Mais uma vez, 7 de abril, o mercado de ações A tem uma "mudança de estilo" repentina! O setor químico lidera uma onda de limites diários de alta

Pergunta à IA · Como o conflito no Médio Oriente afeta o padrão global de oferta e procura na indústria química?

Jornalista do Daily Economic: Xiao Ruidong    Editor do Daily Economic: Zhao Yun

7 de abril, o mercado oscilou ao longo do dia, com os três principais índices fechando em alta, o índice de inovação tecnológica subiu mais de 1%. Até o encerramento, o índice de Xangai subiu 0,26%, o índice de Shenzhen cresceu 0,36%, e o índice de inovação empresarial subiu 0,36%.

No setor, o setor químico continuou a fortalecer-se, com mais de vinte ações componentes atingindo o limite de alta; o conceito de PCB oscilou e subiu, enquanto o conceito de esportes voltou a estar ativo. Quanto às quedas, o setor financeiro principal recuou, com o setor de seguros liderando as perdas. O conceito de medicamentos inovadores também mostrou fraqueza em várias ações.

Mais de 3.900 ações de todo o mercado subiram, incluindo 101 ações que atingiram o limite de alta. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 1,61 trilhão de yuans, uma redução de 16.1k de yuans em relação ao dia anterior.

Como é de conhecimento geral, a atual fase do mercado de ações da A-share começou em 24 de setembro de 2024, e exatamente um ano atrás, em 7 de abril de 2025, foi o ponto mais profundo do “buraco dourado” no meio da tendência.

Antes da abertura de hoje, devido às notícias um pouco complexas e confusas do feriado de Qingming, somadas às preocupações com o que se chama de “um ano”, muitos investidores podem estar bastante tensos.

E, ao olhar para trás após o fechamento, este ano, em comparação com o ano passado, o cenário de mercado mudou drasticamente, e todos ficaram um pouco assustados.

Dados do Wind mostram que, exceto por alguns “ativos centrais” como o SSE 50 e o CSI 300 que subiram e recuaram, a maioria dos índices de ações durante o pregão foi mais forte.

De forma geral, o índice completo A e a média de preços das ações do índice completo A, na manhã, ambos subiram rapidamente e recuaram, e à tarde, ao se aproximar do vermelho, voltaram a se fortalecer.

Em outras palavras, o mercado hoje fez uma certa “recuperação” após a queda de sexta-feira passada, o que é positivo;

Porém, a força dessa recuperação ainda está dentro do âmbito de “oscilações”, e ainda não mudou a fraqueza de curto a médio prazo.

No entanto, com o começo do “horário de trabalho” do capital norte-americano amanhã, o volume de mercado deve aumentar, e se conseguirá “resistir à pressão” e continuar a se recuperar, ainda é algo a ser observado.

A chamada pressão ainda se refere à situação no Médio Oriente. Segundo reportagens da CCTV e outros meios de comunicação, o presidente dos EUA, Donald Trump, voltou a emitir um “ultimato”, dizendo que, se o Irã não se render até às 20h do horário da costa leste dos EUA (8h de quarta-feira, horário de Pequim), ele atacará as infraestruturas civis do Irã.

Um relatório do 招商证券 aponta que, nesta semana, recomenda-se manter uma postura relativamente cautelosa, por três razões:

(1) Em uma perspectiva relativamente otimista, seguindo o ritmo após “7 de abril de 2025”, a preferência por risco no mercado deve melhorar significativamente, mas isso ainda depende de eventos marcantes como a publicação de uma “Declaração Conjunta”;

(2) Em uma situação neutra, o conflito geopolítico continuará, mas sem duração prolongada, causando menor impacto no crescimento global de médio a longo prazo, e há confiança na resiliência dos ativos domésticos, embora o ritmo geral e a estrutura de alocação ainda exijam “decisões oportunas”. Especificamente, no curto prazo, o ritmo do índice geral provavelmente continuará sendo impulsionado por notícias geopolíticas, e a recuperação fundamental doméstica ainda precisa ser observada, enquanto os setores de “crescimento com certeza” e “proteção pura” (como telecomunicações e bancos), que concentram atualmente o capital, também enfrentam o teste dos resultados do primeiro trimestre;

