É "verdadeiro paz" ou "falsa esperança"? Um artigo que analisa: como os bancos de investimento veem o cessar-fogo temporário entre os EUA e o Irã

Pergunta à IA: Uma trégua de duas semanas pode abrir uma janela para uma paz duradoura?

Caixin News 8 de abril (edição por Xiaoxiang) O presidente dos EUA, Trump, afirmou na terça-feira que concordou com um acordo de trégua de duas semanas com o Irão. E, antes disso, em menos de 12 horas, tinha também enviado a Teerã uma última advertência do tipo “destruição civilizacional”, exigindo que reabrisse o Estreito de Hormuz; caso contrário, enfrentaria ataques em larga escala às suas infraestruturas civis.

Como esta trégua é vista como um caminho para a paz duradoura e para reiniciar as exportações de petróleo e gás natural na região do Golfo, os preços do petróleo desceram abruptamente na manhã de quarta-feira, o mercado de obrigações subiu, e as bolsas da Ásia-Pacífico e os futuros de ações nos EUA também dispararam em grande medida.

A este respeito, vários estrategistas de Wall Street afirmaram que o anúncio de Trump de que os EUA e o Irão chegaram a um acordo de trégua temporária de duas semanas trouxe, a curto prazo, um sinal positivo de alívio das tensões para os mercados globais. Mas também alertaram que a continuação da recuperação do mercado dependerá de quando o transporte pelo Estreito de Hormuz voltar à normalidade. Os preços elevados do petróleo continuam a ser o principal risco negativo para a economia global, especialmente para a economia asiática, porque muitos dos países dependem fortemente de importações de petróleo do Médio Oriente. Ao mesmo tempo, ainda é cedo para começar a acreditar na história da “paz permanente”.

A seguir, alguns comentários de investidores e análises de especialistas sobre a situação:

Harris Financial Group: Trump finalmente encontrou um degrau

Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group, afirmou que o mercado vinha, até agora, a prever que Trump estaria à procura de uma saída para a questão do Irão. Hoje, ele finalmente encontrou e agarrou esta oportunidade. Na semana passada, o mercado vinha a subir lenta e gradualmente, devido ao aumento de declarações duras — o que normalmente é um prenúncio inevitável da viragem de rumo antes de um acordo.

IG International: A recuperação das bolsas asiáticas pode ser superior à da Europa e dos EUA

Fabien Yip, analista de mercado da IG International, afirmou que “é certo que agora há muito optimismo, mas como os preços do petróleo ainda estão elevados, ainda não voltámos aos níveis de finais de fevereiro. É crucial observar a vontade do Irão de abrir o estreito. Assim que os petroleiros começarem a passar, a situação ficará mais clara.”

“A recuperação das bolsas asiáticas pode ser superior à dos mercados europeus e dos EUA, porque após o início da guerra, a Ásia foi a mais atingida. As acções de tecnologia e de inteligência artificial, que anteriormente sofreram a mais acentuada vaga de vendas, são as que têm mais probabilidade de beneficiar. No decurso da recuperação, também poderemos ver alguns realizarem lucros — parte dos investidores poderá aproveitar esta oportunidade para sair do mercado. As acções de energia, que antes beneficiaram do aumento dos preços das matérias-primas, poderão registar realização de lucros.”

Valverde Investment Partners: O mercado vai focar-se nos sectores de crescimento subavaliados

John Foo, fundador da Valverde Investment Partners, apontou que o mercado está mais uma vez a viver um “negócio TACO”; as manchetes sobre a trégua podem desencadear alguma acção favorável ao apetite pelo risco, porque a ASEAN e o Norte da Ásia podem ganhar uma pausa no âmbito da energia.

Está claro que o mercado irá concentrar-se em acções e sectores de crescimento subavaliados — por exemplo, acções de tecnologia no Norte da Ásia, bem como as da Vietname, Singapura e Tailândia.

WILLIAM BUCK: Os investidores vão continuar a perceber que a trégua pode não durar

Besa Deda, economista-chefe da WILLIAM BUCK, afirmou: “Tendo em conta que esta é a primeira trégua com significado substancial desde o início das acções hostis, o mercado poderá mostrar algum sentimento de optimismo prudente. No entanto, os investidores vão continuar a ter noção de que a trégua pode não durar. Neste momento, esperamos que a trégua seja mantida, para limitar o risco de a economia sofrer impactos ainda mais profundos. Claro que, mesmo que a trégua acabe por contribuir para resolver o problema, a destruição de refinarias e de infraestruturas exige tempo para ser reparada e voltar à normalidade — mas isso é muito melhor do que uma situação de impacto prolongado.”

BARRENJOEY: Existe incerteza sobre se o preço do petróleo conseguirá recuar para 75 dólares

Andrew Lilley, estrategista-chefe de taxas de juro da BARRENJOEY, afirmou: “Ainda há um longo caminho a percorrer para regressar aos níveis antes do início do conflito. A preocupação actual é até que ponto o mercado não tem certeza sobre em que medida o preço do petróleo voltará a 75 dólares.”

