A segurança energética prioriza a eletricidade, quais são os índices relacionados à "eletricidade"?

Atualmente, as mudanças profundas na configuração geopolítica estão a elevar a segurança energética ao nível de estratégia nacional. A escalada real da situação de risco geopolítico no Médio Oriente trouxe danos substanciais a numerosas infraestruturas de petróleo e gás e um consumo evidente das reservas estratégicas de vários países. Quer seja a necessidade de repor reservas no futuro, quer o tempo de reparação de vários anos requerido para a recuperação do fornecimento, tudo isto irá, sem dúvida, agravar significativamente a tensão energética global no futuro e acelerar de forma notável o processo de substituição de fontes de energia em cada país.

Os problemas a resolver pela segurança energética incluem o fornecimento de energia suficiente e o aperfeiçoamento do sistema energético. Por trás destes objetivos, é necessária uma capacidade de geração de eletricidade mais forte, instalações de transmissão de energia mais abrangentes, sistemas de armazenamento de energia de maior qualidade, entre outros.

Como podem os investidores aproveitar esta linha principal de forma eficiente? Podem, diretamente, optar por ETFs que se concentram em cada uma das etapas essenciais para concretizar uma alocação eficiente. Por exemplo,

1）【Geração】 o índice CSI de Energia Verde (China) que se foca na geração de eletricidade;

2）【Transmissão】 o índice temático de equipamentos de redes eléctricas de Ações A da Hang Seng, que se foca na cadeia industrial das redes eléctricas;

3）【Armazenamento de eletricidade】 o índice de baterias de energia novas do Guozheng que se foca na etapa central do armazenamento de energia.

Os três, ao concentrarem-se respetivamente nas três etapas centrais da eletricidade, podem ajudar os investidores a captar as oportunidades de investimento na linha principal da segurança energética.

Quais são as diferenças entre estes índices?

Uma tabela para perceber as diferenças essenciais entre os três índices

Fonte dos dados: Wind, iFind; dados até 1 de abril de 2026; para o nível de avaliação, usar o indicador de P/E (preço/lucro) em base de rolling

Os três índices são todos “soldados especiais” focados nas respetivas cadeias industriais.

【Baixa avaliação, grande espaço】 ETF de Energia Verde da E Fund (562960, 019058/019059)

O índice CSI de Energia Verde seleciona empresas de eletricidade verde envolvidas na produção de eletricidade a partir de energia eólica, solar e hídrica, bem como empresas de energia térmica e nuclear que fizeram a transição dos seus negócios para os domínios acima referidos; o índice é composto por 50 líderes como amostra.

Caraterística 1: baixa avaliação. Até 1 de abril de 2026, o P/E (rolling) do índice CSI de Energia Verde é apenas 18,6x, situando-se no percentil 43% nos últimos cinco anos, numa direção de avaliação relativamente mais baixa dentro do tema de segurança energética. E o último pico de avaliação também aconteceu na fase em que o conflito geopolítico na Europa começou a gerar problemas energéticos em 2022. Desta vez, os impactos trazidos pelo conflito geopolítico no Médio Oriente são muito mais intensos do que os da ocasião anterior. Assim, no contexto de aumento acentuado da instabilidade global e de elevação brusca do risco de crise energética, o atributo de baixa avaliação torna-se um dos grandes pontos fortes deste índice.

Caraterística 2: representação da “sinergia entre computação e eletricidade”. Para a indústria elétrica, a sinergia entre computação e eletricidade transforma as vantagens do nosso país no domínio da eletricidade em vantagens no domínio da IA, permitindo a exportação através da conversão de eletricidade em capacidade de computação. Por outras palavras, na era da IA, a eletricidade não é apenas uma base importante; torna-se ainda mais um ativo de elevada qualidade que pode ser “monetizado” no exterior. Nesta grande narrativa, o ativo que mais beneficia é o dos líderes da geração de eletricidade — ou seja, a direção central em que o ETF de Energia Verde da E Fund se foca.

【Alta atratividade, novo HALO】 ETF de Baterias de Energia Renovável da E Fund (159566, 021033/021034)

O ETF de Baterias de Energia Renovável da E Fund acompanha o índice Guozheng de Baterias de Energia Novas, selecionando 50 empresas líderes cujo âmbito de negócios se enquadra no tema de baterias de armazenamento de energia para representar a atratividade do setor de armazenamento de energia.

