Líderes mundiais de produtos químicos aumentam os preços, como está o mercado de produtos químicos?

Pergunte à IA · Como as empresas químicas chinesas podem aproveitar as oportunidades de participação no mercado global?

Recentemente, investidores atentos podem ter notado com frequência nas notícias um fenômeno: os gigantes químicos estrangeiros estão aumentando os preços frequentemente!

Por exemplo, de final de fevereiro a início de março, empresas químicas internacionais como BASF, Huntsman, Dow, Covestro anunciaram de forma intensiva aumentos de preços de produtos MDI (um importante matéria-prima para poliuretanos) na Europa, Oriente Médio, África e até América do Norte, com aumentos de 200 euros ou 200-300 dólares por tonelada.

Muitos amigos podem perguntar: O aumento de preços dos gigantes químicos estrangeiros está relacionado às químicas A-shares? Essa é exatamente a questão central que queremos discutir: Sob o atual cenário geopolítico global complexo, o aumento de preços dos gigantes químicos estrangeiros oferece às empresas químicas domésticas uma dupla oportunidade de aumento de lucros e expansão de participação de mercado.

1. Por que os gigantes estrangeiros estão aumentando os preços? Porque enfrentam o impacto duplo de “custos em alta + cadeias de suprimentos interrompidas”

A onda de aumentos de preços dos gigantes estrangeiros não é por demanda excessiva, mas por custos e cadeias de suprimentos pressionados até o limite.

(1) “Escassez de gás” na Europa

Desde que o conflito levou à interrupção do fornecimento de gás natural russo, os custos de energia das empresas químicas europeias permanecem elevados. O gás natural não é apenas combustível, mas também uma matéria-prima importante para a indústria química. O agravamento do conflito no Oriente Médio agravou ainda mais a crise energética na Europa. Como a Huntsman, por exemplo, a margem de lucro do setor de poliuretanos caiu 40% em 2025, e a empresa teve prejuízo de quase 300 milhões de dólares no ano todo. Os custos são tão altos que, sem aumento de preços, só restaria prejuízo ou fechamento de fábricas.

(2) “Crise do Estreito de Hormuz”

O Oriente Médio não só produz petróleo, mas também é um importante exportador de produtos químicos (como GLP, fertilizantes). A obstrução do tráfego no Estreito de Hormuz elevou os preços globais do petróleo e também impediu que matérias-primas de empresas químicas estrangeiras fossem entregues, nem que seus produtos fossem exportados. Gigantes como BASF e Dow até reduziram ou pararam a produção devido a força maior.

Resumindo, as empresas químicas estrangeiras atualmente enfrentam um impacto duplo de “custos em alta + cadeias de suprimentos interrompidas”, sendo forçadas a aumentar preços ou até sair do mercado.

2. Por que isso é uma oportunidade para as empresas químicas chinesas?

A “crise” dos gigantes estrangeiros é justamente a “oportunidade” para as empresas chinesas. Essa onda de choque na oferta global de produtos químicos está beneficiando os líderes domésticos do setor.

(1) As empresas químicas chinesas têm vantagem de custos

Enquanto as empresas europeias se preocupam com o alto custo do gás natural, o que as empresas químicas chinesas têm? Temos carvão relativamente barato, eletricidade de baixo custo (incluindo energia verde), além de uma logística ferroviária extremamente desenvolvida e de baixo custo.

Se os preços do petróleo e do gás permanecerem altos por um longo período, os custos de produção das empresas estrangeiras subirão significativamente, enquanto a vantagem de custos operacionais das empresas chinesas será bastante evidente. É como se todos vendessem o mesmo produto, e o custo de um fosse 80 unidades, enquanto o seu fosse apenas 50, destacando-se na margem de lucro e na capacidade de negociação.

(2) Saída de capacidade estrangeira, as empresas chinesas “ganham espaço”

Capacidades de alta energia na Europa (como MDI, vitaminas, etc.) estão sendo aceleradamente fechadas por prejuízos; indústrias químicas do Japão e Coreia também continuam fechando unidades devido a perdas contínuas. O impacto na oferta é muito maior do que as oscilações na demanda. Mesmo que a demanda global caia 5%, uma redução de 10% na oferta estrangeira ainda manteria o mercado bastante apertado.

Atualmente, a participação da receita global da indústria química chinesa já atingiu 46%, e a capacidade instalada é ainda maior. Segundo o “Facts & Figures” de 2025 do Cefic (Conselho Europeu de Indústrias Químicas), com base nas vendas nominais de 2024, a China responde por 46% das vendas globais de produtos químicos, enquanto a UE representa 13%. A participação de mercado que sai do estrangeiro pode acabar nas mãos de líderes chineses que possuem escala e vantagem de custos.

Para investidores que desejam aproveitar a tendência de aumento da participação global da indústria química chinesa, mas têm dificuldade em analisar ações específicas, podem acompanhar o índice de indústrias químicas da CSI (H11057.CSI). Esse índice foca em setores essenciais como química básica, petróleo e petroquímica, incluindo as “três grandes” empresas de petróleo e as líderes químicas como Wanhua Chemical e Hualu Hengsheng, capturando o ciclo de alta do setor petroquímico. O maior ETF ligado a esse índice é o ETF de Indústria Química E Fund (516570, fundos vinculados A/C: 020104/020105), com um patrimônio de 2,33 bilhões de yuans (em 31/03/2026), sendo uma ferramenta de alta qualidade para posicionar-se na tendência do mercado químico.