Desempenho do Banco CITIC em 2025: lucro líquido de 70,6 mil milhões, taxa de créditos malparados de empréstimos pessoais continua a subir

Autor: Mu Shan

Recentemente, o Banco CITIC divulgou oficialmente os resultados operacionais de 2025.

Até o final de 2025, o total de ativos do banco atingiu uma nova marca de 10 trilhões de yuans, chegando a 10,13 trilhões de yuans, um aumento de 6,28% em relação ao ano anterior.

Classificando-se entre os bancos de ações com ativos superiores a 10 trilhões, juntamente com o Banco de Investimento da China, o Banco Industrial e Comercial da China e o Banco de Desenvolvimento da China, ingressou nesta categoria.

Para alcançar uma importante quebra de escala, o presidente do CITIC Bank, Fang Heying, afirmou: “O que buscamos nunca foi ser o mais rápido na fase de vento favorável, mas sim operar de forma mais estável contra o vento.”

Em 2025, o desempenho operacional do CITIC Bank apresentou a característica de aumento de lucros sem aumento de receitas.

O banco alcançou uma receita operacional de 100k de yuans, uma leve queda de 0,55% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido de 101.3k de yuans, um aumento de 2,98%, mantendo uma elevação constante na rentabilidade.

Sob o contexto de contínua redução de taxas de juros no setor, diminuição do spread de juros e pressão sobre o crescimento dos lucros, o spread de juros do CITIC Bank também diminuiu.

Durante o período do relatório, o banco apresentou um spread de juros líquido de 1,63% e um diferencial de lucro líquido de 1,60%, ambos encolhendo 0,14 e 0,11 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior.

Apesar da pressão comum do setor, o CITIC Bank lançou um plano de dividendos de alta proporção, que atraiu grande atenção do mercado. Para 2025, planeja distribuir dividendos em dinheiro de 21,2 bilhões de yuans, representando 31,75% do lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários, equivalente a 3,81 yuans por 10 ações, atingindo um recorde histórico de proporção de dividendos.

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** As receitas não relacionadas a juros estão “sustentando” **

Em 2025, o CITIC Bank obteve uma receita operacional de 100k de yuans, uma leve queda de 0,55% em relação ao ano anterior. Embora não tenha alcançado crescimento positivo, as receitas líquidas não relacionadas a juros continuaram a se fortalecer, sendo o principal suporte para compensar a queda na receita líquida de juros.

No ambiente de contínua redução de taxas de juros de 2021 a 2025, a receita líquida não relacionada a juros do CITIC Bank demonstrou forte resiliência, crescendo de 212.48B de yuans para 70.62B de yuans, um aumento acumulado de 17,6% em cinco anos, com uma taxa de crescimento composta de 8,99%, sendo o único banco entre os concorrentes a registrar crescimento positivo de receita não relacionada a juros por seis anos consecutivos.

Em 2025, a receita líquida não relacionada a juros do banco foi de 212.48B de yuans, um aumento de 1,55% em relação ao ano anterior, incluindo uma receita de taxas de serviço de 32,77 bilhões de yuans, um aumento de 5,6%.

Analisando a estrutura, as receitas de taxas de serviços de negócios de agência, gestão de patrimônio, liquidação e custódia cresceram significativamente, tornando-se uma força importante contra a queda na receita de juros.

Especificamente, as taxas de agência atingiram 68.01B de yuans, um aumento de 24,77%; as taxas de gestão de patrimônio atingiram 68.01B de yuans, um crescimento de 45,17%, com um impulso de crescimento particularmente forte.

Em contraste com o crescimento estável da receita não relacionada a juros, os principais indicadores de lucratividade do banco — spread de juros líquido e diferencial de lucro líquido — continuam a diminuir anualmente.

Em 2023 e 2024, o spread de juros líquido foi de 1,75% e 1,71%, respectivamente, e o diferencial de lucro líquido foi de 1,78% e 1,77%; em 2025, ambos caíram abaixo de 1,7%, com o spread de juros líquido chegando a 1,63%, uma queda de 0,14 pontos percentuais, e o diferencial de lucro líquido atingiu 1,6%, uma redução de 0,11 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Em comparação com o setor, embora o spread de juros e o diferencial de juros do CITIC Bank tenham diminuído, ainda mantêm uma vantagem relativa.

Dados da Administração Reguladora Financeira indicam que, até o final do quarto trimestre de 2025, o spread de juros líquido do setor bancário como um todo foi de 1,42%, enquanto o spread de juros líquido dos bancos de ações foi de 1,56%, ambos superiores à média do setor e dos bancos de ações.

No entanto, os dados de mercado também refletem que, em comparação com a redução do spread de juros dos concorrentes, o spread de juros do CITIC Bank caiu entre 2 a 3 pontos base.