“Esta situação delicada — ou seja, o petróleo está realmente a circular, ninguém fica sem produto, mas o preço se mantém num nível de equilíbrio em torno de 90 dólares —, na prática, exclui o risco residual de cortes de taxas por parte dos bancos centrais. Cenários como este fazem com que os yields permaneçam permanentemente elevados, porque as nossas infraestruturas foram danificadas e o preço do petróleo vai manter-se num nível elevado e “pegajoso” nos próximos meses — o que significa que teremos de enfrentar uma inflação mais alta.”

Banco do Pacífico Oeste: A resposta impulsiva do mercado é apenas o algoritmo em funcionamento

Martin Whetton, director de estratégia de mercados financeiros do Banco do Pacífico Oeste, afirmou: “Esta situação (TACO) acontece de vez em quando. Significa isto que as pessoas vão assumir novos riscos? Não, de todo. Para mudar o quadro, tem de existir uma paz verdadeiramente duradoura. Na prática, as pessoas não estão a assumir riscos. Isto é apenas o algoritmo a funcionar.”

ANNEX Wealth Management: A decisão de trégua é suficiente para manter a esperança

Brian Jacobsen, economista-chefe da ANNEX Wealth Management, afirmou: “Trump disse que concordou com uma trégua de duas semanas. Isto é suficiente para manter a esperança: não só toda a (civilização do Irão) não será destruída, como podemos ainda ver o petróleo voltar a fluir através do Estreito de Hormuz.”

“Claro que, quer se trate de um ‘passe de bola’, de ‘mover os postes’ ou de qualquer outra metáfora — no fim, isso só voltará a gerar tensão e a bomba a cair novamente. Quem sabe? Mas, por agora, isto é suficiente para desencadear uma resposta positiva do mercado.”

Lombard Odier: O mercado terá uma recuperação de alívio ao longo do resto da semana

Homin Lee, estrategista da Lombard Odier em Singapura, afirmou: “Se o fluxo pelo Estreito de Hormuz começar a melhorar significativamente, o mercado terá uma recuperação de alívio ao longo do resto da semana.”

“Os traders vão esforçar-se para impulsionar o famoso ‘negócio TACO’ e reduzir ainda mais o prémio do Estreito de Hormuz em categorias-chave de activos. Além disso, a realidade da incerteza geopolítica de longo prazo na região do Golfo vai limitar até onde eles conseguem avançar — especialmente se o progresso das negociações não for suficientemente rápido.”

K2 Asset Management: A questão-chave para a próxima semana é complementar o fornecimento de energia

George Boubouras, director de pesquisa da K2 Asset Management, afirmou: “Como o conflito pode reacender rapidamente, a próxima semana é crucial para reforçar o fornecimento de energia. A decisão de trégua reduz a probabilidade de recessão, especialmente se houver mais petróleo, gás natural e fertilizantes a entrar por volta da próxima semana. O mercado é sempre pragmático, não é optimista às cegas, porque está a analisar o próprio conflito e, numa perspectiva de um ano, as avaliações actuais ainda parecem atractivas.”

Vantage Global Prime: Ainda é cedo para começar a acreditar na história da “paz permanente”

Hebe Chen, analista sênior de mercado da Vantage Global Prime, indicou que a forte queda do preço do petróleo após o anúncio de Trump deu ao mercado uma “oportunidade de alívio” de que necessitava.

“Contudo, embora esta janela de 11 dias tenha reparado um pouco a confiança abalada, trata-se apenas de uma recuperação frágil de sentimento — um alívio táctico, não uma viragem estrutural. Estamos a ver dinheiro a sair em grande escala de instrumentos de cobertura contra a guerra, mas, enquanto o Estreito de Hormuz continua a ser o ‘refém’ mais caro do mundo a nível global, é demasiado cedo para começar a acreditar na história da ‘paz permanente’.”

Mitsui Sumitomo Trust: As acções vendidas no mês passado durante a forte queda serão recompradas

Hiroyuki Ueno, estrategista-chefe da Mitsui Sumitomo Trust Asset Management, afirmou: “Esta (trégua temporária) é um alívio para o mercado. Neste momento, a situação já acalmou. O Irão, na prática, voltou à mesa de negociações — isso é um passo em frente. Agora, as pessoas sentem que os preços elevados do petróleo não vão durar muito tempo.”

“As acções que foram ‘vendidas’ durante a forte queda no mês passado serão recompradas, impulsionando uma recuperação ‘razoável’ a curto prazo. No Japão, as acções de tecnologia e de IA parecem ser as mais adequadas para compra. Mas não há garantia de que tudo irá correr bem a partir daqui, e os investidores não devem agir com pressa.”

Banco da Commonwealth da Austrália: Continua a prever que, no fim, os EUA terão de intensificar a acção para acabar com a guerra

Carol Kong, estrategista do Banco da Commonwealth da Austrália, afirmou: “O mercado de câmbios deu uma resposta impulsiva, mas o mais importante é que, neste momento, ainda não há um plano sobre como a guerra vai acabar. Continuamos a prever que os EUA, no fim, terão de intensificar a acção para acabar com a guerra. Por isso, embora o dólar possa enfraquecer ainda mais no curto prazo, é difícil sustentar a tendência de queda.”

(Caixin News, Xiaoxiang)