(3) Em uma postura cautelosa, se o conflito geopolítico durar mais do que o esperado, o mercado pode retornar a uma negociação de retração do crescimento global, e os ativos domésticos ainda enfrentarão uma correção geral devido à queda na preferência por risco. Assim, sob esses três cenários, manter uma grande alocação de ações no curto prazo pode envolver riscos de grande volatilidade, sendo recomendável monitorar a continuidade da recuperação dos dados econômicos de março e os resultados do primeiro trimestre dos setores de maior concentração de capital. Em outras palavras, se a lógica de “resiliência doméstica” puder ser validada até certo ponto, e sem as situações mais preocupantes, o mercado de ações da A-share ainda oferece uma boa relação de custo-benefício para alocação.

A 中泰证券 acredita que, na semana passada, os principais ativos voltaram a um modo de避险, mas há quatro sinais que podem ser mais positivos marginalmente.

Sinal 1: Trump começou a “TACO”, e o mercado está se tornando mais indiferente às suas oscilações.

Sinal 2: Os preços do petróleo de longo prazo estão menos favoráveis.

Sinal 3: Algumas bolsas de economias diferentes estão menos sensíveis ao alto preço do petróleo. Após Trump começar a divulgar o sinal “TACO” em 23 de março, as bolsas de economias menos dependentes do petróleo no Médio Oriente mostraram menos sensibilidade ao preço do petróleo, que continuou a atingir novas máximas, enquanto os índices oscilavam para cima.

Sinal 4: Setores altamente elásticos tiveram desempenho superior. Apesar de o mercado de ações da A-share ter recuado nos dias 2 e 3 de abril, setores altamente elásticos (como módulos ópticos fortes e alguns setores cíclicos) apresentaram desempenho claramente superior.

O setor que liderou a alta hoje, em comparação com a semana passada, também pode ser considerado uma “mudança de cenário”. Trata-se do setor químico, que se fortaleceu em toda a linha.

De acordo com o índice de setores secundários do Wind, esse setor atingiu o pico e recuou desde meados de março, e na semana passada, acompanhando a correção do mercado, hoje teve uma explosão repentina.

No aspecto de notícias, o conflito no Médio Oriente continua sendo o fator direto de ignição do mercado. Segundo a Xinhua, na madrugada do dia 7, a agência de notícias iraniana Fars citou fontes anônimas relatando que uma explosão ocorreu na zona industrial de Jubail, no nordeste da Arábia Saudita, envolvendo participação de capital dos EUA, sendo um ataque de grande escala. A zona industrial de Jubail é uma das principais bases de produção petroquímica do mundo, com uma produção anual de cerca de 60 milhões de toneladas de produtos petroquímicos, representando de 6% a 8% da produção global.

Por outro lado, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e outros sete departamentos recentemente divulgaram o “Plano de Avanço na Renovação de Instalações Antigas na Indústria Petroquímica (2026-2029)”, propondo concluir a renovação de instalações antigas até 2029, promovendo atualizações seguras, verdes e inteligentes, além de estabelecer um sistema de trabalho de longo prazo para melhorias contínuas, impulsionando a transformação da indústria petroquímica chinesa de “quantidade” para “qualidade”.

Alguns analistas acreditam que, nos últimos 10 anos, a indústria química global não conseguiu ampliar significativamente sua capacidade de escala, ao contrário, vem eliminando oferta. Após 2022, na Europa, e após a crise do petróleo atual, no Japão, Coreia e Sudeste Asiático, a cadeia de suprimentos frágil pode levar a uma aceleração na eliminação de ativos químicos, tornando os ativos químicos globais escassos. Quanto à demanda, beneficiada por mudanças na estrutura populacional e aumento rápido de recursos, países da Ásia, África e América Latina estão vendo uma rápida expansão de suas necessidades, o que pode criar lacunas na oferta e demanda de produtos industriais, impulsionando a inflação de produtos industriais. Nesse contexto, o mercado reconhecerá a irreprodutibilidade dos ativos químicos chineses e valorizará a capacidade de fornecimento resiliente de produção doméstica.

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