86% em relação ao ano anterior, representando 10,53% da receita total, com avanços significativos na expansão do mercado internacional, especialmente na evolução do modelo de “alugar navios para exportar” para “construir navios para exportar”.

Indicadores de lucro: melhoria significativa no lucro líquido ajustado, aumento na qualidade de lucro

Lucro líquido: crescimento de 95,41%

Em 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas da companhia foi de 44.32M de yuans, um aumento de 95,41% em relação aos 46.97M de yuans do ano anterior, atingindo uma expansão significativa do lucro.

Lucro líquido ajustado: aumento de 355,90%

Após deduzir itens não recorrentes, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 24.04M de yuans, um aumento expressivo de 355,90% em relação aos -59.39M de yuans do ano anterior, revertendo prejuízo e melhorando fundamentalmente a qualidade do lucro.

Lucro por ação: crescimento sincronizado

Lucro básico por ação de 0,05 yuan/ação, um aumento de 66,67% em relação aos 0,03 yuan/ação do ano anterior; lucro por ação ajustado de 0,07 yuan/ação, contra -0,03 yuan/ação no mesmo período do ano anterior, atingindo a reversão de prejuízo para lucro, com significativa melhora na capacidade de geração de lucro por ação.

Análise de despesas: grande redução de despesas financeiras, otimização da estrutura de custos

Despesas totais: queda de 5,64%

Em 2025, as despesas operacionais totais foram de 23.21M de yuans, uma redução de 5,64% em relação aos 34.12M de yuans do ano anterior, demonstrando eficácia no controle de custos.

Despesas de vendas: queda de 14,00%

As despesas de vendas foram de 341,17 milhões de yuans, uma redução de 14,00% em relação aos 396,69 milhões de yuans do ano anterior. Entre elas, a remuneração dos funcionários caiu de 39.67M para 20.6M de yuans, e comissões de vendas de 15.54M para 7.43M, principalmente devido à otimização da estratégia de vendas e ajuste na estrutura da equipe de vendas.

Despesas administrativas: aumento de 10,47%

As despesas administrativas totalizaram 3.9M de yuans, um aumento de 10,47% em relação aos 124.9M de yuans do ano anterior. O principal motivo foi o aumento das despesas com eletricidade e água de 113.07M para 1.25M de yuans, além de pequenos aumentos em consultorias, serviços e despesas de viagem, permanecendo dentro de uma faixa de controle razoável.

Despesas financeiras: grande redução de 39,12%

As despesas financeiras foram de 5.81M de yuans, uma redução de 39,12% em relação aos 89.76M de yuans do ano anterior, principalmente devido à redução do principal de dívidas com juros e ao menor custo de financiamento, com despesas de juros caindo de 147.45M para 153.72M de yuans, e receitas de juros aumentando de 344,05 mil para 457,04 mil yuans.

Despesas de pesquisa e desenvolvimento: praticamente estáveis

As despesas de P&D totalizaram 95.18M de yuans, uma leve redução de 0,71% em relação aos 3.44M de yuans do ano anterior, mantendo um nível de investimento constante em inovação tecnológica e atualização de produtos.

Situação da equipe de P&D: crescimento moderado, estrutura otimizada

Em 2025, o número de profissionais de P&D foi de 214, um aumento de 3,38% em relação aos 207 do ano anterior, com a proporção de profissionais de P&D subindo de 11,85% para 12,08%. Quanto à formação acadêmica, o número de profissionais com graduação ou superior aumentou de 142 para 154, representando 71,96%, com destaque para o aumento de mestres de 10 para 12, crescimento de 20%, elevando o nível geral da equipe. Quanto à faixa etária, o número de profissionais com menos de 30 anos passou de 45 para 58, um aumento de 28,88%, trazendo sangue novo à equipe de inovação.

Análise de fluxo de caixa: queda no fluxo de caixa operacional, oscilações no fluxo de caixa de investimentos e financiamentos

Fluxo de caixa operacional líquido: queda de 26,50%

Em 2025, o fluxo de caixa operacional líquido foi de 4.57M de yuans, uma redução de 26,50% em relação aos 88.14M de yuans do ano anterior. A principal razão foi o aumento nas compras de estoque em relação ao mesmo período do ano anterior, com o fluxo de saída de caixa operacional crescendo 6,62%, enquanto o fluxo de entrada cresceu 3,91%. No entanto, a empresa intensificou a cobrança de contas a receber, mantendo o fluxo de caixa operacional líquido em nível elevado.

