Cessar-fogo entre EUA e Irão, o Banco Central da China continua a comprar ouro, o ouro regressa aos 4800 dólares por onça!

——ETF de ações de ouro (517400) / ETF de mineração (561330) / ETF de ouro (518800) grande subida: comentários de 0408

Na quarta-feira, a notícia de uma pausa nas hostilidades entre o Irão e os EUA por duas semanas concretizou-se e ambas as partes concordaram em iniciar negociações a 10 de abril; a apetência pelo risco no mercado recuperou de forma significativa, com a cotação internacional do ouro a registar uma forte retoma e a voltar ao nível de 4800 dólares por onça. Os ETF de ações de ouro (517400), ETF de mineração (561330) e ETF de ouro (518800) subiram em conjunto.

Os principais impulsionadores desta força coletiva do setor do ouro:

1⃣ Alívio geopolítico + reparação da liquidez. O conflito no Médio Oriente abranda temporariamente; a expectativa de retomar a navegação no Estreito de Ormuz melhora; a venda passiva provocada por choques de liquidez anteriores chega ao fim. O ouro regressa da lógica de “ativo para liquidação” para a principal linha de proteção e resistência à inflação.

2⃣ Elevação das expectativas de cortes de juros. Os futuros da taxa dos Fed Funds dos EUA sobem, em geral, hoje; o contrato de dezembro avança 14 pontos-base; o mercado aquece as expectativas de cortes de juros ao longo do ano por parte da Reserva Federal.

3⃣ Suporte estrutural da compra de ouro pelos bancos centrais. O Banco do Povo da China tem aumentado as suas aquisições de ouro de forma consecutiva por 17 meses; os bancos centrais globais ainda compraram líquidamente em março; a zona euro é o principal motor da compra de ouro, com o aumento a exceder muito as reduções de alguns países específicos, como a Turquia. As compras soberanas proporcionam uma base sólida ao preço do ouro.

No curto prazo, o mercado continua a aguardar para ver o avanço das negociações entre o Irão e os EUA; a volatilidade do ouro mantém-se ainda em níveis elevados. No entanto, a volatilidade acentuada, dominada por emoções e pela liquidez, já se reduziu de forma clara. A lógica de alocação do ouro a médio e longo prazo sai ainda mais reforçada: a tendência de desdolarização continua; os bancos centrais globais continuam a comprar ouro; o ouro, como ferramenta central para se proteger da desvalorização da moeda e do risco de crédito, mantém o seu valor.

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(Aviso de risco: a volatilidade do preço do ouro continua a ser elevada, existindo ainda risco de correções pontuais em determinados períodos. As subidas e descidas de curto prazo, como as de índices, servem apenas como referência, não representando o seu desempenho futuro, nem constituindo um compromisso ou garantia relativamente ao desempenho do fundo. As opiniões podem ser ajustadas consoante a evolução do ambiente de mercado, não constituindo recomendação ou compromisso de investimento. As características de risco e rendibilidade dos fundos variam; os investidores devem ler atentamente os documentos jurídicos do fundo, compreender plenamente os elementos do produto, o nível de risco e os princípios de distribuição de rendimentos, escolher produtos compatíveis com a sua capacidade de tolerância ao risco e investir com prudência.)

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