O enfraquecimento do suporte geopolítico combinado com a manutenção do dólar forte faz o ouro continuar a ajustar-se, mantendo-se dentro de uma faixa de negociação.

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Fonte: Hui Tong Financeiro

Na terça-feira, durante o horário asiático, o ouro à vista recuou para perto de 4620 dólares, apresentando uma correção significativa em relação ao pico anterior, exibindo uma tendência de alta seguida de retração e consolidação. Do ponto de vista da estrutura de mercado, o ouro atualmente está sob o jogo de múltiplos fatores, mas sinais de curto prazo mais bearish estão se fortalecendo gradualmente.

Do ponto de vista fundamental, a situação no Oriente Médio ainda gira em torno do Estreito de Hormuz. O presidente dos EUA, Donald Trump, estabeleceu um prazo final e enviou sinais de postura firme, elevando temporariamente o sentimento de proteção. No entanto, à medida que o mercado digere os riscos relacionados, o suporte marginal do fator geopolítico ao preço do ouro diminui claramente, não conseguindo impulsionar uma tendência de alta contínua. Isso indica que o mercado atual está mais focado em variáveis macroeconômicas do que em eventos isolados.

Ao mesmo tempo, o ambiente macroeconômico exerce uma pressão evidente sobre o ouro. As expectativas de política do Federal Reserve permanecem restritivas, com o mercado prevendo que as taxas de juros permanecerão elevadas por um período prolongado. Além disso, o índice do dólar permanece em níveis elevados, reforçando a pressão sobre o ouro. Como o ouro é cotado em dólares, a valorização do dólar geralmente reduz a atratividade do ouro para investidores que não usam a moeda, limitando assim a alta do preço.

No aspecto da inflação, os preços do petróleo mantêm-se em níveis elevados, reforçando as expectativas de rigidez inflacionária, o que, em certa medida, enfraquece as expectativas de corte de juros. No geral, a combinação de “juros altos + dólar forte” está se tornando o principal fator que domina a tendência do ouro, dificultando que sua função de proteção funcione plenamente.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, o ouro, após atingir uma zona de resistência durante a fase de alta anterior, foi claramente impedido, além de estar sob a pressão de uma linha de tendência de baixa, formando uma estrutura típica de “falsa ruptura + retração”. O preço atual caiu abaixo da zona de resistência, indicando que o impulso dos touros está fraco. A resistência-chave está na faixa de 4680-4700 dólares, onde há uma sobreposição de máxima anterior e resistência de linha de tendência, dificultando uma quebra efetiva no curto prazo. O suporte abaixo está em 4550 dólares, com suporte adicional em 4400 dólares; uma quebra nesta zona confirmaria a continuação de uma correção de médio prazo. Quanto aos indicadores de momentum, o MACD mostra sinais de cruzamento de morte, e o RSI recuou de níveis elevados para uma zona neutra, indicando uma perda de força na alta. No gráfico de 4 horas, o ouro apresenta uma estrutura de oscilação descendente, com picos progressivamente mais baixos, formando uma linha de tendência de baixa de curto prazo. O preço tentou várias vezes romper a linha de tendência, sem sucesso, indicando forte pressão de venda acima. As médias móveis de curto prazo estão em configuração de baixa, reforçando o sinal de queda. A resistência de curto prazo está na faixa de 4650-4680 dólares; se a recuperação não conseguir romper essa zona, a tendência de retração continuará. O suporte-chave abaixo é em 4550 dólares, com possibilidade de aceleração de queda se for rompido.

Resumo do editor:

A lógica dominante no mercado de ouro atualmente está mudando de “dinâmica geopolítica” para “dinâmica de taxas de juros e dólar”. Embora a situação no Oriente Médio ainda ofereça algum suporte, seu impacto diminuiu, enquanto o ambiente de altas taxas e dólar forte continuam a exercer pressão contínua sobre o preço do ouro. Do ponto de vista técnico, o ouro entrou em uma fase de correção de médio prazo, e sem uma quebra na resistência-chave, é difícil reiniciar uma tendência de alta. No futuro, deve-se focar na evolução do dólar e nas mudanças nas expectativas de juros, prevendo que o preço do ouro permanecerá em um movimento de oscilações dentro de uma faixa, com tendência mais fraca.