As 10 maiores fabricantes de IC do mundo registam um grande aumento de receitas, a Nvidia mantém-se na liderança, enquanto a OmniVision sobe para a oitava posição

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（Fonte：Securities Times）

Repórter dos Securities Times, Ruan Runsheng

Impulsionado pela vaga da inteligência artificial (IA), a receita das dez maiores empresas globais de design de chips subiu em flecha. Segundo estatísticas, em 2025, a receita total das dez maiores empresas globais de design de IC ultrapassou 359,4 mil milhões de dólares, um aumento de 44% face ao ano anterior. A Nvidia manteve-se como campeã em receitas; a Broadcom ultrapassou a Qualcomm e passou para o segundo lugar. Além disso, na A-share, a principal empresa de design de IC, a Hovviei Group, subiu para a 8.ª posição a nível global.

A Nvidia volta a alargar a diferença

A investigação mais recente do TrendForce mostra que, em 2025, os principais prestadores de serviços em nuvem continuaram a comprar GPUs e também a adquirir capacidade de computação para ASICs desenvolvidos internamente (circuitos integrados específicos), impulsionando o crescimento das receitas dos fornecedores de chips relacionados com IA.

Como líder em capacidade de computação, a Nvidia, apoiada por fortes chips de IA e pelo ecossistema de computação, voltou a criar máximos de receita. Segundo estatísticas do TrendForce, em 2025 a receita da Nvidia cresceu 65% em termos anuais, atingindo 205,7 mil milhões de dólares; a percentagem de crescimento manteve-se firmemente em primeiro lugar. Prevê-se que produtos como o GB200/GB300 continuem a impulsionar ainda mais as receitas relacionadas com IA da Nvidia.

O repórter notou que há diferenças entre os dados estatísticos do TrendForce e os dados das demonstrações financeiras divulgadas pelas empresas cotadas. O relatório do ano fiscal de 2026 divulgado pela Nvidia, relativo ao período até 25 de janeiro de 2026, mostra que a empresa obteve receitas anuais de 215,9 mil milhões de dólares, com um aumento homólogo de 65%; o negócio de data center apresentou um crescimento forte, com receitas anuais de 193,7 mil milhões de dólares.

Como um dos concorrentes da Nvidia, a AMD (Advanced Micro Devices) em 2025 teve um crescimento anual de mais de 30% nas receitas do data center, levando a um aumento total de receitas de 34%, para 34,6 mil milhões de dólares, o que coincide basicamente com os dados das demonstrações financeiras das empresas cotadas, e ficou em 4.º lugar. Segundo análises, o crescimento dos resultados da AMD reflete o facto de os clientes da indústria de servidores para IA estarem a procurar uma segunda fonte de fornecimento para além da Nvidia e também uma procura por ecossistemas abertos.

No entanto, ao olhar para a quota de receitas das dez maiores empresas globais de design de chips, a diferença para a Nvidia que a AMD procura reduzir não diminuiu de forma significativa. Segundo o TrendForce, em 2025 a quota de receitas da AMD continuou a manter-se em 10%, enquanto a da Nvidia aumentou de 50% no ano anterior para 57%.

A procura de chips personalizados acelera

Apesar de a situação de “domínio de uma só empresa” da Nvidia no domínio dos chips de IA não ter mudado, os clientes da Nvidia já começaram a avançar com rotas de chips personalizados, para diversificar o risco de fornecimento. Além disso, a indústria de redes e comunicações de IA entrou numa fase de desenvolvimento acelerado: no ano passado, a empresa líder do segmento, a Broadcom, viu a sua escala de receitas ultrapassar a da Qualcomm, tornando-se a vice-líder global entre as empresas de design de chips; as receitas subiram para 39,7 mil milhões de dólares, com um aumento anual de 30%.

