As informações do projeto de captação de recursos da Senhe High-Tech e os relatos públicos apresentam contradições, fornecedores importantes não possuem capital integralizado.

【Notícias Financeiras do Global Times】A Guangxi Senhe High-tech Co., Ltd. dedica-se ao desenvolvimento, produção e vendas de agentes de beneficiamento de metais preciosos ecológicos. Os seus principais produtos são aplicados sobretudo na indústria de produção de metais preciosos como o ouro. A fórmula do medicamento de lixiviação ecológico, de baixa toxicidade e à base de cianeto, desenvolvida de forma independente pela empresa, tem vindo a ser cada vez mais aplicada na produção de metais preciosos como o ouro. Atualmente, a empresa está a pedir a listagem no Beijing Stock Exchange (BSE).

De acordo com a divulgação de informação pública, o produto principal da Senhe High-tech é um agente de mineração de metais preciosos ecológico. É utilizado na produção de ouro sem alterar o processo e os equipamentos originais de “cianetação para extração de ouro”. No prospecto, é revelado que a empresa tem vindo a reforçar continuamente a intensidade da cooperação com grandes grupos nacionais de ouro, como China Gold, Zhaojin Gold, Zijin Mining, Shandong Gold e Chifeng Gold, entre outros utilizadores finais. Além disso, segundo a “Resposta à Carta de Perguntas de Auditoria”, as autoridades reguladoras exigiram que fosse explicado os principais fatores para a substituição do uso de agentes de cianeto e o impacto específico na tendência de alteração do espaço de mercado dos produtos da empresa. A este respeito, a Senhe High-tech divulgou que “o método de cianetação ocupa uma posição dominante na tecnologia de produção mundial de ouro, sendo amplamente utilizado por várias empresas de ouro” e que “atualmente, no processo de produção de ouro, ainda existem deficiências no processo de des-cianetação, como complexidade do processo, custos de tratamento elevados ou eficácia insatisfatória na remoção de cianetos”.

No entanto, segundo já era mencionado em “Processo de Extração de Ouro com Cloretos Desenvolvido por Cientistas Finlandeses” publicado pelo Ministério dos Recursos Naturais da China em outubro de 2021: investigadores da Universidade de Aalto, na Finlândia, publicaram um artigo na revista de engenharia química (Chemical Engineering) no qual é apresentado um processo não tóxico e controlável que pode substituir os cianetos para extrair ouro de minérios. “Com a ajuda do nosso processo, usando cloretos, a taxa de recuperação do ouro pode ser aumentada para 84%”, afirmou Ivan Korolyov, primeiro autor do estudo, numa conferência de imprensa. “Em comparação, ao utilizar o processo padrão de cianetos, a taxa de recuperação do ouro para o mesmo minério é apenas de 64%.”

Num relatório publicado recentemente pelo jornal Science and Technology Daily, intitulado “China Gold Group: liderar o desenvolvimento ecológico e normativo da indústria com inovação tecnológica”, foi referido: “O grupo realiza avanços em áreas-chave como exploração a grandes profundidades e seleção e metalurgia verdes, assumindo uma série de tarefas de investigação científica a nível nacional. Por exemplo, desenvolveu pela primeira vez a nível internacional o processo de extração de ouro por oxidação biológica.” Na divulgação de informação pública da Senhe High-tech, não foi explicado em detalhe o progresso no uso de agentes substitutos de cianeto; a empresa também não respondeu às entrevistas dos jornalistas.

A divulgação de informação pública também mostra que o principal projeto de captação em que a Senhe High-tech pretende investir no seu IPO são “o Projeto de Construção de Agente de Extração de Metais Preciosos Ecológicos com Produção Anual de 80.000 toneladas (Fase I)”. De acordo com o prospecto, o período de construção do projeto é de 24 meses. Após entrar em produção e atingir a plena capacidade, será adicionada capacidade de fabrico para produzir 40.000 toneladas por ano de agentes de beneficiamento de metais preciosos ecológicos. Além disso, segundo as informações detalhadas do subcapítulo de obras em curso divulgadas no prospecto, até ao final de 2025, o saldo das obras em curso era de 1,69 mil milhões de yuan e o progresso do projeto era de 64,82%.