Fluxo de caixa de investimentos: queda de 100,60%

O fluxo de caixa de investimentos foi de -88.77M de yuans, uma queda significativa de 100,60% em relação aos 168.54M de yuans do ano anterior, principalmente devido ao fato de que, no mesmo período do ano anterior, a empresa realizou ajustes no planejamento do projeto de Yumen, liquidando ativos não utilizados de projetos anteriores, gerando um alto fluxo de entrada de caixa de investimentos, formando uma base elevada, o que resultou na grande queda neste período.

Fluxo de caixa de financiamentos: aumento de 77,88%

O fluxo de caixa de financiamentos foi de -229.3M de yuans, uma melhora de 77,88% em relação aos -1.184,17 milhões de yuans do ano anterior. Isso ocorreu principalmente porque, no mesmo período do ano anterior, a empresa realizou pagamento de parte de empréstimos financeiros, gerando um grande fluxo de saída de caixa de financiamento, formando uma base baixa; neste período, tanto as entradas quanto as saídas de caixa de financiamento diminuíram, reduzindo o saldo líquido de saída.

Riscos enfrentados: múltiplos riscos coexistem, atenção aos impactos potenciais

Risco de ações judiciais e reivindicações de investidores

Até a data de divulgação do relatório, a empresa recebeu 108 notificações de ações judiciais de investidores, envolvendo um montante de 8.34M de yuans, todas já decididas em primeira instância ou por acordo; além disso, recebeu reivindicações de alguns investidores em outras formas, envolvendo 201 pessoas e um valor total de 261.94M de yuans. Embora a empresa tenha feito os registros contábeis de acordo com as normas contábeis, ainda há potencial de pressão de pagamento e riscos de reputação.

Risco de mudanças no planejamento de projetos importantes

A controlada Yumen Xinneng planeja investir na construção de um projeto de “energia solar térmica + eólica integrada”, que apresenta riscos de incerteza técnica, como a transformação de reflexão dupla em reflexão única, devido a mudanças políticas, captação de recursos, condições naturais, entre outros, podendo afetar o cronograma. Além disso, há riscos de que os retornos não atinjam as expectativas devido a mudanças na infraestrutura, políticas e mercado, bem como riscos de financiamento decorrentes de atrasos ou insuficiência na captação de recursos.

Risco de mudanças no ambiente e nas políticas do setor

Os principais negócios da empresa envolvem fabricação de equipamentos de alta tecnologia, defesa e energias renováveis, setores fortemente influenciados pelo ambiente e pelas políticas do setor. Caso o ambiente do setor se mantenha fraco ou as políticas mudem, a capacidade de obtenção de pedidos pode ser afetada, impactando o desempenho da empresa.

Risco de qualidade de produtos e projetos

Os negócios de fabricação de equipamentos de alta tecnologia, design de energia elétrica e soluções de sistema envolvem produtos complexos e com altos requisitos de qualidade. Problemas de qualidade na fabricação ou implementação podem aumentar custos, gerar reivindicações, ações judiciais ou arbitragem, afetando o desempenho operacional, a reputação da marca e a posição no setor.

Remuneração de altos executivos: estabilidade, incentivo de ações a melhorar

Remuneração do presidente

O presidente Yi Xiaorong recebeu, no período, uma remuneração bruta de 13.84M de yuans, sem remuneração de partes relacionadas, com nível compatível com a escala de operação e posição da empresa.

Remuneração do gerente geral (e vice-presidente responsável pela gestão)

O vice-presidente (e gerente geral) Chen Shouhuan recebeu uma remuneração bruta de 49.79M de yuans, sendo uma remuneração razoável vinculada ao desempenho da empresa.

Remuneração dos vice-presidentes

Rong Guanglei recebeu 984,3 mil yuans, e You Zhonghai, 720,8 mil yuans, com níveis compatíveis às responsabilidades e contribuições.

Remuneração do diretor financeiro

Xu Chao, diretor financeiro e vice-presidente, recebeu 915 mil yuans, responsável pela estratégia financeira e gestão de fundos, com remuneração condizente com seu cargo.

De modo geral, o sistema de remuneração dos altos executivos é relativamente estável, mas ainda não há planos de incentivo de ações, sendo necessário aprimorar o mecanismo de incentivo de longo prazo para alinhar melhor os interesses da gestão com o desenvolvimento da empresa.

Clique para ver o texto completo do anúncio>>

Aviso: o mercado apresenta riscos, investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo é gerado por um modelo de IA baseado em bancos de dados de terceiros, não refletindo opiniões do Sina Finance, e todas as informações aqui apresentadas são apenas para fins de referência, não constituindo recomendação de investimento pessoal. Para divergências, considere o anúncio oficial. Em caso de dúvidas, contate biz@staff.sina.com.cn.