As negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irã começam, o preço do ouro ultrapassa 4800 dólares, atento às oportunidades de alocação em ouro

As negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irã iniciaram-se, desencadeando a rotação dos ativos no mercado; o preço do ouro ganhou força contra a tendência, e as oportunidades de investimento relacionadas passaram a ser especialmente atentamente acompanhadas. Segundo informações, os EUA e o Irã chegaram oficialmente a um consenso de cessar-fogo de duas semanas e determinaram o início das negociações em 4 de abril, com a suavização gradual dos riscos geopolíticos no Médio Oriente a levar a uma queda acentuada nos preços do petróleo.

Já o ouro spot subiu contra a tendência, com o ETF de Ouro E Fund(159934) a registar um ganho intradiário de quase 3%; o ouro de Londres conseguiu firmar-se com sucesso acima do patamar de 4800 dólares por onça, criando uma divergência evidente em relação ao preço do petróleo. As ações relacionadas na bolsa A também subiram em simultâneo; até ao fecho de 8 de abril, Xiaocheng Technology (300139.SZ) ganhou mais de 16%, e Hunan Silver (002716.SZ), Hunan Gold (002155.SZ), Sichuan Gold (001337.SZ), Western Gold (601069.SH) e Zhaojin Gold (000506.SZ) atingiram o limite de alta; Zijin Mining (601899.SH), Shandong Gold (600547.SH) e China Gold (600489.SH) acompanharam a subida. A lógica central do aumento do preço do ouro nesta ronda é a redução das expectativas de inflação provocada pela queda do preço do petróleo; o mercado roda capitais dos ativos de energia para metais preciosos, impulsionando a procura de ouro.

Por detrás da subida do preço do ouro contra a tendência existe um raciocínio claro: o cessar-fogo entre os EUA e o Irã faz com que os riscos de abastecimento de petróleo decorrentes do conflito geopolítico desapareçam rapidamente; a queda do preço do petróleo, a par de uma resposta imediata, alivia de forma eficaz as preocupações do mercado com a inflação, o que, por sua vez, faz aumentar ainda mais as expectativas do mercado para um corte das taxas pelo Federal Reserve. Além disso, após a rápida eliminação do risco geopolítico, parte do capital de proteção retirou-se de ativos em dólares, levando a uma fraqueza simultânea do índice do dólar e das taxas de juro reais, o que aumentou significativamente o apelo do ouro cotado em dólares; no fim, é apresentada uma trajetória divergente em que o petróleo cai e o ouro sobe, trazendo um benefício favorável ao ouro numa fase.

Do ponto de vista do investimento, no curto prazo, a alteração marginal no processo de negociações entre os EUA e o Irã e a incerteza relativamente à trajetória da política monetária do Federal Reserve continuarão a provocar perturbações bidirecionais no preço do ouro, pelo que o mercado poderá manter um padrão de elevada volatilidade. Mas, no médio e longo prazo, com o aprofundamento da tendência de desdolarização a nível global e com o reforço da previsibilidade de que, no ciclo de queda da inflação, as taxas de juro reais também tendem a descer, a procura de investimento por ouro tem espaço para uma recuperação ascendente; neste momento, é adequado planear por etapas recorrendo a instrumentos em ETF, para suavizar os riscos de volatilidade no curto prazo. Somando o facto de abril ser uma janela tradicionalmente forte para a sazonalidade do ouro, a relação custo-benefício na alocação de ativos em ouro continua a melhorar.

Os investidores podem dar prioridade ao ETF de Ouro E Fund(159934); este ETF acompanha com precisão a evolução do preço do ouro, permitindo captar de forma conveniente oportunidades de investimento geradas pelas oscilações do preço do ouro. É uma ferramenta de elevada qualidade para investidores comuns estruturarem posições em ativos de ouro e fazerem hedge contra a volatilidade do mercado, ajudando-os a aproveitar de forma eficiente a janela de oportunidade de alocação no setor do ouro no momento atual.