Sobre as razões específicas para a redução do spread de juros, Fang Heying, do CITIC Bank, forneceu uma análise detalhada na coletiva de resultados:

O principal fator de desaceleração é a ponta de ativos, onde a redução na rentabilidade dos empréstimos corporativos levou a uma diminuição de 19 pontos base no spread de juros; a rentabilidade de empréstimos pessoais, cartões de crédito e ativos de mercado também caiu, impactando o spread em 14, 4 e 8,6 pontos base, respectivamente; além disso, a participação de cartões de crédito em empréstimos gerais caiu 1,4 pontos percentuais, contribuindo para uma redução adicional de 3 pontos base no spread.

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** O setor de varejo já “perdeu o protagonismo”?**

Desde a coletiva de resultados de 2021, o CITIC Bank estabeleceu oficialmente a estratégia de “primeiro setor de varejo”, posicionando os negócios de varejo como o núcleo de crescimento de longo prazo de toda a instituição, focando continuamente na transformação do setor de varejo.

No entanto, pelos principais dados operacionais de 2025, o setor de varejo do banco enfrentou uma pressão cíclica evidente, com desempenho aquém dos anos anteriores.

Dados mostram que, em 2025, o setor de varejo gerou uma receita líquida operacional de 6.22B de yuans, uma queda de 7,37% em relação ao ano anterior; a receita do setor de varejo representou 37,3% da receita total do banco, uma redução de 2,8 pontos percentuais em relação aos 40,1% do ano anterior, indicando uma contribuição de receita que diminui, rompendo a tendência de mais de cinco anos acima de 40%.

(Imagem retirada do relatório anual)

No entanto, o setor de varejo do CITIC Bank vinha crescendo continuamente há vários anos.

De 2019 a 2024, a receita líquida operacional do setor de varejo foi, respectivamente, 6.14B, 79.37B, 71.25B, 79.61B, 82.56B e 84.66B de yuans, apresentando uma tendência geral de crescimento estável, mesmo com uma leve retração em 2024, permanecendo acima de 85 bilhões de yuans.

Durante o mesmo período, a contribuição do setor de varejo para a receita total do banco foi de 37,99%, 40,88%, 40,36%, 40,1%, 42% e 40,1%, mantendo-se de forma estável em torno de 40%.

Comparando, em 2025, o tamanho da receita e a contribuição do setor de varejo do CITIC Bank apresentaram uma queda significativa, rompendo a trajetória de crescimento estável dos anos anteriores.

O desempenho na margem de lucro também foi mais fraco, com o setor de varejo alcançando um lucro antes de impostos de 86.42B de yuans, uma queda expressiva de 42,55% em relação ao ano anterior; a proporção do lucro antes de impostos do varejo no lucro antes de impostos total do banco caiu para apenas 6,3%, uma redução de 5,1 pontos percentuais em relação aos 11,4% do ano anterior, indicando uma forte contração na capacidade de contribuição de lucros.

Na coletiva de resultados, Fang Heying afirmou: “O negócio corporativo sustenta a base, enquanto o setor de varejo contribui de forma estável”. O foco no desenvolvimento do negócio corporativo, significa que o setor de varejo está “perdendo espaço”?

Ele respondeu que isso não significa uma redução de prioridade do setor de varejo, mas sim uma postura de “enfrentar os desafios de frente”. Atualmente, o ciclo de risco de crédito ao varejo é mais frequente, e o banco deve dar mais atenção ao desenvolvimento do mercado de gestão de patrimônio.

Por trás do desempenho pressionado do setor de varejo, está a pressão cíclica na qualidade dos ativos de crédito ao varejo.

Até o final de 2025, o saldo de empréstimos pessoais do CITIC Bank era de 23,66798 trilhões de yuans, um aumento de 46,88 bilhões de yuans em relação ao final do ano anterior, um crescimento de 0,20%; o saldo de empréstimos inadimplentes pessoais era de 5.3B de yuans, um aumento de 2.37T de yuans; a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais subiu para 1,32%, um aumento de 0,07 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.

O aumento simultâneo de inadimplentes e da taxa de inadimplência indica maior pressão sobre o controle da qualidade dos ativos.

(Imagem retirada do relatório anual)

Analisando a tendência dos dados ao longo dos anos, a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais do CITIC Bank tem aumentado lentamente por vários anos.

De 2019 a 2024, a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais foi, respectivamente, 0,88%, 1,11%, 0,95%, 1,03%, 1,21% e 1,25%, apresentando uma tendência geral de oscilações ascendentes, chegando a 1,32% em 2025. Contudo, isso está em linha com o padrão geral de qualidade de ativos de varejo dos bancos domésticos atualmente.

Sobre a volatilidade na qualidade dos ativos de varejo, o vice-presidente do CITIC Bank, Jin Xinian, afirmou que, atualmente, o risco dos ativos de varejo no setor bancário é amplamente pressionado, mas o risco geral do CITIC Bank permanece sob controle.

