Comparação do spread de juros líquido das seis maiores instituições bancárias, o Banco Postal mantém-se em primeiro lugar com 1,66%

Este jornal (chinatimes.net.cn) repórter Lu Mengxue Pequim, reportagem

Em 30 de março, os relatórios financeiros de seis grandes bancos estatais de 2025 foram divulgados integralmente, como a “âncora” do setor bancário, esses seis bancos, em um contexto de concessões à economia real, alcançaram em conjunto uma receita operacional de 3,60 trilhões de yuans em 2025, com um lucro líquido total superior a 1,44 trilhão de yuans.

Como indicador central para medir a lucratividade bancária, a margem de juros líquida dos seis grandes bancos apresentou em 2025 uma característica marcante de convergência marginal na redução e estabilização sequencial. Apesar de ainda estar em trajetória de queda, por meio de combinações de otimização da estrutura de crédito, controle refinado do custo de passivos, expansão de receitas não relacionadas a juros, a tendência de queda da margem de juros dos seis bancos já mostrou alívio evidente.

Para 2026, com o vencimento concentrado de depósitos a prazo de alta taxa de juros, o encerramento próximo do reprecificação de empréstimos existentes e a contínua redução do custo de passivos interbancários, os seis bancos preveem geralmente que a redução anual da margem de juros líquida do setor em 2026 será significativamente menor.

Redução marginal na margem de juros, sinais claros de estabilização

Os relatórios indicam que, em 2025, a receita operacional e o lucro líquido dos seis bancos tiveram um crescimento “duplo positivo”, mas, devido à redução da taxa de referência de empréstimos (LPR), reprecificação de empréstimos existentes e aumento na competição por depósitos, a margem de juros líquida dos seis bancos ainda seguiu uma tendência de queda.

Especificamente, o Banco Postal manteve vantagem relativa, com uma margem de juros de 1,66%, liderando os seis bancos; o Banco de Construção teve uma margem de 1,34%; os demais bancos tiveram margens de juros geralmente abaixo de 1,3%, sendo o Banco Agrícola 1,28%, o Banco Industrial e Comercial 1,28%, o Banco da China 1,26% e o Banco de Tráfego 1,20%.

Quanto à redução, todas as margens de juros líquida dos bancos diminuíram em relação a 2024, sendo que o Banco de Tráfego reduziu em 7 pontos base, a menor redução. Vale destacar que, embora ainda em declínio, comparando com a redução anual de 2024, a queda geral da margem de juros líquida dos seis bancos em 2025 já tende a se estabilizar. Entre eles, o Banco da China e o Banco Industrial e Comercial tiveram reduções menores em 5 pontos base em relação a 2024; o Banco Agrícola e o Banco de Construção tiveram reduções menores em 4 e 2 pontos base, respectivamente.

Na prática, desde o segundo semestre de 2025, o mercado já tinha expectativas de estabilização da margem de juros líquida dos seis bancos. Com base nos dados de fim de ano, a margem de juros líquida do Banco Industrial e do Banco de Tráfego permaneceu inalterada em relação ao final do terceiro trimestre de 2025; a redução da margem de juros do Banco de Construção e do Banco Postal no final de 2025 foi controlada entre 0,01 e 0,02 pontos percentuais em relação ao terceiro trimestre de 2025, sinalizando uma estabilização mais clara sequencialmente.

Yuan Shuai, fundador do espaço de inovação “Nova Produtividade de Qualidade”, em análise ao repórter do “Huaxia Times”, afirmou que a redução da margem de juros líquida comprimirá o espaço de receita de juros dos bancos; se um banco experimentar uma grande queda na margem de juros líquida e não conseguir compensar por outros negócios, sua receita será afetada.

Sob o contexto de desaceleração na redução da margem de juros líquida, a redução na receita líquida de juros dos seis bancos em 2025 também melhorou. Entre eles, o Banco Trancado continuou a crescer, com aumento de 1,91% na receita líquida de juros; os bancos Industrial e Comercial, Banco de Construção e Banco da China tiveram suas reduções na margem de juros líquida em 2024 reduzidas em 3,12, 7,54 e 5,76 pontos percentuais, respectivamente.

Contrabalançando a pressão de redução da margem de juros

A melhora marginal na margem de juros líquida não é por acaso; de acordo com os relatórios financeiros e as declarações nas conferências de resultados, reforçar o controle bidirecional de ativos e passivos, estabilizar a base de receita de juros e aumentar a contribuição de receitas não relacionadas a juros são as principais estratégias dos seis bancos para contrabalançar a pressão sobre a margem de juros.

O diretor financeiro do Banco de Construção, Sheng Liu Rong, afirmou na conferência de resultados que os principais motivos para a redução menor da margem de juros líquida em 2025 foram três: primeiro, a reprecificação gradual dos empréstimos existentes, com redução na pressão de queda na rentabilidade dos empréstimos; segundo, o vencimento de depósitos a prazo de alto custo, aliado ao mecanismo de autorregulação das taxas de depósito interbancário, resultando em uma significativa redução na taxa de pagamento de juros; terceiro, a otimização proativa da estrutura de ativos e passivos, reduzindo depósitos de alto custo e expandindo depósitos interbancários de baixo custo.

