A atualização da indústria é um destaque estrutural nas mudanças fundamentais, o ETF 120 de fundamentos da China Merchants Bank sobe 1,19%

Até às 13h07 de 1 de abril, o índice Shanghai Composite subiu 1,42%, o índice Shenzhen Component aumentou 1,37%, e o índice de inovação empresarial subiu 1,43%. Os setores de imunoterapia celular, conceito CRO, serviços médicos e outros lideraram os ganhos.

No que diz respeito aos ETFs, o ETF 120 de fundamentos básicos da Jiashi (159910) subiu 1,19%, com as ações componentes China National Materials Co. (002080.SZ), Weichai Power (000338.SZ), 37 Interactive Entertainment (002555.SZ), XCMG (000425.SZ), Hailiang Co. (002203.SZ), Hengyi Petrochemical (000703.SZ), Zangge Mining (000408.SZ), Zoomlion (000157.SZ), Huafeng Chemical (002064.SZ) e BOE Technology (000725.SZ) em alta.

A Guojin Securities afirmou que a melhoria na demanda excede a produção, com as exportações sendo um suporte importante, e que a tendência de atualização da estrutura industrial é clara. A força das exportações pode ser influenciada pelos seguintes fatores: primeiro, o ciclo de expansão de capital de IA no exterior impulsiona as exportações de produtos intermediários relacionados à China, como evidenciado pelo forte desempenho das exportações de circuitos integrados em janeiro e fevereiro. Além disso, a contínua alta das exportações de semicondutores na Coreia do Sul nos primeiros 20 dias de março sugere que as exportações de março provavelmente continuarão a ser impulsionadas pela narrativa de IA no exterior. Segundo, o bloqueio do Estreito de Hormuz, que causa perturbações na cadeia de suprimentos, e a expectativa de aumento de preços devido à “crise do petróleo” podem levar os fabricantes estrangeiros a acelerar o reabastecimento de estoques para lidar com a incerteza. Recentemente, a exportação tem sido impulsionada pelo ciclo da indústria de IA no exterior e pelo aumento dos preços do petróleo, que catalisou a demanda por veículos elétricos no exterior, indicando que a atualização da indústria pode ser um destaque estrutural nas mudanças fundamentais deste ano.

A Donghai Securities afirmou que a melhoria marginal na oferta de alimentos e serviços de alimentação levou a um aumento nos lucros em relação ao trimestre anterior. A cadeia de suprimentos de alimentos e bebidas melhorou marginalmente, com um desempenho excelente no primeiro trimestre, e espera-se que os resultados gerais cresçam rapidamente. De janeiro a fevereiro, o crescimento do comércio varejista de alimentos e bebidas foi de 4,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a guerra de entregas por aplicativos de comida sendo interrompida, o que melhora a demanda marginalmente. O aumento dos preços do petróleo elevou os custos, e as principais empresas podem repassar essa pressão por meio de aumentos de preços, reduzindo a concorrência. A melhora marginal na fundamentação das empresas de alimentos e bebidas deve levar a uma melhoria nos lucros em relação ao trimestre anterior, com oportunidades de investimento relacionadas à recuperação do consumo de alimentos e bebidas.

A China International Capital Corporation (CICC) afirmou que os preços na cadeia principal da indústria fotovoltaica estão se ajustando, e a lógica de mercado voltou a ser validada pelos fundamentos. Na semana passada, o índice da indústria fotovoltaica caiu cerca de 4%, e os temas de alta relacionados ao espaço e à segurança energética recuaram. Do ponto de vista dos fundamentos, embora os preços dos módulos ainda estejam elevados, há pressão de ajuste devido à mudança na política de reembolso de exportação. Acreditamos que, com a volatilidade do preço do prata e o esforço de algumas empresas líderes em reduzir a produção para evitar a “involução interna”, os preços dos módulos domésticos e internacionais permanecerão resilientes. Apesar de uma ligeira redução de 10% na produção do setor em abril, a tendência geral de produção no segundo trimestre ainda é de crescimento, e com o início de grandes licitações domésticas, a recuperação da demanda é esperada.