UBS reduz a previsão do índice S&P 500 para 2026 e espera que o conflito no Médio Oriente se acalme em algumas semanas

Pergunta à IA · Como é que os preços elevados do petróleo podem atrasar o processo de redução de juros do Federal Reserve?

Caixin News, 7 de abril (Editor: Niu Zhanlin) A mais recente revisão em baixa da UBS Global Wealth Management quanto ao seu objetivo para o índice S&P 500 em 2026 explica-se pelo facto de os preços do petróleo se manterem persistentemente elevados e poderem colocar pressão sobre o crescimento económico dos EUA e sobre a inflação, algo que é atribuído ao conflito no Médio Oriente que continua a decorrer.

Num relatório de investigação divulgado em 6 de abril, a instituição reduziu o seu objetivo para o índice S&P 500 no final de 2026 de 7700 pontos para 7500 pontos, ao mesmo tempo que ajustou o objetivo para meados do ano de 7300 pontos para 7000 pontos.

Desde que, em 28 de fevereiro, os EUA e Israel lançaram uma guerra contra o Irão, este índice de referência já caiu cerca de 3,9% no acumulado; os preços do petróleo em forte alta e a incerteza geopolítica levaram os investidores a afastarem-se do mercado de ações.

Na segunda-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, voltou a reiterar o aviso: se o Irão não reabrir o Estreito de Hormuz antes das 20h da terça-feira, hora da Costa Leste dos EUA, os EUA destruirão as centrais elétricas e as pontes do Irão.

Alguns responsáveis dos EUA afirmaram que, antes do prazo-limite, as divergências entre a posição dos EUA e a do Irão eram demasiado grandes para ser possível aproximá-las. Entretanto, responsáveis iranianos já comunicaram aos mediadores que esperam que os EUA continuem a lançar ataques ao seu país; por seu lado, Israel também continuará a levar a cabo ataques aéreos para eliminar altos responsáveis iranianos.

Estes responsáveis acrescentaram ainda que, nos bastidores, Trump está mais pessimista quanto às perspetivas de um acordo com o Irão, prevendo emitir a ordem final do ataque durante a noite de terça-feira, embora a decisão de Trump possa mudar em função do progresso das negociações durante a noite.

No entanto, no cenário-base da UBS, a instituição prevê que o conflito no Médio Oriente vá sendo gradualmente aliviado nas próximas semanas, permitindo assim que o abastecimento de energia se recupere progressivamente.

A UBS referiu que a recuperação da produção de petróleo e gás para níveis anteriores ao conflito ainda exigirá mais tempo, uma vez que a extensão dos danos na infraestrutura é ampla; além disso, a recuperação total da capacidade de produção, por si só, também leva tempo, o que pode manter os preços do petróleo em níveis elevados por mais tempo.

A UBS afirmou: “Preços mais altos da energia podem, em certa medida, travar o crescimento económico e manter, na margem, uma pressão inflacionista mais forte. Por conseguinte, é muito provável que isto adie o momento de uma nova redução de juros por parte do Federal Reserve.”

No mês passado, a instituição também já tinha adiado as suas expetativas de cortes de juros do Fed: atualmente, prevê-se uma redução de 25 pontos-base em setembro e outra em dezembro, em vez das reduções anteriormente esperadas para junho e setembro.

Apesar de ter baixado a meta do índice, com base nas previsões atuais, este objetivo ainda implica cerca de 13,43% de margem de subida face ao último fecho do índice S&P 500, que foi de 6611.83 pontos.

A UBS reiterou a sua perspetiva de que as ações dos EUA são “atrativas” e manteve inalterada a sua previsão para o lucro por ação do índice S&P 500 em 2026, em 310 dólares.

A UBS acrescentou: “À medida que os efeitos negativos da guerra vão desaparecendo gradualmente, esperamos que o mercado de ações seja sustentado por múltiplos fatores, incluindo um crescimento dos lucros que continua robusto, uma política do Federal Reserve que, embora com o momento adiado, continua globalmente favorável, e o impulso trazido pela contínua divulgação e comercialização da inteligência artificial.”

De modo geral, a UBS não alterou a sua visão global positiva sobre o mercado bolsista dos EUA, apenas ajustou o momento e o nível das metas, de forma a refletir os impactos que a guerra continua a provocar.

（Caixin News, Niu Zhanlin）