Competição de dividendos das seis grandes bancos: o Banco de Transporte tem a maior taxa de dividendos, o Banco Industrial e Comercial distribui o maior valor de dividendos

Jornalista Liu Jia, Huaxia Times, Pequim

À medida que os relatórios anuais das seis maiores instituições estatais de 2025 são divulgados, a “fatura de dividendos” anual é oficialmente concluída.

Bank of China, Agricultural Bank, Industrial and Commercial Bank, China Construction Bank, Bank of Communications e Postal Savings Bank distribuíram um total de 427.42B de yuans em dividendos ao longo do ano, mantendo uma proporção de distribuição de lucros de 30% ou mais, com retornos em dinheiro concretos, tornando-se indiscutivelmente a “força principal” dos dividendos no mercado A-shares.

“Quando comprei ações bancárias, foi por causa dos altos dividendos e do baixo valuation, querendo receber dividendos e usar o valor de mercado para fazer IPO.” A investidora Xia Xia contou ao repórter do Huaxia Times, ela mantém uma carteira principalmente de grandes bancos estatais, com um período de posse superior a três anos. Na sua opinião, ações bancárias não precisam se preocupar com oscilações de curto prazo, “o preço da ação não sobe, não precisa se desesperar, os dividendos chegam pontualmente todo ano. Reinvestindo os dividendos, o número de ações aumenta pouco a pouco, e a longo prazo os ganhos não são ruins.”

A escolha dos investidores comuns é justamente o reconhecimento do perfil de operação estável e contínua dos grandes bancos estatais. Em 2025, o lucro geral das seis maiores instituições manteve crescimento, apoiando uma distribuição de dividendos em dinheiro de alta proporção e grande escala.

Segundo analistas do setor, a capacidade dos bancos listados de continuar ampliando o volume de dividendos depende de resultados operacionais sólidos e estáveis; além disso, a distribuição contínua de grandes quantidades de dividendos em dinheiro também melhora efetivamente o retorno real aos acionistas, fortalecendo a confiança dos investidores e a experiência de manutenção.

Seis maiores bancos distribuem mais de 420 bilhões de yuans em dividendos

Em 2025, as seis maiores instituições estatais tiveram crescimento positivo na receita operacional e no lucro líquido atribuível aos acionistas, atingindo um lucro líquido total de 1,42 trilhão de yuans, com lucro diário médio superior a 14.2k de yuans, demonstrando resiliência operacional contínua.

Dentre eles, o Industrial and Commercial Bank alcançou receita de 3.9B de yuans e lucro líquido de 368.56B de yuans, mantendo a maior escala; o China Construction Bank obteve receita de 761.05B de yuans e lucro de 338.91B; o Agricultural Bank teve receita de 725.31B e lucro de 291.04B, com a maior taxa de crescimento entre os seis; o Bank of China registrou receita de 658.31B e lucro de 243.02B, com destaque na expansão da receita; o Bank of Communications e o Postal Savings Bank tiveram lucros de 95.62B e 874,04 bilhões de yuans, respectivamente, com crescimento constante na escala de lucros.

No que diz respeito à qualidade dos ativos, as taxas de inadimplência dos seis bancos permanecem estáveis, com provisões adequadas, forte capacidade de resistência ao risco, garantindo uma base confiável para a continuidade dos dividendos.

Resultados sólidos também se traduzem em retornos reais aos acionistas.

Em 2025, os seis maiores bancos estatais distribuíram em dividendos em dinheiro um total de 87.4B de yuans, mantendo uma proporção de 30% ou mais, continuando a característica de “alta proporção, grande escala e sustentabilidade” dos últimos anos, tornando-se o setor de maior dividend yield no mercado A-shares.

No que diz respeito às propostas de distribuição de dividendos, o Industrial and Commercial Bank liderou com um total de 427.42B de yuans, distribuindo 3,103 yuans por 10 ações (com impostos), mantendo sua vantagem de escala de dividendos por anos; o China Construction Bank seguiu com 110.59B de yuans, distribuindo 3,887 yuans por 10 ações (com impostos), com uma política de dividendos estável; o Agricultural Bank distribuiu 101.68B de yuans, com 2,495 yuans por 10 ações (com impostos), com crescimento sincronizado de lucros e dividendos; o Bank of China, Bank of Communications e Postal Savings Bank tiveram dividendos anuais de 87.32B, 72.92B e 28.69B de yuans, respectivamente, com dividendos por 10 ações de 2,263, 3,247 e 2,183 yuans (todos com impostos), todos já divulgados em seus relatórios anuais.

