Mais de 10% de excedente em março, a resiliência dos bancos se destaca! Os seis principais bancos estatais apresentam crescimento conjunto de receita e lucro líquido, com Banco da China e Banco Agrícola superando 3% em alta contra a tendência do mercado.

No dia de encerramento de março, os três principais índices do mercado A acionaram em queda coletiva, os bancos resistiram e subiram, as ações tiveram uma grande área de valorização, o Banco da China e o Banco Agrícola subiram mais de 3%, o Banco de Desenvolvimento, o Banco Huaxia e outros 7 ações subiram mais de 1%, o preço intradiário do ETF bancário de bilhões de yuan Huabao (512800) chegou a subir mais de 1%, atingindo a média de meio ano, fechando com alta de 0,88%.

Revisando o desempenho desde março, o risco geopolítico no Oriente Médio continuou a perturbar o sentimento do mercado, o setor bancário frequentemente apresentou desempenho contrário à tendência. O índice bancário do CSI acumulou uma alta de 3,83% neste mês, a maior entre todos os índices secundários do CSI, enquanto o índice Shanghai Composite, o índice ChiNext e o índice Shenzhen Component caíram 6,51%, 3,79% e 7,02%, respectivamente, o setor bancário superou o índice de Xangai em 10,34%.

Nota: O índice bancário do CSI teve variações de alta e baixa nos últimos 5 anos completos: 2025, 6,79%; 2024, 34,71%; 2023, -7,27%; 2022, -8,78%; 2021, -4,41%. A composição das ações componentes do índice é ajustada de acordo com as regras de elaboração do índice, o desempenho passado não indica o desempenho futuro.

Além disso, representando as seis grandes instituições estatais, o desempenho estável do setor bancário também reforça a confiança dos investidores. O anúncio mostra que os seis grandes bancos estatais de China, Agricultura, Indústria, Construção, Comunicação e Banco Postal, tiveram receitas e lucros líquidos em 2025 ambos em crescimento duplo, com vários indicadores operacionais principais melhorando trimestre a trimestre. Além disso, esses bancos continuam a distribuir dividendos de grande valor, com um total de mais de 400 bilhões de yuans planejados para distribuição no ano.

Guosheng Securities aponta que, considerando o momento atual, ainda há incertezas geopolíticas, ajustar adequadamente a alocação de posições ou aumentar a proporção de posições defensivas de baixa volatilidade continua sendo uma estratégia importante para lidar com a ampliação da volatilidade, com prioridade para bancos e outros setores com modelos de lucro e retorno de dividendos relativamente mais certos.

Quanto à lógica do mercado futuro, a Galaxy Securities afirma que a demanda de proteção de risco de curto prazo favorece a alocação no setor bancário, enquanto a recuperação futura deve vir mais da melhora dos fundamentos, com potencial de maior liberação de elasticidade de desempenho em 2026. Em um ambiente de juros baixos e entrada acelerada de fundos de médio a longo prazo, o atributo de dividendos altos e baixo valor de mercado do setor bancário ainda atrai continuamente fundos de longo prazo, como fundos de risco, acelerando a reestruturação da avaliação e precificação.

O ETF bancário (512800) e seus fundos vinculados (Classe A: 240019; Classe C: 006697) seguem passivamente o índice bancário do CSI, incluindo 42 bancos listados na A-share, sendo uma ferramenta eficiente para acompanhar o desempenho geral do setor bancário. O ETF bancário (512800) tem um tamanho recente de quase 12 bilhões de yuans, com uma média diária de negociação superior a 800 milhões de yuans desde 2025, sendo o maior em escala e o mais líquido entre os 10 ETFs do setor bancário na A-share!

Fonte dos dados: Bolsas de Xangai e Shenzhen, entre outros.

Fonte das opiniões institucionais: Guosheng Securities, 31/03/2026, “Perspectivas de estratégia de abril e recomendações de ações de ouro: equilibrando proteção de baixa volatilidade e certeza de desempenho”;

Sobre as taxas do ETF: ao subscrever ou resgatar cotas do fundo, a instituição intermediária pode cobrar uma comissão de até 0,5%, incluindo taxas cobradas pela bolsa de valores, registro, etc. Sobre as taxas do fundo vinculado: a taxa de subscrição do ETF Huabao CSI Bank (Classe A) para compras acima de 2 milhões de yuans é de 1.000 yuans por operação, de 100 mil a 200 mil yuans é de 0,6%, abaixo de 100 mil yuans é de 1%; a taxa de resgate para manter menos de 7 dias é de 1,5%, de 7 a 180 dias é de 0,5%, de 180 dias a 1 ano é de 0,25%, acima de 1 ano é de 0%; não há cobrança de taxa de venda de serviços. Para o ETF Huabao CSI Bank (Classe C), não há taxa de subscrição, a taxa de resgate para manter menos de 7 dias é de 1,5%, acima de 7 dias é de 0%; a taxa de serviço de venda é de 0,4%.

Aviso de risco: o ETF bancário segue passivamente o índice bancário do CSI, cuja data base é 31/12/2004, publicado em 15/07/2013. A composição das ações componentes do índice é ajustada de acordo com as regras de elaboração do índice, o desempenho passado não indica o desempenho futuro. As ações componentes exibidas no texto são apenas para fins ilustrativos, não constituem qualquer recomendação de investimento, nem refletem posições ou operações de fundos gerenciados. O gestor do fundo avalia que o nível de risco do fundo é R3 - risco médio, adequado para investidores com perfil de risco equilibrado (C3) ou superior. Qualquer informação apresentada neste documento (incluindo, mas não se limitando a ações, comentários, previsões, gráficos, indicadores, teorias, declarações de qualquer tipo) serve apenas como referência, e o investidor é responsável por suas decisões de investimento. Além disso, quaisquer opiniões, análises ou previsões neste documento não constituem aconselhamento de investimento de qualquer tipo, nem assumem responsabilidade por perdas diretas ou indiretas decorrentes do uso do conteúdo. Investir em fundos envolve riscos, o desempenho passado não garante resultados futuros, e o desempenho de outros fundos gerenciados pelo gestor não garante o desempenho do fundo, devendo-se investir com cautela.