Guia do Consultor de Investimentos | Como lidar com perdas em fundos de investimento

（Fonte: Bolsa de Valores de Xangai ETF Casa）

Fonte: Huatai Securities Submissão

Desde o final de fevereiro deste ano, devido a conflitos geopolíticos inesperados no exterior, o mercado A-shares sofreu uma correção significativa, o índice Shanghai Composite, o CSI 50 e outros índices de ampla base tiveram retorno negativo este ano, e os resultados de muitas contas de investidores podem também ter apresentado perdas.

Na gestão de fundos, perdas são um problema comum que a maioria dos investidores enfrenta, muitos caem na armadilha de “quanto mais perdem, mais se afundam” ou “cortar perdas faz subir”. Na verdade, a chave para recuperar não é “aguentar firme” ou “operar às cegas”, mas primeiro identificar a causa da perda e depois usar estratégias científicas para limitar perdas, reduzir prejuízos e recuperar o capital. A seguir, métodos práticos que são adequados para investidores comuns aprenderem rapidamente, evitando completamente os erros de alta frequência.

Primeiro passo para recuperar: fazer um diagnóstico, distinguir os tipos de perdas, não operar de forma impulsiva. Muitas pessoas, após ficarem presas, reagem inicialmente com aumento de posições ou corte de perdas, mas ignoram o ponto crucial — primeiro julgar a origem da perda. As perdas comuns podem ser divididas em três categorias: perda por mercado (queda geral do mercado, fundos similares também perdem), perda por problemas no próprio fundo (mercado estável, mas o fundo fica atrás de outros, gestor sai ou estilo muda), perda por operação (comprar na alta e vender na baixa, entrar com toda a posição). O método de julgamento é simples: comparar fundos similares e o índice de referência; se todos caírem juntos, é um problema do ciclo de mercado; se apenas seu fundo continuar caindo, é preciso ficar atento a problemas internos do fundo.

Estratégia central para recuperação: agir de acordo com a situação, evitar uma solução única para todos. Para diferentes tipos de perdas, aplicar soluções distintas, equilibrando praticidade e controle de risco.

Se o fundo for de alta qualidade (como fundos de índice amplo, fundos mistos com desempenho estável), e a perda for apenas por oscilações de mercado, e você tiver mais de 3 anos de fundos ociosos, pode usar a estratégia de compras parceladas. Por exemplo, aumentar posições conforme a perda: comprar uma vez com perda de 10%-15%, e outra vez com mais 10%-15% de queda, cada vez não mais que 10% do total de fundos, com intervalo de 1-2 meses, para evitar usar todo o capital cedo demais e falhar na compra no fundo. Essa estratégia ajuda a reduzir o custo médio, e quando o mercado se recuperar, você recupera mais rápido.

Se o fundo continuar a perder mais de 30% em relação a fundos similares, ou se o gestor sair e o desempenho despencar, ou se a lógica de setor de investimento se romper (como uma tendência de baixa prolongada devido a políticas negativas), a decisão mais inteligente é cortar perdas rapidamente. Cortar perdas não é admitir derrota, mas evitar perdas maiores — ao invés de esperar uma recuperação improvável, venda a tempo, invista o restante em ativos de melhor qualidade, e use os novos ganhos para compensar as perdas, evitando ficar preso na armadilha de “nunca conseguir recuperar”.

Se o mercado estiver em fase de oscilações, com o valor do fundo oscilando repetidamente, pode usar uma estratégia de “reduzir posições na alta, aumentar na baixa”: ao ver o fundo subir, venda parte da posição; ao recuar próximo ao ponto mais baixo anterior, recompre a parte vendida, repetindo para reduzir o custo e recuperar o capital aos poucos. Mas atenção: operações de banda devem ser controladas para evitar negociações frequentes que aumentem as taxas e prejudiquem os lucros. Se possuir ETFs ou outros produtos de mercado interno, também pode usar a estratégia de negociação em grade para comprar barato e vender caro.

O investimento em fundos é essencialmente um investimento de valor a longo prazo, e a recuperação de perdas é apenas uma medida de remediação. Em vez de tentar recuperar após a perda, é melhor evitar a armadilha desde o início — não seguir tendências de forma cega, não operar com toda a capacidade, escolher fundos compatíveis com sua tolerância ao risco. Se já estiver preso, mantenha a paciência, siga a estratégia, e a maioria dos fundos de alta qualidade retornará ao valor justo com o ciclo de mercado. Operar de forma impulsiva só fará você perder a oportunidade de recuperar.

Autor:

Wu Chunyi  S0570619110030

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