O desempenho dos "vendedores de água" de poder de computação de IA aumenta significativamente, o ETF de inteligência artificial do Mercado de Ações de Crescimento (159243) sobe mais de 3%

No primeiro dia de negociação de abril, os módulos ópticos lideraram a alta, o ETF de inteligência artificial do mercado de inovação de 20CM (159243) subiu mais de 3,3%, as ações componentes Tianfu Communication subiram mais de 7%, enquanto Ruijie Networks, Wangsu Technology, Copper Cow Information, Xiechuang Data, Runze Technology, Zhongji Xuchuang e outros acompanharam a alta.

No aspecto de notícias, o líder em módulos ópticos “Yizhongtian” apresentou resultados impressionantes. Zhongji Xuchuang alcançou uma dupla vitória em receita e lucro. Para 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa deve atingir 10.8B de yuans, um aumento de 108,78% em relação ao ano anterior. A receita foi de 38,2 bilhões de yuans, um crescimento de 60% em relação ao ano anterior. A empresa afirmou no relatório anual que, beneficiada pelo forte investimento dos clientes downstream em infraestrutura de capacidade de cálculo, a entrega de módulos ópticos de alta velocidade cresceu rapidamente, com a proporção de produtos de alta taxa de transmissão continuamente aumentando, além da otimização constante das soluções de produtos e melhorias na eficiência operacional, resultando em um crescimento significativo tanto na receita quanto no lucro líquido.

Dados estatísticos até 31 de março de 2026

EspectraLink prevê um aumento de 231% a 248% no lucro líquido atribuível aos acionistas, enquanto Tianfu Communication espera um crescimento de 40% a 60%. Outro destaque é a Guanku Technology, cuja taxa de crescimento do lucro líquido ano a ano atingiu impressionantes 163,76%, com receita quase 48% maior. Runze Technology prevê um crescimento de 179% a 196% no lucro líquido, e Blue Focus (Blue Cursor) um aumento de 161% a 175% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O núcleo dessa explosão de desempenho, sem dúvida, é o rápido desenvolvimento dos grandes modelos de inteligência artificial globais. Com o aumento exponencial do número de parâmetros desses modelos, a demanda por infraestrutura de capacidade de cálculo está crescendo de forma explosiva. As empresas não estão mais apenas contando histórias, mas investindo de forma concreta em pesquisa, desenvolvimento e aquisição, o que impulsiona diretamente o aumento de pedidos para os fabricantes de hardware upstream.

A explosão de capacidade de cálculo começa pelos módulos ópticos. Na cadeia industrial de capacidade de cálculo de IA, os módulos ópticos (CPO) são a “gargalo” na transmissão de dados, sendo o segmento de maior benefício com maior certeza. Os clusters de servidores de IA precisam de módulos ópticos de alta velocidade para interconexão. Com a introdução de chips de alto desempenho por gigantes como Nvidia, a demanda por módulos ópticos de 800G e até 1,6T aumentou drasticamente, levando a uma situação de oferta insuficiente. O crescimento duplicado nos resultados das principais empresas de módulos ópticos é uma validação direta do estouro da capacidade de cálculo de IA. Enquanto a corrida armamentista de IA global não parar, a indústria de módulos ópticos, como “vendedor de água”, continuará desfrutando de alta prosperidade.

Dados indicam que o índice de inteligência artificial do mercado de inovação de 20CM tem uma alta concentração de líderes em módulos ópticos, com as três principais ações componentes sendo XinYiSheng (15,29%), Zhongji Xuchuang (13,95%) e Tianfu Communication (9,74%). Do ponto de vista da distribuição industrial, o índice de inteligência artificial do mercado de inovação de 20CM cobre toda a cadeia de inteligência artificial, incluindo hardware, aplicações e software de IA. Para 2025, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas deve atingir 128%, significativamente superior ao índice do mercado de inovação de 20CM, indicando uma melhora na prosperidade do setor.

Fonte: China Merchants Fund

Aviso de risco: fundos envolvem riscos, investimentos devem ser feitos com cautela.