Quanto à proporção de dividendos, os seis bancos mantêm uma estabilidade acima de 30%, sendo que o Bank of Communications atingiu 32,3%, ligeiramente acima do setor, enquanto os demais permanecem em torno de 30%.

A política de dividendos também é foco de atenção do mercado. Na coletiva de resultados, Zhang Baojiang, vice-presidente, diretor executivo e presidente do Bank of Communications, afirmou: “O banco sempre valoriza muito o retorno aos investidores. Durante o 14º Plano Quinquenal, distribuiu um total de 123,9 bilhões de yuans em dividendos em dinheiro a todos os acionistas. Neste segundo semestre, distribuirá os dividendos referentes a 2025, com um total de dividendos que representa 32,3% do lucro líquido dos acionistas comuns, mantendo a proporção de dividendos acima de 30% por 14 anos consecutivos.”

“Continuaremos a gerenciar nossas operações com a mesma dedicação, buscando criar mais valor, com resultados mais estáveis e uma distribuição de dividendos contínua para beneficiar os investidores.” Disse Zhang Baojiang.

O presidente do Industrial and Commercial Bank, Liu Jun, afirmou na coletiva de resultados de 2025, ao falar com o Huaxia Times, que o banco ajustará dinamicamente sua política de dividendos conforme o mercado. “Para o desenvolvimento sustentável de longo prazo do mercado de capitais, se houver demanda, ajustaremos a taxa de dividendos para cima. Como um indicador de mercado, o Industrial and Commercial Bank certamente responderá às necessidades do mercado, pensando como o mercado. Se nossos ajustes promoverem um desenvolvimento mais saudável e sustentável, o banco dará o exemplo e liderará esse processo, contribuindo para um melhor desenvolvimento do mercado de capitais.”

“Como uma das principais instituições bancárias, a distribuição de dividendos em grande escala demonstra sua lucratividade e atenção ao retorno aos acionistas, refletindo estabilidade operacional e força financeira, o que ajuda a fortalecer a confiança dos investidores no setor bancário.” comentou Jiang Han, pesquisador sênior do Pangu Think Tank, ao jornal.

“Os dividendos de mais de 420 bilhões de yuans das seis maiores instituições em 2025 representam não só uma demonstração de resiliência operacional, mas também uma forte recompensa pela confiança de longo prazo dos acionistas.” afirmou Yuan Shuai, vice-diretor do Departamento de Investimentos do Instituto de Desenvolvimento Urbano da China, ao Huaxia Times. Como pilar do sistema financeiro nacional, esses bancos mantiveram uma lucratividade estável em um ambiente de mercado complexo, sustentada por fundamentos sólidos, uma vasta base de clientes, ampla rede de agências e gestão de riscos prudente, apoiando fluxo de caixa e lucros constantes. Essa escala de dividendos não só bateu recordes históricos, mas também mostrou a característica de “vaca leiteira” em meio às oscilações do mercado, sendo uma forte garantia para investidores que preferem ganhos estáveis.

“Em nível setorial, os altos dividendos dos seis bancos também enviam sinais positivos, demonstrando confiança no desenvolvimento do setor bancário e estabelecendo um padrão de investimento de valor no mercado, incentivando o retorno ao fundamental, focando em ganhos de longo prazo ao invés de especulação de curto prazo.” disse Yuan.

Dividend yield elevado atravessa ciclos de queda de taxas de juros

Para investidores comuns, relatórios financeiros complexos e análises macroeconômicas são difíceis de entender, enquanto o índice de dividendos, como o indicador de retorno de investimento mais direto e fácil de compreender, tornou-se a principal base para a escolha de ações bancárias.

Outro investidor, Jing Cheng, confidenciou ao repórter: “Não entendo outros parâmetros, só olho o índice de dividendos. Receber o dividendo todo ano me dá segurança.”

Com base no preço de fechamento das ações A-shares em 30 de março de 2026, o índice de dividendos das seis maiores instituições varia entre 3,8% e 4,7%.

Mais especificamente, o Bank of Communications tem o maior índice, 4,66%; Postal Savings Bank, Industrial and Commercial Bank e China Construction Bank estão acima de 4%, com 4,30%, 4,10% e 4,09%, respectivamente; o Bank of China e o Agricultural Bank têm índices de 3,99% e 3,84%. Contudo, com a oscilação dos preços das ações, esses índices também variam, alterando a classificação de dividend yield entre os bancos.

