A maior Oferta Pública Inicial (IPO) de sempre está a chegar

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Fonte: Caixin

Diz-se que a SpaceX, de Musk, já terá apresentado secretamente à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos os documentos do pedido de oferta pública inicial (IPO), dando um passo importante que pode vir a ser a maior IPO de todos os tempos.

Segundo fontes conhecedoras do assunto, esta empresa de fabrico de satélites e de lançamento de foguetes terá entregue a candidatura à listagem de forma confidencial. Antes disso, tinha sido noticiado que a SpaceX planeava angariar cerca de 40 a 80 mil milhões de dólares através da IPO, e que a avaliação-alvo da empresa poderá ser de 1,75 bilião de dólares.

Com este pedido, a empresa poderá concluir a sua entrada em bolsa o mais cedo possível ainda em julho deste ano, num calendário que coincide com o objetivo que Musk tinha anteriormente revelado a insiders.

A SpaceX poderá vir a tornar-se o primeiro caso entre as três maiores super IPOs de 2026: a empresa de inteligência artificial OpenAI e a Anthropic também estarão a preparar a sua entrada em bolsa ainda este ano. Entretanto, devido a preocupações dos investidores de que a IA possa remodelar o panorama da indústria do software, muitos planos de IPO de empresas tecnológicas de menor dimensão foram adiados.

Como a SpaceX escolheu o método popular atual de entrega secreta, a maioria dos investidores terá de esperar até perto da data de listagem para ver os dados financeiros da empresa. Este processo permite que as autoridades reguladoras e a empresa mantenham várias rondas de comunicação e revisão sobre o conteúdo da divulgação, antes da divulgação oficial.

Fontes indicam que a SpaceX selecionou cinco instituições — Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley — como underwriting principal. Outras instituições financeiras de investimento também participarão no underwriting de apoio. Se a transação avançar sem problemas, prevê-se que estas instituições obtenham dezenas de milhões de dólares em taxas de underwriting.

Em fevereiro deste ano, a SpaceX concluiu a fusão com a empresa de inteligência artificial xAI, do próprio Musk, criando um gigante avaliado em 1,25 bilião de dólares — uma das maiores consolidações empresariais da história dos EUA em termos de volume da operação. Ao reforçar as sinergias entre as duas empresas, Musk proporcionou à xAI um maior apoio de capital para se posicionar contra adversários maiores como a OpenAI e a Anthropic.

Ao longo de muitos anos, as vendas, custos, lucros e a situação de ativos e passivos da SpaceX têm sido altamente confidenciais, sendo divulgados apenas de forma limitada a investidores com relações estreitas com a administração da empresa. Atualmente, o seu negócio aeroespacial já regista crescimento de receitas e capacidade de gerar lucros, mas o negócio de IA da xAI ainda se encontra numa fase inicial e exige a injeção de grandes quantias de capital.

Assim que o prospecto for publicado, o mercado prevê que terá a primeira visão completa da forma como esta empresa, já após a fusão, opera; o seu âmbito de negócios inclui fábricas de fabrico de satélites, bases de lançamento de foguetes e grandes instalações de centros de dados da xAI em Memphis.

O documento também poderá revelar mais informações sobre clientes. A SpaceX construiu um grande negócio de consumidores através da Starlink e, ao mesmo tempo, fornece serviços à National Aeronautics and Space Administration (NASA) e a entidades de segurança nacional.

Ao longo de muitos anos, executivos da SpaceX têm vindo a afirmar que a empresa não abriria capital antes de alcançar voos regulares de foguetes para Marte. No entanto, esta estratégia mudou no ano passado: a empresa começou a acelerar o processo de colocação de ações na bolsa.

Isto deve-se a uma aposta ousada de Musk: ele acredita que o próximo avanço na liderança da inteligência artificial passará pela construção de centros de dados no espaço. Trata-se de um projeto que exige grandes investimentos e uma mega IPO poderia assegurar financiamento para esse plano.

Assim que a SpaceX finalmente fizer o seu IPO, Musk tornar-se-á o primeiro empresário a liderar duas empresas listadas com valor de mercado na casa dos biliões de dólares. Estima-se que a fortuna de Musk esteja próxima de 840 mil milhões de dólares, colocando-o de forma firme no topo da lista dos mais ricos do mundo.

Reena Aggarwal, professora de finanças na Universidade de Georgetown, assinalou que, mesmo com Musk e a SpaceX a beneficiarem do “halo” mediático, a empresa ainda precisa de um mercado público com elevada recetividade. Devido à recente volatilidade do mercado provocada pela guerra entre EUA e Irão e ao aumento do preço do petróleo, as oscilações têm sido intensas.

“Mesmo que a empresa tenha fundamentos excecionais e uma grande procura por parte dos investidores, se o mercado virar pessimista ou se a volatilidade for excessiva, a IPO pode falhar. Espero que a atual situação geopolítica arrefeça antes de junho, reduzindo a incerteza.” No entanto, ela prevê que os investidores de retalho demonstrarão um interesse considerável.

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Responsável: Wang Ke