Caraterística 1: alta atratividade. Após algumas províncias terem emitido em 2025 políticas de apoio ao armazenamento de energia, desencadeando uma nova ronda de febre de instalação de capacidade, no início deste ano o governo emitiu políticas de apoio em âmbito nacional, intensificando ainda mais o entusiasmo pelo investimento na construção do setor de armazenamento de energia. Com os problemas energéticos globais agravados pela guerra, vários países, incluindo a Europa e a Austrália, também emitiram de forma concentrada políticas incrementais para armazenamento residencial, impulsionando fortemente as exportações da nossa cadeia industrial para além do previsto. Pelos feedbacks da linha da cadeia industrial, a produção de abril do setor continuou a crescer, mês a mês, a um ritmo superior ao da elevada atratividade de março.

Caraterística 2: novo “HALO” sob forte atenção. Em comparação com ativos de que já toda a gente está mais familiarizada, como materiais, ferrovias e equipamentos pesados (ativos com grande investimento e baixa taxa de obsolescência), as baterias de armazenamento de energia, como “estabilizador” da eletricidade na era das energias novas, estão gradualmente a tornar-se um novo padrão nos equipamentos da indústria elétrica. Sendo também ativos de longo prazo, com vida útil de 10-20 anos, o armazenamento de energia está a tornar-se no novo “HALO” sob atenção ampla por parte do capital.

【Novo produto de alta elasticidade para exportação】 ETF de Equipamentos de Redes Elétricas da E Fund (560390)

O ETF de Equipamentos de Redes Elétricas da E Fund acompanha o índice de Equipamentos de Redes Elétricas das Ações A da Hang Seng, selecionando 50 ativos centrais com mais de 40% da receita proveniente de subindústrias relacionadas com redes elétricas para representar a “beta” do setor;

Caraterística 1: novo produto para exportação. Como um setor essencial para a segurança do abastecimento de eletricidade e para o sustento da vida e o bem-estar social, as empresas da cadeia de equipamentos de redes elétricas têm-se concentrado, durante muito tempo, no mercado doméstico, tornando difícil competir no exterior para obter quota. Contudo, atualmente, devido à escassez de eletricidade a nível global e ao envelhecimento dos equipamentos das redes elétricas nos países ocidentais, há uma necessidade urgente de atualização e substituição. Depois de surgirem constrangimentos de capacidade de produção relevante no estrangeiro, os produtos chineses de equipamentos de redes elétricas ganharam preferência graças à sua sólida capacidade tecnológica e a uma melhor relação custo-benefício, começando a sair do país e a entrar no mercado global. Por detrás desta mudança está uma expansão significativa do espaço de mercado da indústria. À medida que a quota dos equipamentos de redes elétricas chineses continua a aumentar no mundo, o teto de crescimento da indústria também irá subir rapidamente, pelo que o espaço de crescimento no futuro é ilimitado.

Caraterística 2: alta elasticidade. A cadeia de equipamentos de redes elétricas está a assistir a uma expansão acentuada do espaço de mercado; em linha com isso, a avaliação da indústria também aumentou de forma coletiva. E, como anteriormente quase não havia uma narrativa de exportação, a avaliação histórica da indústria já não tem valor de referência. Numa situação em que a indústria regista crescimento acelerado, o espaço futuro se abre e não existe avaliação histórica com a qual comparar, a elasticidade do investimento no setor irá aumentar de forma evidente.

Resumindo, ao posicionar-se na cadeia da segurança energética, pode-se, em torno desta narrativa, procurar produtos “soldados especiais” que se concentrem em cada uma das áreas de negócio mais específicas.

Para quem procura baixa avaliação e grande espaço, pode escolher o ETF de Energia Verde da E Fund (562960, 019058/019059), reunindo num só pacote os líderes da “geração”; para quem procura alta atratividade, pode escolher o ETF de Baterias de Energia Renovável da E Fund (159566, 021033/021034), para posicionar-se em ativos novos “HALO” em que a procura interna e externa convergem; para quem procura alta elasticidade, pode escolher o ETF de Equipamentos de Redes Elétricas da E Fund (560390), apanhando ativos chineses de elevada qualidade que estão também a seguir rumo ao mercado global.

Top 10 ações constituintes do índice e respetivos pesos

Nota: Fonte dos dados Wind, iFind; dados até 31 de março de 2026