A Tesla(TSLA.US)o setor automotivo sob pressão torna-se a “nova norma”, o mercado já não foca apenas nas vendas, aguardando o “próximo PPT” de Musk

O Zhitong Finance observa que, embora Elon Musk esteja muito interessado em apostar no futuro da Tesla(TSLA.US) na IA, ainda precisa de angariar fundos para estas ambições através da venda de carros — e o negócio automóvel está a tornar-se cada vez mais difícil.

De acordo com uma apuração junto de analistas, a Tesla poderá ter entregue cerca de 372,160 veículos nos últimos três meses. Embora este número seja cerca de 11% superior ao do mesmo período do ano passado, continua a situar-se num patamar relativamente baixo face ao total do volume geral dos últimos trimestres da empresa.

As vendas no início do ano passado foram afectadas por vários factores: em primeiro lugar, a forte resistência gerada pelo Musk durante o seu mandato no governo Trump; em segundo lugar, uma pausa na produção provocada pela actualização do modelo mais popular da Tesla, o Model Y.

Os analistas prevêem que as vendas fiquem muito abaixo do nível mais alto de um trimestre recente desta fabricante de veículos eléctricos, quando as entregas da Tesla chegaram a aproximar-se das 500 mil unidades.

Com a procura global de veículos eléctricos a enfraquecer e a ausência, no mercado dos EUA, de incentivos fiscais federais para veículos plug-in, a Tesla está cada vez mais a deslocar o seu foco para as áreas de inteligência artificial, condução autónoma e robótica, e a desaceleração do crescimento das vendas poderá tornar-se o “novo normal” para a Tesla.

O arranque da Tesla este ano pode ser relativamente lento nas entregas

A Tesla está ainda a eliminar progressivamente os modelos de veículos eléctricos de luxo de baixa produção, Model S e Model X, o que reduz ainda mais a sua linha de produtos cada vez mais envelhecida, enquanto os seus concorrentes globais enfrentam um aumento contínuo.

O sócio-gerente da Deepwater Asset Management, Gene Munster, afirmou: “Se eles conseguirem provar que, mesmo sem créditos fiscais, os dados permanecem estáveis — pelo menos em termos de volume de entregas — eu acho que isso seria uma vitória,”

Munster salientou que os investidores vão prestar atenção aos dados deste período para avaliar qual é efectivamente a procura sem estes incentivos fiscais.

No início deste ano, as vendas da Tesla na Europa estabilizaram, apesar de ainda estarem a níveis baixos. No mercado chinês, o arranque melhorou bastante; com base nos dados preliminares da CPCA(CPCA), as exportações da fábrica de Xangai em Fevereiro dispararam 91%.

O entusiasmo com os planos futuros de Musk impulsionou as acções da Tesla para uma máxima histórica em Dezembro, mas parte desse ganho foi revertida no início deste ano.

Os investidores estão cada vez mais inclinados a ignorar os dados de vendas dos carros e a dar prioridade aos sinais de progresso que a Tesla tem feito nos projectos de táxis autónomos(Robotaxi), Cybercab e no robô Optimus. Desde que o negócio de veículos eléctricos consiga manter-se estável ou crescer de forma moderada, isso é suficiente para sustentar as crescentes ambições de IA de Musk — e, nesse sentido, é positivo.

O vice-presidente sénior de research de acções da CFRA, Garrett Nelson, disse que está a acompanhar se a empresa consegue concretizar esses produtos ambiciosos e os cronogramas. Ele também está a observar os planos da Tesla para aumentar os gastos de capital.

“A questão não está no volume de entregas, mas sim num nível mais macro, como o lançamento do Terafab, e na ‘onda de gastos’ que a Tesla está a iniciar”, disse Nelson, “as preocupações com esse crescimento explosivo dos gastos estão, de facto, a afectar o sentimento do mercado em relação à empresa.”

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