Sem medo de vendas em massa! Goldman Sachs mantém visão otimista sobre o ouro: perspetiva de médio prazo sólida, com previsão de atingir 5400 dólares até ao final do ano

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Fonte: Caixin (Cailian She)

Apesar de, recentemente, o ouro ter sofrido uma vaga de vendas, o Grupo Goldman Sachs mantém a sua perspectiva otimista sobre este metal precioso e prevê que o preço do ouro volte a entrar numa tendência de alta até ao final de 2026.

Em um relatório de pesquisa recente, os analistas do Goldman Sachs Lina Thomas e Daan Struyven afirmaram que, devido às compras contínuas de ouro por parte dos bancos centrais e ao facto de a Reserva Federal dever voltar a baixar as taxas duas vezes este ano, as perspetivas para o ouro a médio prazo permanecem sólidas, com a expetativa de que o preço do ouro suba até aos 5400 USD por onça até ao fim do ano.

Disseram que, no curto prazo, o ouro continua a enfrentar “riscos táticos de descida”. Se os choques na oferta de energia se intensificarem, o preço do ouro poderá voltar a descer para 3800 USD por onça. No entanto, se a guerra entre o Irão impulsionar os investidores a acelerar a diversificação dos investimentos a partir de “ativos ocidentais tradicionais”, o potencial de subida do preço do ouro continua a ser enorme.

Desde que a guerra Irão-EUA eclodiu há um mês, o preço do ouro já caiu 13%. Recentemente, a fraqueza no mercado acionista obrigou os investidores em ouro a fecharem posições, e o mercado também começou a incorporar políticas monetárias mais restritivas na sua avaliação.

No entanto, os analistas do Goldman Sachs afirmaram que esta nova precificação já “foi longe demais”, refletindo que, face ao travão ao crescimento económico, o mercado está a enfatizar em excesso a inflação, e acrescentaram que a história mostra que as preocupações com o crescimento acabarão por dominar.

Os economistas do Goldman Sachs mantêm ainda a sua previsão de que a Reserva Federal irá baixar as taxas duas vezes em 2026. Recentemente, a instituição atrasou a previsão do primeiro corte de taxas da Reserva Federal de junho para setembro, e espera que o banco central faça o segundo corte de taxas em dezembro deste ano.

Os analistas também apontaram que a preocupação de alguns bancos centrais em vender ouro para apoiar as respetivas moedas nacionais muito provavelmente não se concretizará. Os países do Golfo aplicam, de forma geral, mecanismos de câmbio indexados ao dólar; se for necessária intervenção no mercado, tendem a reduzir as suas participações em obrigações do Tesouro dos EUA.

Entretanto, a procura por parte dos bancos centrais continua a ser um apoio fundamental à procura a médio prazo. O Goldman Sachs prevê que as compras de ouro pelos bancos centrais possam voltar a acelerar, com uma média de cerca de 60 toneladas de ouro por mês.

O presidente da Reserva Federal, Powell, na segunda-feira, afirmou que, no contexto de choques energéticos desencadeados pela guerra entre os EUA e o Irão, a Reserva Federal tende a manter as taxas de juro inalteradas e a “ignorar” temporariamente o impacto desse choque.

Devido ao facto de Powell ter reacendido as apostas de cortes nas taxas, na terça-feira o preço internacional do ouro continuou a subir. Até ao momento da redação, o preço do ouro está perto dos 4600 USD por onça, muito abaixo do pico de cerca de 5600 USD registado no final de janeiro.

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Responsável: Zhu Huanan