Segundo informações, na parte de ativos, o Banco de Construção aumentou a proporção de investimentos financeiros de maior rendimento, elevando em 1,66 pontos percentuais a participação desses ativos na soma de ativos geradores de juros em 2025; na parte de passivos, o banco gerenciou efetivamente a segmentação e precificação de clientes, reduzindo depósitos de alto custo e expandindo depósitos financeiros de baixo custo. Sheng Liu Rong destacou que o controle eficaz do custo de passivos desempenhou papel importante na redução da margem de juros líquida.

Em relação à receita de negócios intermediários, em 2025, todas as seis grandes instituições mantiveram crescimento positivo na receita líquida de taxas e comissões, sendo que o Banco Agrícola teve um crescimento de 16,57%, o Banco Postal 16,15%, as duas maiores taxas de crescimento. Quanto à proporção da receita de negócios intermediários na receita total, cinco bancos aumentaram sua participação em 2024.

O vice-presidente do Banco Agrícola, Lin Li, afirmou que a receita de gestão de grandes fortunas atingiu 36k de yuans em 2025, e a receita de taxas de gestão de fortunas atingiu 14.4k, tornando-se uma nova força motriz de crescimento. Segundo informações, o grande aumento na receita de taxas e comissões do Banco Agrícola em 2025 foi principalmente devido ao aumento na receita de produtos de gestão de ativos e fundos de distribuição, com crescimento de 87,8% na receita de negócios de agência.

O diretor de negócios de varejo do Banco Postal, Liang Shidong, afirmou que a estratégia do banco é fortalecer os negócios intermediários sob a premissa de consolidar a primeira curva de crescimento, além de desenvolver vigorosamente a segunda curva de crescimento, sendo a gestão de fortunas uma das principais bases dessa segunda curva. Em 2024, o banco alcançou rápido crescimento na gestão de fortunas, com um aumento de 26% nos clientes de private banking. Além disso, com a manutenção de vantagens no setor de seguros, a receita não relacionada a seguros do Banco Postal cresceu mais de 38%, representando mais da metade da receita de distribuição, um aumento de 14 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

“Em 2025, diante de um ambiente interno e externo complexo e de incertezas crescentes, os seis bancos apresentaram um balanço de qualidade de ativos relativamente estável e uma divisão clara na pressão de lucratividade”, afirmou Dong Xiemiao, economista-chefe da Zhaolian. De modo geral, a lucratividade dos grandes bancos comerciais sofreu impacto devido ao ambiente de baixas taxas de juros, e a redução da margem de juros líquida tornou-se um desafio comum.

Ponto de inflexão na margem de juros se aproxima

Responsável do Banco Popular da China afirmou em coletiva de imprensa que, em 2026, haverá uma reprecificação de depósitos de longo prazo, como de três e cinco anos, em grande escala. O relatório de pesquisa do China International Capital Corporation (CICC) indicou que a estimativa do vencimento de depósitos a prazo de residentes é de aproximadamente 75 trilhões de yuans em 2026. Com a contínua queda nas taxas de juros de depósitos, várias instituições estatais também responderam na conferência de resultados sobre o vencimento em massa de depósitos a prazo.

O vice-presidente do Banco Trancado, Zhou Wanfeng, afirmou na conferência que, nos últimos anos, o setor bancário enfrentou o problema de a reprecificação de depósitos ser mais lenta que a de empréstimos, mas, com a redução das taxas de depósito de mercado e o vencimento de uma grande quantidade de depósitos a prazo, o custo de pagamento de juros de depósitos diminuirá significativamente. Este ano, o Banco Trancado aumentou o volume de depósitos a prazo vencidos no primeiro trimestre, concentrados em grande parte nesse período, o que fortalecerá o efeito de reprecificação ao longo do ano.

O vice-presidente do Banco da China, Yang Jun, também afirmou que, a partir do segundo semestre de 2025, o vencimento de depósitos a prazo do banco aumentou, e, devido às atuais taxas de juros de depósitos inferiores às de três anos atrás, essa reprecificação impulsionará a redução na taxa de pagamento de juros, o que terá impacto positivo na estabilidade da margem de juros do banco.

Para a previsão de tendência da margem de juros em 2026, os seis bancos geralmente acreditam que a tendência de estabilização marginal deve continuar.

O vice-presidente do Banco Industrial e Comercial, Yao Mingde, prevê que a margem de juros líquida do setor bancário em 2026 apresentará uma tendência “L”, embora a tendência de queda de curto prazo ainda não mude, fatores favoráveis à melhora da margem de juros continuam acumulando-se, e a estabilização marginal deve persistir.

Ele destacou que, nos dois primeiros meses deste ano, as novas concessões de empréstimos corporativos e de habitação do Banco Industrial e Comercial já mostraram sinais de estabilização, com as novas taxas de empréstimo apenas 2 pontos base abaixo do ano anterior, uma redução de 18 pontos base em relação ao ano passado, indicando uma redução significativa. Sem considerar ajustes adicionais na LPR e nas taxas de mercado, espera-se que a receita líquida de juros do banco neste ano volte a ser positiva, marcando um ponto de inflexão, e a redução da margem de juros também será mais contida em relação a 2025.

O presidente do Banco Agrícola, Wang Zhiheng, também respondeu que a receita líquida de juros deve inverter sua tendência de queda e apresentar crescimento no primeiro trimestre. Ele revelou que, nos dois primeiros meses de 2026, as operações do banco continuam estáveis, com aumento de 1,1 trilhão de yuans em empréstimos, superando o crescimento do ano anterior, e a tendência de estabilização da margem de juros é clara, consolidando a base para o crescimento dos lucros do banco.