Segundo análises, o foco do valor dos semicondutores de IA passou da GPU para uma arquitetura de rede completa, incluindo chips de IA personalizados, componentes de interligação em Ethernet e controladores de interface de rede (NIC). Neste contexto, as comunicações de rede para IA evoluíram de “coadjuvante”, que antes apenas suportava ligações de servidores, para infraestrutura base central que determina a eficiência de clusters de IA e a sua expansão.

A Meiman Electronic também beneficiou com a rápida adopção de ligações de data centers relacionados com IA, de chips personalizados e de tecnologias de interligação. Em 2025, a receita ultrapassou 8 mil milhões de dólares, ficando em 6.º lugar, com um aumento de 43%, apenas atrás da Nvidia.

A Nvidia também está a reforçar de forma próxima o planeamento de chips personalizados e redes de comunicação de IA, expandindo a competitividade central da infraestrutura de IA. Recentemente, a Nvidia anunciou um investimento de 2 mil milhões de dólares na Meiman Electronic. Ao mesmo tempo, o negócio de redes da própria Nvidia conheceu uma explosão inédita: no ano fiscal de 2026, a receita deste segmento ultrapassou 31 mil milhões de dólares. Comparado com o ano fiscal de 2021, quando a Nvidia adquiriu a Mellanox para reforçar o seu negócio de redes, este negócio já cresceu mais de 10 vezes.

Analistas do TrendForce indicaram que, ao investir na Meiman Electronic, no futuro a Nvidia irá fornecer aos seus clientes conjuntos soluções de plataforma compatíveis com o NVLinkFusion, bem como oportunidades de incluir ASICs personalizados no ecossistema de interligação da Nvidia. Isto significa que a competição pela infraestrutura de IA passou do “poder de computação da GPU” para uma competição abrangente em “padrões de interligação” e “capacidades de integração de plataforma”.

Os fabricantes de soluções de gestão de energia complementares para IA e servidores também viram as suas receitas impulsionadas de forma significativa. Segundo estatísticas, no ano passado a receita da Cysource Systems (EUA) cresceu 26% em termos homólogos, atingindo 2,79 mil milhões de dólares, entrando pela primeira vez no grupo dos dez primeiros a nível global.

As marcas de telemóveis apostam no segmento premium

Em comparação com os data centers, a conjuntura na indústria de eletrónica de consumo, representada pelos telemóveis, arrefeceu. As principais empresas de design de chips, afectadas, têm-se centrado, cada vez mais, em produtos premium.

Segundo estatísticas, a Qualcomm, no 4.º trimestre de 2025, viu a remessa do seu SoC topo de gama para telemóveis impulsionar as receitas para um novo máximo histórico. Ainda assim, a intensidade de crescimento do seu negócio dominado por telemóveis ficou aquém da IA: no total do ano, a receita ficou perto de 38,9 mil milhões de dólares (crescimento de 12%), e a empresa caiu para 3.º lugar.

A MediaTek, no ano passado, aumentou o volume de remessas do seu chip topo de gama para telemóveis Dimensity 9500, impulsionando o crescimento das receitas de 2025 para 19,1 mil milhões de dólares, um novo máximo histórico, e ficando em 5.º lugar; além disso, a Realtek, empresa de chips de rede e áudio, e a chipmaker de controladores de display Lianying, ficaram respectivamente em 7.º e 9.º lugar.

Na A-share, a empresa de topo em design de chips, a Hovviei Group, voltou a subir no ranking. Beneficiando do aumento do número de lentes utilizado em sistemas domésticos de condução assistida inteligente para automóveis, o negócio automóvel de CIS cresceu em paralelo. Com a procura forte por câmara desportiva e por câmaras panorâmicas, a receita total da empresa no ano passado atingiu 3,31 mil milhões de dólares, subindo a posição do 9.º lugar do ano anterior para o 8.º. Em termos de participação de receitas, as empresas de IC na lista dos dez primeiros detêm cerca de 1% do total.