Vale notar que, em um ambiente de mercado de juros baixos, o rendimento de produtos de renda fixa e o rendimento de ativos livres de risco permanecem em níveis baixos.

Até o final de março de 2026, as taxas de juros de depósitos à vista dos seis bancos estatais eram de apenas 0,05%, enquanto as taxas de depósitos a prazo de 3 e 5 anos eram de 1,25% e 1,3%; as taxas de títulos de poupança de 3 e 5 anos emitidos na mesma época eram de 1,63% e 1,70%; os fundos de investimento bancários de perfil conservador tinham rendimento anualizado entre 1,3% e 2,8%.

Em contraste, a vantagem dos altos dividendos dos seis bancos estatais fica ainda mais evidente, sendo aproximadamente três vezes maior que a taxa de depósito a prazo de 5 anos e mais de duas vezes a da dívida do governo de 5 anos, além de superar significativamente os rendimentos de produtos financeiros tradicionais.

“Fiz uma conta simples: se deposito o dinheiro por um ano, o juro é muito baixo; mas comprando ações bancárias, com o índice de dividendos atual, o retorno é mais de três vezes o de uma poupança, e os dividendos chegam de forma estável todo ano.” Jing Cheng explicou, para quem não entende de investimentos profissionais, basta manter ações bancárias, sem precisar se preocupar com oscilações de mercado ou valor de fundos, recebendo retorno em dinheiro de forma constante.

Até Liu Jun afirmou, observando o PB e o índice de retorno de dividendos do Industrial and Commercial Bank, que o retorno geral atualmente é muito superior a produtos de investimento comparáveis, demonstrando o valor de investimento do banco.

“Num cenário de taxa de juros de 1,81% para títulos do Tesouro de 10 anos e menos de 1% para depósitos de um ano, o índice de dividendos de 4% dos seis bancos tem vantagem significativa.” Jiang Han comentou. “Do ponto de vista do índice de dividendos, comparado a títulos e depósitos, os bancos oferecem retornos mais altos, atraindo investidores que buscam ganhos mais seguros e estáveis, sendo uma excelente opção para quem prioriza ganhos de longo prazo.”

“Os altos dividendos dos seis bancos não só oferecem vantagem na alocação de ativos, como também funcionam como ‘porto seguro’ em momentos de volatilidade do mercado, sendo altamente atrativos para fundos de pensão, fundos de seguro e outros investidores de longo prazo. Pode-se dizer que, no mercado atual, o índice de dividendos dos seis bancos tornou-se um ativo de alta rentabilidade escasso, oferecendo uma combinação de segurança e retorno para os investidores.” Yuan acrescentou.

O repórter do Huaxia Times também analisou o desempenho das ações bancárias no primeiro trimestre de 2026. Segundo dados da WIND, de janeiro a 30 de março, as ações das seis maiores instituições estatais tiveram queda generalizada, com apenas o China Construction Bank registrando alta de mais de 2%.

Apesar das oscilações pontuais, Jiang Han afirmou que, considerando a estabilização da margem líquida de juros do setor e a recuperação moderada dos lucros em 2025, é provável que o volume de dividendos e o índice de dividend yield das seis maiores instituições permaneçam estáveis ou tenham leve aumento em 2026. “Se os lucros continuarem a melhorar, os bancos terão mais lucros disponíveis para distribuir em dividendos. É importante também estar atento a possíveis reduções, devido a necessidades de expansão de negócios, mas a probabilidade de grandes ajustes é baixa, e os bancos ponderarão diversos fatores.”

Para oportunidades de investimento no setor bancário, a equipe de pesquisa do Banco Haitong Securities, liderada por Ma Tingting, afirmou em relatório que, atualmente, metade das ações do setor já apresenta um dividend yield superior a 4,5%, destacando seu valor de longo prazo; além disso, há potencial para revisão para cima das expectativas econômicas ao longo do ano, tornando o investimento em ações bancárias uma opção de proteção contra ciclos econômicos. Espera-se que, em 2026, com o aumento do apetite ao risco no mercado de capitais, a avaliação das ações do setor se diversifique, com empresas que tenham forte capacidade de captação de crédito, potencial de redução de custos de passivos, pontos de inflexão na qualidade de ativos ou gestão ativa de valor, apresentando retornos extraordinários.