Num artigo publicado anteriormente pelo Nanguo Morning Post em outubro de 2024, com o título “Valor de produção anual de cerca de 1,28 mil milhões de yuan: este projeto ecológico é posto em marcha em Nanning”, foi referido: “Em 22 de outubro, a zona nova Wuxiang de Nanning realizou a cerimónia de arranque do ‘Projeto de Construção de Agente de Extração de Metais Preciosos Ecológicos com Produção Anual de 80.000 toneladas (Fase II)’ da Guangxi Senhe High-tech. Após a conclusão e entrada em produção, prevê-se que o projeto realize anualmente um valor de produção de cerca de 1,28 mil milhões de yuan, tornando-se a maior base de produção de agentes de extração de metais preciosos ecológicos do país.”

Pela análise deste relatório e das fotografias tiradas no local, constata-se que o “Projeto de Construção de Agente de Extração de Metais Preciosos Ecológicos com Produção Anual de 80.000 toneladas” da Senhe High-tech já tinha iniciado a Fase II em outubro de 2024. No entanto, antes da listagem, a Fase I ainda não tinha sido concluída.

De acordo com a divulgação da “Resposta à Carta de Perguntas de Auditoria”, em 2024 a Senhe High-tech comprou à Guangxi Shunwangfa Construction Engineering Co., Ltd. 63,5682 milhões de yuan para obras de construção; em 2025, comprou 142,2220 milhões de yuan a esse fornecedor. O fornecedor foi constituído em agosto de 2023 e não tinha informações sobre capital integralizado. As autoridades reguladoras exigiram que fossem explicadas as bases de seleção dos fornecedores de obras em curso e de ativos fixos, bem como a situação básica dos principais fornecedores. Também exigiram esclarecer a proporção das compras do emitente, as razões para cooperar com fornecedores pessoas singulares e com um período de constituição mais curto, e a compatibilidade da qualificação e da dimensão dos empreiteiros com a escala em que o emitente lhes faz compras.

A este respeito, a Senhe High-tech divulgou que a Guangxi Shunwangfa Construction Engineering Co., Ltd. obteve em outubro de 2023 uma licença do Departamento de Habitação e de Construção Urbana-Rural da Região Autónoma Zhuang de Guangxi, com a qualificação de “empreitada geral de construção de nível II”. Com esta qualificação, a empresa pode assumir projetos de construção industrial e civil com altura até 100 metros; projetos de estruturas com altura até 120 metros; projetos de construção com área total até 150.000 metros quadrados; e projetos com vão único até 39 metros.

Contudo, segundo a “People’s Finance News”, publicada em 5 de novembro de 2025, “após aprovação formal do Departamento de Habitação e Urbanismo e Rural de Anhui, a Wan Tong Technology obteve a qualificação de empreitada geral de construção de nível II. De acordo com as normas de qualificação, a empresa pode assumir projetos de construção industrial e civil com altura até 100 metros, estruturas com altura até 120 metros, projetos de edifícios unitários com área inferior a 40.000 metros quadrados e projetos com vão único até 39 metros, entre outros”. Pela leitura deste conteúdo, a “empreitada geral de construção de nível II” consegue assumir projetos de edifícios unitários com área inferior a 40.000 metros quadrados. Isto contrasta de forma evidente com a “área de construção inferior a 150.000 metros quadrados” divulgada pela Senhe High-tech.

Chama-se a atenção para o facto de que, no “Projeto de Construção de Agente de Extração de Metais Preciosos Ecológicos com Produção Anual de 80.000 toneladas”, empreitado sob forma de subempreitada geral para a “Guangxi Shunwangfa Construction Engineering Co., Ltd.”, a área das obras de construção está precisamente dentro do intervalo “abaixo de 150.000 metros quadrados” divulgado na “Resposta à Carta de Perguntas de Auditoria” e, ao mesmo tempo, dentro do intervalo “abaixo de 40.000 metros quadrados” referido pela Wan Tong Technology. De acordo com a “Aprovação do Relatório de Avaliação de Impacto Ambiental do Projeto de Construção de Agente de Extração de Metais Preciosos Ecológicos com Produção Anual de 80.000 toneladas” (versão divulgada do edital n.º () do Serviço de Assuntos Governamentais de Nanning, sobre o projeto (Nanning Zhengwu Wuxiang Huan Shen 【2025】 nº 1), o projeto tem “uma área total de terreno ocupada de 124.000 metros quadrados e uma área total de construção de 87.635 metros quadrados”.