Segundo a divulgação mais recente de resultados da Hovviei Group, no ano passado a empresa realizou receitas operacionais de 28.86B de yuans, um crescimento de 12,14% em termos homólogos. Como o seu negócio principal é o de sensores de imagem, as receitas de vendas para condução inteligente de automóveis e para mercados emergentes registaram aumentos homólogos de 26,52% e 211,85%, respectivamente; já as receitas provenientes do mercado de smartphones foram de 8.27B de yuans, uma queda homóloga de 15,61%.

No ano passado, o mercado da indústria de telemóveis contraiu e as pressões sobre custos dos fabricantes de telemóveis agravaram-se. A IDC prevê que as pressões de custos farão com que o preço dos modelos topo de gama Android suba ainda mais. Produtos com inovação substancial e capacidade competitiva de diferenciação serão mais reconhecidos pelos consumidores. O mercado de smartphones apresenta o quadro de expansão contínua do segmento premium, ao mesmo tempo que o segmento de baixo custo enfrenta pressão.

Para lidar com as mudanças do sector, a Hovviei Group explicou que tem vindo a reforçar continuamente a sua vantagem competitiva no domínio de CIS para smartphones premium. No ano passado, lançou o sensor de imagem de alta faixa dinâmica com 50 milhões de pixels e 1 polegada OV50X, capaz de suportar capacidades de gravação de vídeo ao nível de cinema em smartphones topo de gama. Actualmente, já atingiu produção em massa e entrega.

O mercado dos terminais de consumo deverá continuar sob pressão

O TrendForce aponta que a indústria de telemóveis entrou numa nova fase: “a segmentação premium sustenta o crescimento, enquanto a pressão de custos reprime o total”. De acordo com previsões anteriores, em 2026, devido ao aumento acentuado do preço dos componentes de armazenamento, a quantidade de envios globais de telemóveis poderá diminuir 10% em termos homólogos, e o volume total deverá descer para cerca de 1.14B de unidades.

Por exemplo, considerando uma capacidade de armazenamento padrão de 8GB+256GB, a estimativa do preço contratual no 1.º trimestre de 2026 face ao mesmo período de 2025 aumentou significativamente quase 2 vezes. No passado, a proporção do custo dos materiais dos componentes de armazenamento no preço de componentes em smartphones era cerca de 10%—15%; hoje, subiu rapidamente para 30%—40%. O TrendForce indica que aumentar o preço nos terminais parece estar a tornar-se uma escolha inevitável para manter a operação. As marcas terão simultaneamente de reajustar a repartição do mix de produtos ou as configurações para lidar com a escalada contínua dos preços dos componentes de armazenamento.

No conjunto, a lógica de procura relacionada com IA e a dupla impulsão do crescimento por chips lógicos e chips de armazenamento trazidos pela infraestrutura de capacidade de computação está a impulsionar o crescimento do mercado global de semicondutores.

A World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) tinha previsto anteriormente que, em 2025, a dimensão do mercado global de semicondutores cresceria 22%, para 772 mil milhões de dólares. Chips lógicos e chips de armazenamento tornaram-se o principal motor do crescimento, enquanto outras categorias de semicondutores apresentaram uma recuperação moderada. Componentes discretos registaram uma ligeira queda, influenciados pela fraqueza da procura de aplicações automóveis. Por regiões, as Américas e a Ásia-Pacífico lideraram o crescimento, a Europa registou crescimento estável e o Japão caiu ligeiramente.

Perspectivando 2026, o mercado global de semicondutores deverá manter uma tendência de crescimento forte, atingindo 975 mil milhões de dólares. Prevê-se que todas as regiões e categorias de produtos apresentem crescimento. Entre eles, as taxas de crescimento homólogas de chips de armazenamento e chips lógicos deverão ser ambas superiores a 30%, liderando o crescimento da indústria. Devido ao impacto da construção de infraestruturas de IA, as relações entre oferta e procura em segmentos específicos sofreram perturbações, mas a pressão no mercado dos terminais de consumo é claramente evidente.

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