Subsidiária de criação de porcos com prejuízo de 1.29B de yuans!丨Guangming Meat Industry registra prejuízo pela primeira vez em 15 anos! Fluxo de caixa operacional negativo em 2025

（Fonte: Boya Hexun）

31 de março, Guangming Meat Industry divulgou o relatório anual de 2025, a empresa alcançou uma receita operacional total de 22,13 bilhões de yuans, um aumento de 0,65% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu para -132M de yuans, uma redução de 216M de yuans em relação aos 348M de yuans do ano anterior, uma queda de 161,30%. Esta é a primeira vez desde 2010 que Guangming Meat Industry apresenta prejuízo.

De acordo com o relatório anual, o principal fator que levou à mudança de lucro para prejuízo da Guangming Meat Industry foi o negócio de criação de suínos. Em 2025, a empresa teve um volume total de abate de 1.03M de porcos, com uma redução no prejuízo operacional em relação ao ano anterior. Contudo, devido à oscilação dos preços do suíno em níveis baixos e à provisão para perdas, o prejuízo geral do negócio de criação de suínos aumentou. Sabe-se que esse negócio é conduzido principalmente pela subsidiária Guangming Agricultural and Animal Husbandry Technology Co., Ltd., que em 2025 teve um prejuízo líquido de 132M de yuans, tornando-se um grande buraco negro que consome os lucros da empresa listada.

Prejuízo líquido de 1,32 bilhões de yuans em 2025, uma queda de 160,87% em relação ao ano anterior

A Guangming Meat Industry divulgou em 31 de março o relatório anual de 2025. Desde o início do ano até o período de relatório, a receita operacional da empresa foi de 22,13 bilhões de yuans, um aumento de 0,65% em relação ao mesmo período do ano anterior; entrementes, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de -1,32 bilhões de yuans, uma queda de 161,30% em relação ao mesmo período do ano anterior; o lucro básico por ação foi de -0,14 yuans por ação, uma redução de 160,87% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A empresa atua principalmente no desenvolvimento, produção e venda de carne de porco, carne de boi e cordeiro, além de alimentos de marca para lazer, focando na fabricação e distribuição de alimentos. Com base na alta qualidade dos produtos e na construção de marca, a empresa busca oferecer aos consumidores alimentos “seguros, de alta qualidade, saudáveis, saborosos e convenientes”. Ela ocupa uma posição insubstituível na cadeia de suprimentos de famílias, restaurantes e outras empresas de processamento de alimentos, estando intimamente relacionada à produção e vida cotidiana do povo. Os principais produtos incluem carne de porco, carne de boi, carne de cordeiro, conservas, produtos de carne, além de doces, mel e água potável. As marcas principais incluem: Meilin B2, Yinjue, Sushih, Aisen, Lianhao; Guanshengyuan, White Rabbit, Zhengguanghe, entre outras.

Ao revisar o histórico de desempenho da empresa, esta é a primeira vez desde 2010 que Guangming Meat Industry apresenta prejuízo.

O núcleo do negócio da empresa é composto pelos setores de carne e alimentos de marca. O setor de carne inclui produção de carne de porco e boi, abate, distribuição, processamento profundo de produtos de carne e distribuição desses produtos.

Primeiro prejuízo em 15 anos de listagem, criação de suínos se torna um buraco negro de lucros

Os dados do relatório indicam que o principal fator que levou à mudança de lucro para prejuízo da Guangming Meat Industry foi o negócio de criação de suínos.

No relatório, a empresa explicitamente mencionou que, em 2025, o volume total de abate de suínos foi de 132M de cabeças, com uma redução no prejuízo operacional em relação ao ano anterior. No entanto, devido à oscilação dos preços do suíno em níveis baixos e à provisão para perdas, o prejuízo total aumentou ainda mais.

Ao consultar os dados financeiros anexos ao relatório, o repórter do Investimento Referência verificou que a subsidiária principal responsável pelo negócio de criação de suínos — Guangming Agricultural and Animal Husbandry Technology Co., Ltd. — teve um prejuízo líquido de 1.03M de yuans em 2025, tornando-se o maior buraco negro que consome os lucros da companhia listada.

Este prejuízo não só excede em muito o prejuízo total da empresa listada, como também anula completamente os lucros de outros negócios, como processamento de alimentos e varejo de marcas.

De fato, o negócio de criação de suínos já se tornou a maior variável no desempenho da Guangming Meat Industry.

Em 2024, o setor de criação de suínos já apresentou grandes prejuízos, mas os lucros de outros negócios ainda cobriam as perdas, permitindo que a empresa alcançasse lucro geral.

Em 2025, o mercado doméstico de suínos permaneceu em ciclo de baixa, com preços à vista da carne de porco operando na maior parte do tempo abaixo do custo, levando muitas empresas de criação de grande escala a prejuízos.

Dados de monitoramento do mercado de suínos de 2025, divulgados pelo Ministério da Agricultura e Assuntos Rurais, mostram que o preço médio nacional do suíno caiu mais de 10% em relação ao ano anterior, enquanto o número de matrizes reprodutoras em estoque permaneceu alto, mantendo uma situação de excesso de oferta e prolongando o ciclo de prejuízos do setor.

Nesse contexto, o negócio de criação de suínos da Guangming Meat Industry não conseguiu se recuperar do ciclo de baixa, e, pelo contrário, devido ao desalinhamento entre capacidade instalada e ciclo de preços, além da provisão para perdas de ativos, o prejuízo aumentou ainda mais.

Fluxo de caixa passou de positivo para negativo

Mais preocupante do que o prejuízo operacional é a deterioração significativa do fluxo de caixa operacional da Guangming Meat Industry.

O relatório mostra que, em 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa virou negativo, uma mudança extremamente rara nos balanços anuais desde a sua listagem.

A explicação dada pela empresa para essa mudança foi que a arrecadação de receitas desacelerou, enquanto os pagamentos de compras aumentaram.

Comparando os dados financeiros ao longo dos anos, verifica-se que, em 2024, o fluxo de caixa operacional ainda era positivo, mas, em 2025, virou negativo, afetando diretamente a liquidez operacional e a capacidade de resistir a riscos.

Por trás da pressão sobre o fluxo de caixa está o crescimento fraco do negócio principal da empresa.

Em 2025, a receita operacional cresceu apenas 0,65% em relação ao ano anterior, uma taxa bastante baixa considerando a recuperação geral do setor de consumo de alimentos.

Quanto à estrutura de receita, o setor de carne ainda é a maior fonte de receita da empresa, mas, devido à volatilidade dos preços do suíno e à diversificação na demanda de consumo final, a margem de lucro desse setor permaneceu sob pressão, sem gerar incrementos de lucro para a companhia.

Por outro lado, as marcas principais, como White Rabbit e Meilin, mantiveram níveis relativamente estáveis de lucro, mas o volume total de receita é limitado, dificultando compensar os enormes prejuízos do setor de criação.

No relatório anual, a Guangming Meat Industry anunciou o plano operacional para 2026, propondo alcançar uma receita total de 23,2 bilhões de yuans.

Isso significa que a empresa precisará crescer cerca de 4,8% em receita em 2026. Com o setor de criação de suínos ainda sem sinais claros de reversão e o crescimento do negócio principal fraco, alcançar essa meta continuará sendo um grande desafio.

Fonte: Aviso da empresa, Shenzhen Business Daily·Duchuang, Investimento Referência. Se houver violação de direitos, por favor, entre em contato para remoção, telefone: 0371-63357633.