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** O setor de negócios corporativos assume papel principal **

Do ponto de vista da estrutura de negócios, as receitas do banco vêm principalmente dos três principais setores: banco corporativo, banco de varejo e negócios de mercado financeiro, sendo que o setor corporativo sempre foi o pilar central da receita do banco.

O relatório anual de 2025 revelou que, durante o período do relatório, o setor de banco corporativo gerou uma receita de 4.69B de yuans, um aumento de 3,77% em relação ao ano anterior; essa divisão representou 46,5% da receita total do banco, um aumento de 1,9 pontos percentuais em relação aos 44,6% do ano anterior, consolidando sua posição de pilar principal.

De fato, o negócio de clientes corporativos sempre foi uma vantagem tradicional do CITIC Bank, com uma contribuição de receita que se manteve entre 44% e 47% por longo tempo, demonstrando forte resiliência operacional.

Analisando em uma escala maior, de 2022 a 2024, as receitas do setor de banco corporativo foram, respectivamente, 31.29B, 1.71B e 98.83B de yuans, com participação na receita de 44,7%, 44,5% e 44,6%, mostrando estabilidade mesmo diante de competição acirrada e volatilidade macroeconômica.

Mesmo com múltiplos desafios externos, como aumento da concorrência e oscilações macroeconômicas, o setor de banco corporativo manteve desempenho estável.

No que diz respeito à escala e qualidade, o banco conseguiu expandir o volume de empréstimos corporativos e melhorar a qualidade dos ativos simultaneamente. Até o final de 2025, o saldo de empréstimos corporativos (excluindo descontos de notas) atingiu 94.43B de yuans, um aumento de 3.85 trilhões de yuans em relação ao final do ano anterior, um crescimento de 13,24%.

Ao mesmo tempo, o saldo de empréstimos inadimplentes corporativos foi de 91.55B de yuans, uma redução de 95.24B de yuans; a taxa de inadimplência de empréstimos corporativos caiu para 1,09%, uma redução de 0,18 pontos percentuais, indicando contínua melhora na qualidade dos ativos.

Para o futuro, a estratégia de desenvolvimento do banco enfatiza “o papel principal do setor corporativo, com contribuição estável do setor de varejo”, reforçando a importância do setor corporativo na estratégia geral do banco.

Fang Heying também destacou na coletiva que o desenvolvimento do negócio corporativo será uma prioridade, incluindo expansão em mercados de capitais, finanças transfronteiriças, capacidade de transações de investimentos e gestão de patrimônio.

O vice-presidente do CITIC Bank, Gu Lingyun, explicou que a próxima fase de desenvolvimento do setor corporativo deve focar em duas áreas principais: no mercado de crescimento, preparar-se cedo, aproveitar oportunidades, aumentar a eficiência e ampliar a participação; no mercado de manutenção, aprofundar o trabalho, fazer ajustes estratégicos, melhorar a estrutura e aumentar a eficiência.

Ele também mencionou que, neste ano, o banco planeja aumentar em 20 o número de estudos em áreas de sistemas, com foco na transformação e atualização de indústrias tradicionais como construção naval, siderurgia, química e consumo de energia, além de investir em setores estratégicos como fabricação de equipamentos de alta tecnologia, circuitos integrados, inteligência artificial, 6G, e também prestar atenção a setores ligados ao envelhecimento, turismo, saúde e cultura, que envolvem investimentos em pessoas.

** Conclusão **

Desde a implementação da estratégia de “primeiro setor de varejo” até a consolidação do papel principal do setor corporativo, a mudança de foco do CITIC Bank parece ser uma resposta passiva à pressão de curto prazo, mas na verdade reflete uma difícil decisão estratégica enfrentada pelos bancos de ações atualmente.

Quando o setor de varejo enfrenta ciclos de dificuldades e pressão na qualidade dos ativos, reforçar a vantagem do setor corporativo para manter a base sólida é uma medida pragmática.

Por outro lado, uma reflexão mais profunda é: essa estratégia de adaptação ao ciclo pode se transformar em um modelo de desenvolvimento sustentável a longo prazo?

Enquanto fortalece a lucratividade por meio do setor corporativo, como o banco pode realmente resolver o ciclo de dificuldades do setor de varejo e evitar a ausência de um polo de crescimento de longo prazo?

Aproveitando a vantagem de licença completa do grupo, será que o banco consegue romper as barreiras de colaboração entre os setores corporativo e de varejo, promovendo uma sinergia bidirecional em vez de uma competição interna? Essa é a questão central que o CITIC Bank precisa resolver a seguir, e também um desafio de longo prazo que o setor bancário como um todo deve enfrentar na fase de transformação profunda.